爱奇艺 CEO 龚宇：疫情短期内对会员增长有积极作用

北京时间 5 月 27 日上午消息，爱奇艺昨日发布了截至 3 月 31 日的 2022 年第一季度财报。财报显示，爱奇艺第一季度总营收为 73 亿元（约合 11 亿美元），同比下滑 9%。归属于爱奇艺的净利润为 1.691 亿元（约合 2670 万美元），而上年同期净亏损 13 亿元。不按美国通用会计准则，归属于爱奇艺的净利润为 1.622 亿元（约合 2560 万美元），而上年同期净亏损 10 亿元。

财报发布后，爱奇艺创始人兼 CEO 龚宇、CFO 王晓东、CCO 王晓晖、CTO 刘文峰等公司管理层召开电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。

以下即为本次电话会议分析师问答环节实录：

杰富瑞分析师 Thomas Chong：我有一个关于公司整体战略在具体财务表现的落实，以及公司是如何做到季度盈利的，另外管理层对于未来几个季度有怎样的展望？

龚宇：我们有几个措施推动实现了一季度的盈利。第一，公司多年的积累帮助我们能够为用户提供优质的头部内容，这是关键，最主要的是剧集，其次还包括综艺，电影，儿童类动漫，这些内容供应充足。第二，在内容相关的运营方面提高效率，做精细化运营，包括排播和宣传。第三是其他方面的运营，比如用户和会员新增，提高效率。第四，提高销售能力，包括广告和会员的销售能力，会员销售能力包括直接面对消费者和面对中间商的销售能力。第五，关掉或者减少没有未来发展空间的业务。以上的五点措施不是针对一个季度的，我们将持续采取这些举措，保证公司未来中长期的盈利状态，这是第一。第二点是我们在适度投入创新性业务，其中包括海外业务，爱奇艺极速版业务等，期待这些业务在中长期持续不断为公司增长做出贡献。

美银美林分析师：一个关于公司降本增效方面的问题。公司这方面的策略对于损益表带来好处的同时，会不会对于用户观看时长的运营指标，以及未来收入带来不利的影响？另外，请管理层介绍一下未来公司在内容方面的规划。

龚宇：我们现在对于成本和费用的控制，主要的目标是提高效率，这是第一位的，而不是为了降低成本而降低成本。在提高效率的原则下，内容成本是我们最大的成本，从内容角度来讲，我们头部内容的投入没有减少，维持在常年的水平，我们减少的是回报比较低的内容。通过我们多年的数据研究，以及参照海外企业披露的信息，我们认为收入的上限主要是头部内容决定的，而低效率的内容决定了企业的支出，或者对于爱奇艺来讲，是亏损，这是关键因素，所以我们的头部内容不会减少，减少的是低效率，投资回报率低的内容。至于这种策略的结果是什么，虽然我们不把市场份额当成最主要的追求目标，但是由于我们采取了我们认为是正确的策略，我们看到根据第三方数据统计公司云合数据，一季度爱奇艺的电视，电影和儿童类内容有效视频播放量是排在行业第一的。未来的内容策略主要有两个要点，第一是今年特别强调效率，也就是挑头部内容，回报率高的内容来播出；第二是为了明后年，日后在头部内容方面增加投入做准备。

王晓东：补充一下，刚才龚总提到的策略也是适用于我们的新发内容，在公司每个新的头部内容上映之后，到热映期结束，会加入到我们的片库之中，爱奇艺的片库是贡献用户流量最大的部分。从这个角度而言，我们做最头部内容的目的是追求回报率，另外，这部分内容会持续在其生命周期中带来额外的用户流量，维持公司长期稳定的商业模型。

花旗银行分析师 Alicia Yap：一个关于会员订阅业务的问题，可否请管理层展望一下长期会员订阅渗透率的增长趋势？未来的增长主要是付费用户渗透率的提高，还是 ARPU（每用户贡献营收）的增长带来收入的提高？也想请教公司在提高会员付费率方面，还有多大的增长空间？另外，由于上海和其他一些城市的近期疫情封控，会员订阅服务在需求方面有没有明显增加？还是说，内容订阅主要还是靠内容驱动？

龚宇：我先来回答第二个问题，关于疫情和会员增长的关系，2020 年和今年的两次疫情产生的影响比较大，我们也看出了一些基本规律，那就是短期内对会员增长有积极作用，但是这种积极作用在比较短的时间内会消失，当然从长期角度来讲，线下娱乐方式的欠缺，尤其是电影院的放映和其他线下娱乐方式在疫情期间减少，这些都会促进线上娱乐活动的普及。其他因素综合起来可能更会推动会员增长，比如说优质内容，各类终端付费用户渗透率的提高等等，这些都是核心因素。关于会员付费的前景，我们还是抱着积极的态度，并且充满信心，对于未来的增长，无论是 ARPU / ARM 值还是会员数，都是驱动收入增长的重要因素。我们的第一目标是会员总收入的提高，并不把包括会员数等在内的单一指标作为第一目标。

我这里也谈一下对于 ARM 值和会员数的看法，首先对 ARM 值产生影响的，第一是同业之间的定价，我们看到业内公司也在不断提高会员价格，对行业而言，这是一个积极的信号；第二个因素更重要，也就是我们提供头部内容，优质内容的能力越来越强，质量越来越好，数量越来越多，这是核心的因素；第三是用户对于知识产权价格的认可程度越来越高，全社会，包括政府，司法，对于盗版的打击力度越来越大，对于我们而言也是非常积极的因素。对于会员数未来的增长，我们看到主要有两方面的主要增长空间，一是用户消费升级是必然趋势，现在很多用户观看包括短中长视频在内的免费内容，长视频相对而言需要更多思考，需要更多的付费，所以按照各行各业的普遍规律而言，消费升级是必然趋势，所以我们相信，也看到越来越多的用户愿意掏钱去买内容，买会员；影响会员数增长的另外一个重要因素是同业之间的内容重合度还是太高，各家公司拥有的独家播出的头部内容太少，这样就会导致同一个付费用户同一时间内拥有的付费账号数量，在各个国家比较起来，大陆地区算是很低的，我们的统计在 1.2 左右，而造成平台之间重复内容比较多有多种原因，经济方面的原因是一个，因为非独播内容成本相对更低，另外一个原因是行业内头部原创内容的制作能力还需要进一步提高，如果这部分能力得到提高，相对而言，各家平台在头部内容方面的投入会降低，用户会更愿意付费，买更多不同平台的会员。