华安基金刘畅畅无疑是2021年炙手可热的基金经理之一，净值曲线一路向上的同时，管理规模也水涨船高。去年末趁热打铁发行的新基金，不出意外一日售罄。
伴随着开年市场的深度调整，刘畅畅也遭遇了大幅回撤，华安文体健康跌超32%。截至7月20日，华安文体健康今年以来收益为-6.79%。不过自4月底以来，该基金净值有所修复，二季度净值增长率为12.55%，跑赢业绩基准近10个百分点。
刘畅畅被称为“画线派”基金经理，在遭遇深度回撤后，净值曲线该如何继续画下去？
加仓新能源产业链、医药
在二季报中，刘畅畅对调仓操作做出说明：“报告期内，我们在下跌中持续加仓，并在期末维持较高仓位。板块方面，本基金在新能源、医药等调整较大的成长板块有所增配。”
就华安文体健康的持仓而言，储能电池个股鹏辉能源依然为第一大重仓股。同时，加仓格林美、星源材质、富瀚微，三星医疗、药明康德、国际医学、三七互娱新进为前十大重仓股。持股集中度有所提升，但相对市场仍然较低，为34.01%。
同时，小幅减持中国中免，浙江医药、中兵红箭退出前十大重仓。
她认为，2021年末，股票整体估值水位偏高，同时很多板块ROE也处在高位区域，存在向下风险。但到一季度末，随着市场大幅调整，估值的风险得到很大程度释放，尽管很多企业在复杂的经济环境下，经营情况受到阶段性挑战，但这些风险因素都多多少少体现在当时的市场预期中，同时，很多产业快速增长，提高渗透率的趋势仍然强劲，甚至在通胀的催化下进一步加速。到二季度末，市场估值有所修复。
刘畅畅认为，市场压力最大的阶段已经过去，在过去一个季度快速反弹后，尽管未来收益率有可能降低，但仍然能够分享部分行业的业绩成长。
“新能源发展带来的从能源产生到使用的巨大变革，使得这一产业链将继续成为未来拉动经济增长的主线。并且在过去半年高通胀的环境下，在国内供应链竞争优势的倚仗下，这一趋势变得愈发明显。我们在这一领域会始终保持比较高的配置水平。同时，制造业中仍然诞生出了不少新的成长性机会，不停的有公司在打开另一个细分市场或者获得更多市场份额。”
管理规模略有增长
仅用不到一年的时间，刘畅畅的资产管理规模迅速突破百亿。
二季度，刘畅畅在管基金规模略有上升，从一季度末的128.87亿元升至133.5亿元。
华安文体健康、华安安华属于净赎回状态，在市场上涨的过程中，相当一部分基民选择落袋为安。次新基金华安产业精选属于净申购状态，该基金也是三只产品中净值表现最好的。
从持仓上来看，该基金虽然可投港股，但前十大重仓股并未配置，主要集中在制造业领域，分别为鹏辉能源、格林美、宁德时代、华电国际、昱能科技、杉杉股份、蔚蓝锂芯、中国中免、四方达、星源材质。
后市配置更加均衡化
2021年，刘畅畅凭借在制造业领域挖掘黑马股一战成名。管理规模增大，加上分散的持仓，自然面对个股“不够用”的问题。展望后市，刘畅畅看好的板块增多，除了她擅长的制造业成长性个股，还有消费、地产等价值型机会。
刘畅畅表示，展望22年下半年，大宗商品涨价趋势有可能趋缓，部分缓解通胀压力。国内经济上，一方面稳增长政策持续发力，地产链条将从底部缓慢回升；另一方面，国内疫情得到控制，助力消费、出行的回暖。
“在22年下半年，稳增长政策将持续发力，地产行业将从底部逐步修复，电力行业的盈利将在政策保供和煤价见顶的环境下逐步改善，出行、消费、线下服务在疫情后不断修复，这些也成为我们投资选股的一个重要方向。”
整体上，刘畅畅的配置有可能因为板块机会的增多而均衡化。个股选择上，继续寻找具备较好性价比的个股进行投资。风险偏好方面，现阶段风险偏好较上季度末得到显著修复。未来随着全球政治局势稳定，通胀预期缓解，国内疫情改善，风险偏好有望维持在对市场比较有利的水平上。
综上所述，她将继续关注内需消费、现代服务、高科技、寡头制造等方向，选择风险收益比高的投资标的构建投资组合。
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