白电三巨头半年报出炉：业绩小幅回暖，多元化与渠道改革大战拉开新帷幕

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近日，白电三巨头美的集团、海尔智家和格力电器的2022半年报相继出炉。虽然受疫情反复、大环境不稳等影响，但三家公司在上半年的营收与利润均实现了增长。

然而，白电行业遇天花板、增长趋缓是不争的事实。在行业下行的背景下，通过开展高端化、全球化等多元转型，布局线上渠道成为了巨头们的新选择。

这也意味着，关于渠道、市场的新一轮战争已拉开了帷幕。

美的业绩规模领跑，格力净利增速最高

在一周内，三家公司先后披露了2022年半年报。其中，美的上半年营收1837亿元，同比增长5.1%；归母净利润160亿元，同比增长6.6%，其营收与净利润均为三家之最。

海尔方面，公司上半年营收1218.6亿元，同比增长9.07%；归母净利润79.5亿元，同比增长15.89%。

而格力在上半年实现营收952.2亿元，同比增长4.58%；归母净利润114.66亿元，同比增长21.25%，利润增速远超前两家。

盈利能力方面，海尔智家的毛利率最高，为30.2%，格力与美的毛利率相差不多，分别为24.49%、23.12%；格力、美的、海尔的销售净利率分别为11.97%、8.71%、6.52%。

这主要是因为海尔中高端产品线较多，如卡萨帝等自研品牌已在市场形成一定规模，所以毛利率较高。

有观点认为，今年以来，在家电市场整体增速放缓的背景下，头部企业实现营收及净利润的增长，实属不易。这也体现出大公司对供应链、原材料价格不稳定等多变环境的应对能力。

“经济企稳和促进家电消费政策的落地，有助于促进市场恢复。二季度以来，大宗商品价格回落，有助于缓解家电公司成本压力、改善行业盈利能力。”另有分析人士在分析家电企业业绩回升时如是说。

不过，从三家巨头的财报来看，白电行业遇天花板、增长趋缓是不争的事实。“存量竞争下，白电行业产品卖出主要靠产品的更新换代，但由于白电产品技术迭代慢、幅度小，同时更换成本高，这导致这一行业产品更换需求不大。”上述分析人士表示。

多元业务布局后，三巨头进展不一

在行业下行的背景下，通过开展高端化、全球化等多元转型，寻找第二增长点成为了巨头们的新选择。从上半年财报来看，美的、海尔、格力的多元业务版图中均有所进展。

美的业务主要划分为五大板块，今年上半年，公司非家电板块数字化创新业务、楼宇科技事业部收入同比增长分别达42.37%、33.09%。在智能微电网、储能、智慧交通等方面已显成效。

美的方面表示，通过系列布局，目前公司打造的多个引擎开始发挥作用，其中上半年仅热泵产品出口额同比增长就超过200%。

今年6月，美的在投资者活动关系中，首次披露了公司2018年推出的高端AI科技家电品牌COLMO的发展现状。2021年其整体销售突破40亿，同比增长300%。

产品端，COLMO高端智慧产品已覆盖冰洗空、厨电、热水器、微蒸烤等品类，形成四大套系初步构建高端化智慧生活解决方案；市场端，COLMO服务全球超33万名超级个体用户，其中套购5件及以上用户达1.6万；渠道端，2021年COLMO布局超300家全品类体验合厅和40家体验馆，目前国内市场有近7000家门店及网点。

海尔的多元改革进程较早，通过发力数字化技术，围绕家电全产业链进行布局，以推动场景化、高端化及生态化转型。

报告期内，公司旗下高端品牌卡萨帝收入增幅达20.8%，网器销量同比增长14.5%；海外业务收入614.81亿元，较2021年同期增长8%，经营利润36.34亿元，较2021年同期增长13%。

而格力也在不断推进公司多元战略，除加码与家电相关的冰洗、生活小家电等品类，还布局了手机、新能源汽车、芯片制造等领域。但到目前为止，其多元成效并不如前两者显著。

上半年，公司的主要收入来源仍为空调业务，其整体实现收入687.5亿元，同比增长5.18%，占总营收的72.2%。另外两个增长最快的品类为绿色能源和工业制品业务，分别增长131.57%和57.79%。

在财报中，格力表示公司在多元化方面继续拓展，同时渠道持续变革。目前新零售业务改革已在局部地区试点成功，具备推广条件。

渠道改革势在必行，家电零供关系矛盾恐加剧

近年来，电商平台兴起，线上渠道迅速发展，市占率连年走高。于是，原来主要依靠线下门店盈利的三巨头还在进行着线上渠道变革。

“家电企业渠道变革朝着扁平化方向展开，减少批发商、代理商等中间环节，倾向于自建零售体系直接面对终端消费者。同时，销售渠道朝着电商化方向转型，线上销售产品的比例越来越高。”资深产业经济观察家梁振鹏表示。

从目前来看，美的在线上渠道的改革最显著。上半年，公司电商销售占比继续保持在45%以上，全网销售规模超过440亿元。

美的表示，随着线上与线下市场进一步加速融合，公司围绕不同渠道的层次与特性以及用户需求和购买方式的变化，以用户需求和用户体验牵引零售转型，不断重构和匹配市场零售运营体系，构建面向终端零售的用户直达。

海尔也在稳步布局线上渠道，公司上半年线上渠道累计零售额同比增长25%。中怡康数据显示，海尔智家空调（柜机和挂机）线下零售额份额达19.84%，提升3.96个百分点；线上零售额份额达14.1%，提升0.9个百分点。

格力方面在半年报中并未披露线上与线下渠道业绩的具体数据。公司表示，正加强生活电器销售、社交化电商应用、直播带货、下沉渠道开发等方面发展，并在订单管理、物流、客服等方面推进数字化运营，新零售渠道改革取得了阶段性成果。

2019年起，格力进行线上渠道改革，意图压缩中间的销售环节，提升销售链条的效率，同时推动新零售化促进公司多元发展。董事长董明珠也亲自下场进行了多场直播带货。

然而，此举却触犯到与公司深度绑定超二十年的经销商利益。目前，格力山东、河北地区总代理商先后出走，转投竞对。业内普遍认为，格力作为厂家与渠道经销商的矛盾与冲突已经难以调和。

“家电渠道进行多元布局的同时，也要帮助渠道商转型升级，比如由原来单纯卖产品转化为场景化服务。面对渠道企业出现不同程度经营变化，对家电品牌方来说也是新的挑战和选择。”中国家用电器商业协会常务副秘书长兼新闻发言人张剑锋此前表示。