闫晓伟：弱势下仍将延续结构性行情

上周A股先抑后扬，市场高低切换明显。受到“佩洛西窜访台湾”事件的影响，上周A股探底回升，科创50创反弹以来新高，电子、计算机、军工等行业上涨，家电、房地产、汽车等行业跌幅居前，半导体概念持续活跃，资金整体呈净流出状态，市场高低切换明显。

进入本周一，三大指数震荡运行，创业板稍弱。盘面上，煤炭、石化、锂电、军工等行业涨幅居前，餐饮、旅游、航空等跌幅较大，Chielet、大飞机等概念持续活跃，汽车零部件相关个股掀涨停潮，行业分化较大。北向资金全天净流出10.75亿元，个股涨多跌少。

结构性行情常态化，资金流向成为重要参考。5日，美国劳工部公布7月非农就业人口增加52.8万人，超预期两倍有余(市场预期25万人)，7月失业率环比下跌0.1%-3.5%，创2020年2月疫情暴发以来新低。就业数据强劲，经济衰退证伪，意味着接下来美联储的工作重点仍将放在控制通胀上，9月大概率会继续加息75基点。加息拐点未现，美股调整不能轻言结束，外围影响将不断反复。

国内，上周末最牵动人心的则是三亚疫情。截至8月7日24时，海南累计报告1431例感染者，其中，确诊病例982例，无症状感染者449例，疫情正处于快速上升期，全市已实施封闭式静态管理。浙江、北京、广东等其他地区疫情也偶有散发。此外，本周将公布7月份CPI、社融等重要经济数据，预计后续市场在疫情反复、地缘政治、经济数据不理想的影响下仍将延续结构性行情，普遍弱势下，资金流向将成为重要参考。

板块方面，一是短期看多事件扰动下的半导体板块。美国即将通过的芯片法案要求企业“二选一”，获得大额补贴的芯片企业不得增加对中国市场的投资，尤其是28纳米以上的芯片投资。在这一事件刺激下，芯片国产替代的逻辑再次崛起，在经历上周五的集体爆发后有望再度发酵，继续挖掘跟踪，关注右侧交易性机会。二是长期坚持看多消费。本周将进入中报密集披露期，正如之前所说，市场正逐步回归基本面，而消费作为最具确定性的板块，有望实现业绩兑现。同时，市场现处于行业高低切换中，消费低位股有望上涨，建议关注食品饮料等行业的左侧布局机会。

(作者为大同证券策略分析师)