银行2021年年报扫描之③ 城商行资产规模增长快速个体差异较大

截至4月末，17家城市商业银行的2021年年报已经全部出齐。《大众证券报》记者汇总所有年报后统计发现，17家城商行的资产规模和归属于母公司股东的净利润(下称“净利润”)两项指标去年全部实现同比正增长，其中，宁波银行资产规模同比增幅最大，为23.9%;江苏银行净利润同比增幅最大，为30.72%。

作为深耕地方区域的一类银行机构，优质城商行早已凭借其景气度高且确定性强的特点成为了银行板块投资的核心主线之一。A股行情显示，年内银行板块虽整体表现不佳，但仍有6家城商行股价逆势上涨，分别是成都银行、南京银行、江苏银行、杭州银行、苏州银行和北京银行。值得一提的是，这6家银行中除北京银行的净利润仅同比微增3.45%外，其余5家银行的净利润同比增幅都在20%以上(详见表格)。

江苏银行净利润增幅最高

记者统计发现，城商行可以说是四类银行中资产规模增速最快的一类银行。2021年17家城商行资产规模合计达19.34万亿元，相较前一年同比增幅高达12.22%(国有行为7.65%，股份行为7.08%，农商行为9.61%)。其中，宁波银行增幅最大，齐鲁银行次之，都在20%以上，增幅达双位数的银行有13家。

从营业收入来看，有9家银行实现了双位数增长，其中，宁波银行、齐鲁银行、江苏银行和成都银行的同比增幅都在20%以上。不过，厦门银行和贵阳银行两家的营收出现同比下滑，下滑幅度分别为4.32%和6.7%。

从净利润指标来看，虽然所有城商行2021年都有增长，但个体差异还是非常明显的。其中，江苏银行以超过30%的增幅独占鳌头，增幅达双位数的银行有10家，而增幅最小的西安银行仅1.74%。

值得一提的是，从反映银行轻型化运营能力的非利息收入占比这一指标上也可看出明显的个体差异。比如宁波银行、南京银行、青岛银行和苏州银行的非利息收入占比都在30%以上，而贵阳银行最低为13.4%。

与业绩指标相比，城商行在资产质量指标上差距更为明显。

记者对比发现，14家银行的不良贷款比率较前一年下降，5家银行的不良贷款比率低于1%，其中，杭州银行和成都银行都从前一年的1%以上降至1%以下。但与此同时，上海银行、重庆银行和西安银行的不良贷款比率却较前一年上升，且不良贷款拨备覆盖率较前一年明显下滑。

深耕区域经济差异化发展

植根本土，与区域经济发展同频共振，这是城商行与生俱来的禀赋和使命。

记者查阅年报发现，基本上所有城商行都将“区域发展战略”深深的嵌入了自身布局规划之中：江苏银行在年报中表示要“深入拓展区域市场，打造本土化经营特色”;宁波银行在年报中表示“坚持扎根区域市场，深耕优质经营区域”;苏州银行在年报中表示“融入区域优势，打造长三角区域特色城商行”;长沙银行在年报中表示要 “打造区域领先的现代生态银行”……

透过年报，记者还注意到，不同地区的城商行也分别根据自身资源禀赋，结合当地区域发展特色及客群差异，有针对性地制定了差异化的业务发展策略，以期在细分领域形成比较优势和核心竞争力。

比如郑州银行，契合乡村振兴战略，将支持科创金融、支持乡村振兴提升到了战略规划高度，提出要种好助力区域发展的“责任田”。

比如杭州银行，立足区域市场，推行了差异化的小微金融发展战略。

比如重庆银行，依托成渝双城经济圈建设、新时代西部大开发、西部陆海新通道等一系列重大战略，深耕区域市场，逐步形成一批契合区域特点的产品。

比如贵阳银行，结合贵州省高效特色农业的特点和“一县一业”优势产业规划布局，推动巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴的有效衔接，大力发展普惠金融和绿色金融。

机构看好优质城商行

记者据Wind数据发现，在对17家城商行未来业绩的预测中，成都银行和宁波银行分别被机构认为未来三年净利润复合年增长率和未来三年营业总收入复合年增长率最高，预测增长率分别为21.98%和19.35%。

东北证券分析师陈玉卢指出，成都银行长期深耕本土、叠加区域经济增长的加持，拥有优异的对公资源禀赋，高活期、低成本的存款资源为资产规模尤其是信贷规模的快速扩张创造了条件，再辅以有效的成本控制能力，叠加其不断推进的“数字化，精细化，大零售”三大转型，其未来的快速、高质量发展值得期待。

华西证券首席分析师刘志平则认为宁波银行作为区域城商行的标杆，一方面财富管理商业模式成型下，带动代理类中收大幅增长，未来多元利润中心建设对营收的贡献将持续显现;另一方面区域优势赋能，资产端投放有力，叠加优化结构，保障收息业务稳定，配股的完成进一步充实核心资本，也将支撑未来的高成长性。

值得一提的是，截至2021年末，杭州银行不良贷款拨备覆盖率高达567.71%，这一比率不仅居全部上市银行首位，而且较2020年末大幅提高了98.17个百分点，由于计提比例过高，甚至引发业内“隐藏利润”的质疑。不过刘志平指出，杭州银行优异的资产质量和行业首位的拨备水平充分保障了未来业绩的释放空间，他认为该行在“二二五五”战略引导下，致力于规模驱动向效能驱动的转型，转债后续积极推进转股将对核心资本形成补充，支撑未来业绩的高质量成长。

中信建投分析师马鲲鹏则在报告中指出，在稳增长政策发力与信贷需求巨大结构化差异的背景下，重点区域的优质城商行景气度高且确定性强，他表示首推组合包括宁波银行、成都银行、杭州银行、南京银行、江苏银行等。

记者 赵琦薇