前5月百强房企销售额均值273.9亿，3家房企超千亿

5月31日，中国指数研究院发布《2022年1-5月中国房地产企业销售排行榜》显示，今年前5月，TOP100房企销售额均值为273.9亿元，同比下降50.7%，其中销售额超千亿房企有3家，分别为碧桂园2011.9亿元、万科1673.4亿元、保利发展1592亿元。

从单月来看，5月同比降幅相比4月缩小1.6个百分点，说明房地产政策边际调整已经取得成效。中指研究院企业事业部研究负责人刘水预计，随着各地政策落实落细，支持力度加大，政策调整的效果将会明显反映到市场销售上，预计基本面较好的城市或板块，市场有望率先步入恢复通道。

图片来源：中国指数研究院 《2022年1-5月中国房地产企业销售排行榜》

前5月3家房企销售额超千亿

中指院排行榜显示，今年前5月，TOP100房企销售额均值为273.9亿元，同比下降50.7%；其中销售额超千亿房企3家，较去年同期减少12家；超百亿房企70家，较去年同期减少48家。TOP100房企权益销售额均值为199.9亿元，权益销售面积均值为136.0万平方米，同比分别下降51.5%和53.2%。

不同阵营企业数量均有较大变化。前5月，千亿以上阵营3家，较同期减少12家，为几个阵营中减少企业最多阵营，销售额均值1759.1亿元。 第一阵营（500-1000亿）和第二阵营（300-500亿）企业分别为9家和12家，较同期均减少9家。第三阵营（200-300亿）企业为15家，较同期减少2家，基本稳定。第四阵营（100-200亿）企业共31家，较同期增加2家。

前5月，TOP100门槛值为60.6亿元。其中，TOP10房企门槛值为621.2亿元，较上年下降50.7%；TOP30房企门槛值为258.3亿元，较上年下降50.9%；TOP50房企及TOP100房企门槛值分别为172.9亿元和60.6亿元，同比分别下降51.1%和57.9%。

第二波偿债高峰即将到来

当前房企债券存量余额约2.8万亿元，海外债占比47%。一年内到期余额为9500亿，其中海外债占比33.2%，境内偿债压力较大，今年7、8月为年内第二波偿债高峰。

中指研究院统计，新发债券无法覆盖到期余额，今年1-4月信用债、海外债的发行到期债务比分别为160.2%、10.4%，总发行债务比为71.8%，海外债“借新偿旧”可能性大幅降低。信用债发行韧性较强，发行人以国央企为主，整体偿债风险较低。海外债发行锐减，出险企业不断增加，偿债压力持续攀升。

今年5月，房企无海外债发行，仅通过发行信用债进行融资，且发行规模小幅上升。其中，信用债发行规模为445.7亿元，环比上升3.32%，相较于去年5月333.83亿元，同比上升33.51%。从融资成本来看，信用债成本有小幅下降，其中信用债平均利率为3.27%，环比下降0.17个百分点，同比下降0.69个百分点。

市场企稳可期

从政策端看，近期政府在积极支持住房需求释放。越来越多城市因城施策，调整限购、限贷、住房公积金额度、住房补贴等，支持合理住房需求。

中指研究院企业事业部研究负责人刘水表示，今年前5月，TOP100房企销售额均值同比下降50.7%，降幅与4月份基本持平，单月来看，TOP100房企销售额，5月同比降幅相比4月缩小1.6个百分点，重点房企销售降幅没有明显再扩大，降幅收窄也比较小。也就是说房地产政策边际调整在起作用，但是效果还不明显。展望后期，随着各地政策落实落细，支持力度加大，政策调整的效果将会明显反映到市场销售上。

根据诸葛找房数据研究中心不完全统计，今年全年楼市政策调控频次已超210次，覆盖城市超120个城市，5月单月更是调控93次。在宽松政策的加持下，市场已经呈现回升企稳迹象，截至5月26日，重点监控的9城新房成交40528套，环比上升2.7%，环比转跌为升，同比下降46.7%，降幅收窄9.0个百分点；9城二手房共成交37696套，环比下降8.6%，同比下降25.4%，同环比降幅均呈现收窄趋势，分别收窄4.8、17.3个百分点，同样城市也是以成交上升为主。

从城市上看，新房如苏州、南京、青岛、佛山、杭州环比止跌转升。二手房深圳、苏州、南京、青岛、佛山、大连成交量超过4月。珠三角热点城市以及长三角苏州、南京5月率先露出回升迹象。

中国指数研究院表示，自2021年下半年以来，房地产市场持续调整时间已接近一年，随着疫情得到有效控制及政策持续优化，购房者信心有望逐步修复，市场企稳可期，但本轮市场恢复过程中城市分化、城市内部板块分化的特征或更加明显。预计基本面较好的城市或板块，市场有望率先步入恢复通道，但对于大多数城市来说，房地产市场完成筑底仍需时间，市场企稳或在下半年。