一起教育转型，道阻且长

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近日，一起教育正式发布“一教一学”SaaS教学平台。

而在近期发布的2022年一季度业绩中，一起教育经调整后净利润为990万元，是自2021年Q4盈利以来，连续第二个季度在非公认会计准则的基础上实现盈利。

抛开K12学科业务后，一起教育一飞冲天了？

扭亏转盈，营收缩水半数

一起教育的本次财报中，最亮眼的莫过于利润指标。

财报显示，报告期内，一起教育净亏损2480万元，较上年同期6.597亿元的净亏损收窄96.25%。

回溯其上市以来各季度净利润情况，可以看出，一起教育近两个季度的净亏损有明显收窄。

同时，不包括3460万元股权激励费用的情况下，报告期内一起教育经调整后净利润为990万元。而在2021年同期，一起教育经调整后净亏损为5.89亿元。

对此，一起教育更是宣布，这是自其2021年Q4盈利以来，连续第二个季度在非公认会计准则的基础上实现盈利。

然而，这真的能说明其在剥离K12学科辅导之后成功开启新篇章吗？

事实上，对一起教育恐怕还不能下论断。

首先是营收方面，2022年一季度的财报数据显示，报告期内一起教育营收2.33亿元，同比下降50.8%，已是上市以来各季度营收同比最大降幅。

对此，一起教育表示，报告期内K12学科类校外培训服务停止，是一季度营收减少的主要原因。

去年12月6日，一起教育发布公告宣布，将于2021年12月31日停止K12学科辅导服务。之后将进一步将重点和资源转向促进国内学校信息化转型升级，提高家庭作业等核心教学场景的速率和效果。其已与北京、上海等地区教育部门签订合作协议，探索开发大数据驱动的个性化学习及“AI+教育”的产品和服务。

但从目前砍掉K12业务后营收腰斩的情况来看，似乎很难谈得上转型成功。财报中，一起教育也坦言，报告期内其营收大部分来自个性化自主学习产品，较少来自教学软件(即SaaS服务产品)。一起教育科技称，后者的主要客户是教育机构和公立学校，需较长时间完成投标过程并交付产品。

而在关停之前，在线K12辅导业务几乎是一起教育唯一的有效创收手段。2020年第四季度到2021年第四季度，一起教育的各季度在线K12辅导业务收入占总营收比重分别为96%、97.6%、98.7%、96.1%、96.9%。而包括教学软件、个性化自主学习产品等在内的其他教育业务的营收贡献始终未超过4%。

众所周知，在线K12学科辅导始终存在盈利难题，获客烧钱、跑马圈地，在线K12营销大战之后，至今已是一片狼藉。几乎AllinK12的一起教育也难逃亏损。

财务数据显示，一起教育科技在上市前三年（即2018年、2019年、2020年）已分别亏损6.56亿元、9.64亿、13.40亿元，再加上2021年上半年亏损的9.26亿元，三年半期间已累计亏损38.86亿元。

如今，剥离掉K12，一起教育的各项费用有明显缩减。2022年一季度，其经营费用由去年同期的9.53亿元减少82.1%至1.71亿元。其中，销售及营销费用为2199.7万元，同比大减96.4%；研发费用为9747.6万元，同比减少53.6%；一般及行政开支为5130.1万元，同比减少60.5%。

同时，营业成本也出现明显下降。2022年第一季度，一起教育的营业成本为9180万元，同比上年同期的1.876亿元同比下降51.1%。对此，一起教育方面表示，这是由于公司在新的监管和商业环境下，停止在线K12辅导服务导致的相关营业成本减少。

综上，报告期内的利润向好，恐怕更多由于K12等亏损业务的剥离，以及相关成本和费用的相应减少。目前，相关转型业务实现的营收规模仍有限，说一起教育转型成功，恐仍为时尚早。

重回原点，无奈之举

6月8日，一起教育举办发布会并宣布，正式推出“一教一学”SaaS教学平台。

据一起教育科技创始人兼CEO刘畅介绍，该平台核心是通过对学生日常作业数据的挖掘，制定更加具有针对性的高效学习方案，从而实现因材施教，背后是基于大数据驱动的算法和内容迭代。

目前，“一教一学”平台已经在上海闵行区、北京市西城区第四十三中学、深圳罗湖区多地投入使用。

事实上，这并不是一起教育在ToB业务上的首次尝试，一起教育最初的定位便是补充公立校教学场景的学习产品。

2012年，一起教育开始为K12学校构建智能校内课堂解决方案，包括备课、授课、家庭作业相关活动和学术评估等，用以提高校内学习效率。2015年，一起作业宣布教师端产品永远免费，并为学生提供付费服务。

两年后，一起作业上线“成长世界”板块，学生通过做题，可获得其内置多款游戏的虚拟道具奖励，但这种模式因为“引导未成年人非理性消费”受到批评，“成长世界”也随即被关闭。同时，其涉及的辅助解题等功能也受到质疑。

经过多年发展，一起教育校内业务发展速度缓慢，于是在经历过O2O平台、一对一、小班课等变现模式均无明显成效后，2019年始，一起教育加入K12在线大班辅导的争夺。也是从这年起，K12在线课程逐渐成为其营业收入的主要来源，业绩也开始提升。

2018年，一起教育K12在线大班课的收入为0.94亿元，占总营收30%；2019年这项收入达到3.6亿元，占比暴增至89%；2020年在线K12辅导服务的净收入为12.19亿元；到2021年进一步达到21.29亿元。但亏损也如期而至，2018-2021上半年，一起教育便已累计亏损近40亿元。

如今发布的新产品，是否能助一起教育实现柳暗花明呢？

事实上，公立校虽然是绝佳的稳定获客入口，但因其自带的“公益属性”，与之合作的教育公司几乎难以通过公立校实现变现。

而早在2019年1月，教育部便已印发《关于严禁有害APP进入中小学校园的通知》，其中曾明确规范出进入校园的学习类APP不得向学生收费或由学生支付相关费用。这也使得入校的学习类APP的变现途径进一步缩窄。

更重要的是，公立校对于相关教育公司，基本会采取长期合作，这也使得后续校方客户的拓展更加困难，如何能够打造自身产品核心竞争力的同时，控制产品及服务的价格，或许也是困扰相关企业的难关。

截至2022年3月31日，一起教育持有的现金和现金等价物为8.13亿元。财报中，一起教育科技预计，2022年二季度净收入在1亿至1.2亿元之间。目前，其教学平台仍处于开发阶段，恐难短期内对现金流实现有效补充，一起教育手中这些余粮还够供应多久，仍未可知。