洪涛股份业绩恶化风险隐患尚未解除应收票据或将成为下一“雷暴点” 《电鳗财经》研究发现，洪涛股份自2015年5月以后股价持续震荡下行，股价最低触及每股净资产附近，另外，还发现该公司净利润连续2年亏损，并且2022年一季度净利润亏损在扩大... 韩风 · 06月30日 08:56

观点

2022

07/08

08:39

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洪涛股份业绩恶化风险隐患尚未解除应收票据或将成为下一“雷暴点”
《电鳗财经》研究发现，洪涛股份自2015年5月以后股价持续震荡下行，股价最低触及每股净资产附近，另外，还发现该公司净利润连续2年亏损，并且2022年一季度净利润亏损在扩大...

韩风 · 06月30日 08:56

《电鳗财经》韩风/文

6月29日，深圳洪涛集团股份有限公司(以下简称“洪涛股份”)发布了关于“洪涛转债”停止交易及到期的第三次提示性公告。公告显示，该公司于2016年7月29日向社会公众公开发行可转换公司债券1200万张，每张发行价100元，发行总额人民币12亿元。“洪涛转债”停止交易日：2022年7月15日。在停止交易后、转股期结束前(即自2022年7月15日至2022年7月28日)，“洪涛转债”持有人仍可以依据约定的条件将“洪涛转债”转换为“洪涛股份”的股票;截至2022年7月28日收市后仍未转股的“洪涛转债”，该公司将以108元/张(含最后一期年度利息，且利息含税)的价格到期赎回。

另外，6月27日，洪涛股份还发布了关于中标数据中心工程项目的公告。公告显示，该公司近期中标数据中心等多个工程项目，中标金额合计约1.59亿元;并且，该公司近期签订多项重大工程项目合同，合同金额合计约1.92亿元。

《电鳗财经》研究发现，洪涛股份自2015年5月以后股价持续震荡下行，股价最低触及每股净资产附近，另外，还发现该公司净利润连续2年亏损，并且2022年一季度净利润亏损在扩大，该公司巨额应收票据及应收账款或将成为下一“雷暴点”。

股价下行最低触及每股净资产附近业绩仍在恶化

据股价显示，洪涛股份股价自2015年5月25日创出历史高价21.15元高点后(前复权)便一路行，在2021年2月9日，创出近8年来1.96元/股的历史低价，如下图。

图1.洪涛股份近年股价图

数据来源于：同花顺

从上图不难发现，洪涛股份股价自2015年5月以来，该公司股价便一路下行，在2021年2月9日创出近8年来1.96元/股的历史低价;并且在2022年4月27日再次下跌至1.98元/股，通过最新一季报显示，该公司每股净资产1.96元/股，只有两分钱之差;截止6月29日收盘价2.44元/股(自2015年5月25日最高价)最大跌幅为88.46%。虽然在2022年4月27日后经过小幅反弹后，但是该公司股价仍然处于下降趋势。

据悉，洪涛股份主营业务为承接酒店、剧院会场、写字楼、图书馆、医院、体育场馆等公共装饰工程的设计及施工等。并且该公司自2014年至今先后收购控股中装新网、跨考教育、学尔森、新概念投资，该公司主营业务相应增加教育业务板块，着力发展职业教育第二产业。

财报显示，洪涛股份连续2年净利润大幅亏损，并且2022年一季度净利润亏损有进一步扩大的可能，如下图。

表1.洪工股份主要财报数据对比表

数据来源于：公司年报

从上表不难发现，洪涛股份2020年、2021年净利润分别亏损3.5亿元、2.2亿元，扣非净利润亏损分别为3.56亿元、3.29亿元。

另外，洪涛股份2022年第一季度实现营业总收入4.57亿元，同比下降41.77%;归母净利润亏损7958.29万元，同比下降1002.98%;扣非净利润亏损8296.99万元，同比下降1300.43%。

中标数据中心等多个工程项目或难改业绩颓势

6月27日，洪涛股份还发布了关于中标数据中心工程项目的公告。公告显示，该公司近期中标数据中心等多个工程项目，中标金额合计约1.59亿元;并且，该公司近期签订多项重大工程项目合同，合同金额合计约1.92亿元，并且该公司表示，若项目顺利实施，将对该公司未来经营业绩产生积极的影响，如下面两表。

表2.洪涛股份近期中标数据中心等多个工程项目

数据来源于：公司公告

表3.洪涛股份近期签订多项重大工程项目合同表

数据来源于：公司公告

不过，《电鳗财经》研究发现，洪涛股份主要有传统建筑装饰业务和教育业务两大板块。中标项目属于传统建筑装饰业务板块。通过最新年报分析了解，该公司中标多个项目并非特殊事件。最新年报显示，该公司中标多项优质工程，连续中标深圳安居集团、中兴通讯、紫金矿业、苏州恒力、美的、华为等5000万以上的优质项目;全年在酒店业绩方面继续有斩获，中标青岛胶州万豪、咸阳金方圆喜来登、浙江西子宾馆等一批优质高端酒店项目。

并且，洪涛股份2021年实现营业收入25.91亿元，其中24.21亿元来源于传统建筑装饰业务板块，占总收入的93.44%;该公司2022年6月27日中标项目和签订合同总额约为3.51亿元，与去年24.21亿元建筑装饰业务对比，约占比14.5%，或难改业绩下滑趋势。

另外，洪涛股份2021年归属于上市公司股东的净利润为-2.2亿元。一方面受大环境的系统性影响和行业增速下降影响，另一方面计提资产减值损失是一个不可忽略的原因，如下图。

表4.洪涛股份2021年计提资产减值损失表