结构性行情关注两条主线

周一，沪深两市双双低开，开盘一度探底后展开回升。此后，指数盘中强势拉升翻红，虽然一度冲高回落，但午后再次上行，并在多板块的上行中不断走高，强势收复5日均线后继续创日内新高。

全天市场走势最强的还是猪肉，复工复产以来，猪价开始逐步回升。过度压栏导致近期价格过快上涨，而生猪期货最近也持续上涨，带动猪价不断走强，这也使得猪肉概念股大涨。但需要注意的是，出栏节奏大概率是要压一压的，而且短期也不会让猪价涨幅过快。所以短期希望猪肉概念持续走强，或许概率不大。但从借鉴猪周期看，猪肉目前处于相对的低位，可以中期配置，但还是要考虑低位低估值以及成本控制得当的优质企业。

此外，市场表现比较低迷的就是半导体板块，也是拖累市场的主要标的。半导体巨头台积电传出遭砍单，A股港股半导体板块上午重挫。实际上这个消息在上周五就已经传出，但市场并没有太多的反应。不过，如果结合半导体的基本面和机构的动向看，半导体板块仍是当前值得关注的方向之一。一方面板块景气度依然很高，半导体设备等也是预期为数不多的中报业绩向好的品种;另一方面，媒体报道，今年二季度，有19家银行理财公司共计参与调研843次，其中行业方面，半导体产品等板块成银行理财公司调研重点。机构关注以及基本面支撑下，半导体或仍是资金关注的焦点。

因此，从市场的分化中可以看出，在经历了5月以来连续的上行之后，指数遇阻，暂时处于高位震荡。历来，指数突破重要的关口之际，都是以金融等核心权重股带动的，这次指数3400点附近震荡，同时面临年线的压制，能否突破，或许仍需关注金融股的表现。当前整体观望的同时，可适当调仓换股，于结构性行情中关注两条主线：1、金融，消费以及医药等相对低位和部分低估板块;2、半导体、芯片以及绿电等高景气方向。另外，业绩窗口期来临，要注意股价和业绩增速是否匹配，年内表现低迷的医药、猪肉等板块则有望借助于中报展开补涨行情。

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