闫晓伟：市场或延续阶段性弱震荡

上周A股维持震荡整理态势，上证指数相对调整较大，成交额小幅萎缩但仍在万亿元以上，仅电力设备、通信行业涨幅为正，受停贷潮影响，银行、房地产等板块领跌市场，北向资金大幅流出，风光电储等赛道股轮涨，活跃个股及题材持续性减弱。

进入本周一，三大指数均震荡拉升。盘面上，环保、房地产、煤炭等行业涨幅居前，食品饮料、医药、军工等跌幅较大，汽车一体化压铸、光伏、新型城镇化等题材概念持续活跃。两市共有4105只个股上涨，132只股票涨停，北向资金全天净买入35.52亿元，市场呈普遍反弹格局。

预计后市将延续阶段性弱震荡，紧抓确定性。国外方面，美国劳工部上周三公布的数据显示，美国6月CPI同比涨幅为9.1%，创40年来新高，数据发布后，市场对美联储本月将加息100个基点的预期迅速升温，但随后，多位美联储官员公开发表偏鸽派言论，使得大幅加息的预期得以降温。

国内来看，上周五统计局公布了6月份及二季度的宏观经济数据，6月经济加速修复，生产、投资延续回升态势，消费表现超预期;二季度GDP同比增长0.4%，虽低于市场预期，但也算“利空出尽”;上半年，商品房销售面积和销售额等多指标累计降幅年内首次收窄，同时根据周末消息，多个涉及停贷风险的楼盘现复工迹象，困扰市场的多个潜在因素逐步明朗，但中报行情下业绩分化的不确定性仍存，预期后市有望延续弱震荡行情，建议紧抓确定性布局。

板块方面，继续围绕消费、成长赛道布局。6月份消费数据超预期改善，汽车销售对整体消费的拉动作用明显，虽然局部疫情有所反复，但整体影响有限，中报行情下消费的盈利预期也较为稳健，结合现在所处的合理估值水平，持续看多食品、白酒、家电、医美等行业，增强配置，等待业绩兑现。

由于二季度宏观经济数据弱低于市场预期，为实现全年5.5%的经济增长目标，预计三季度政策的主动性有望增强，将对部分行业加大支持力度，建议关注受益于“稳增长”政策的高景气板块：风电、光伏、储能等。

(作者为大同证券策略分析师)