数字人民币应用场景逐渐深入

数字人民币步入了正式商用的重要阶段。近日，人民银行数字货币研究所在2022第二届中国(北京)数字金融论坛上正式发布数字人民币智能合约预付资金管理产品——“元管家”，可在预付消费服务场景防范商户挪用资金、保障用户权益。

业内人士表示，目前，政府部门与金融运营机构正在多维度推动数字人民币后期生态建设，这对于行业的规范健康发展起到了较大的正面推动作用，也为行业未来长期的持续发展奠定了坚实的基础。建议关注硬件供应商、银行IT系统服务商、数字人民币信息安全服务供应商、支付服务商以及CBDC跨境服务提供商。

事件驱动 数字货币重磅新产品推出

9月8日，人民银行数字货币研究所(以下简称“数研所”)在2022第二届中国(北京)数字金融论坛上正式发布数字人民币智能合约预付资金管理产品——“元管家”，可在预付消费服务场景防范商户挪用资金、保障用户权益。

数字人民币智能合约是指基于预定事件触发、自动执行的可控制数字人民币的计算机程序。简单来讲，就是用计算机程序写一份合同，按照约定条件自动完成数字人民币支付履行合约义务。

举个例子：王女士给孩子报了一年的培训班，以前是直接给培训机构两万元，现在两万元存管在数字人民币钱包里，孩子每上一次课，加载在钱包上的智能合约就自动给培训机构付一次钱。钱在花出去之前还属于王女士。这样一来，再也不用担心商家挪用资金甚至卷款跑路了。目前，“元管家”已经率先落地北京教培场景。

作为预付资金管理的平台，北京市商务中心区信链科技有限公司在数研所指导下推出“数字人民币资金管理模式”。这一模式将预付式消费转变为即时式消费，进一步明确预付资金所有权归属于消费者，确保预存资金不被挪用。用户可在上述平台上使用数字人民币购买相关产品。北京市朝阳区厚海培训学校是首批参与数字人民币智能合约预付消费服务项目的商户。

随着数字人民币智能合约投入使用，家长们可以享受更加放心的服务，培训机构借助数字化平台帮忙解决资金管理和家长信任的问题，一旦信任关系建立起来，就不愁没有客源来，大大提高了工作效率。“元管家”的推出以及在北京教培场景的正式落地，代表数字人民币步入了正式商用的重要阶段，未来有望进入高速发展期。

行业前景 数字人民币市场需求迫切

目前，数研所已经收到了来自很多行业、地区迫切希望应用数字人民币智能合约的市场需求。比如，财政补贴、贷款、科研经费等，对资金发放对象和支付用途有严格限定的场景;预付资金管理、资金归集、智能分账等，涉及资金存管、存在多个主体之间复杂资金往来关系的场景;周期缴费、押金退还等，需要保障资金及时自动划转的场景;高度依赖可信信息输入的供应链贸易等场景。

在这些典型场景中，数字人民币智能合约都将展现出控制风险、保障权益、增进互信、降本增效等积极作用，为社会数字化和智能化治理提供支持。目前，数字人民币智能合约已在消费红包、政府补贴、零售营销、预付资金管理等领域成功应用，取得良好效果。

未来，数字人民币智能合约在具体推进中将主要注意三个方面。一是数字人民币智能合约要在支撑数字经济发展、服务营商环境建设和提升数字化治理能力方面切实发挥作用。二是数字人民币智能合约要坚持开放包容、公平竞争，要在央行中心化管理和“双层运营”架构的原则下统筹推进，避免形成新的信息壁垒。三是数字人民币智能合约要注意制度衔接和剩余风险防范。

行业内对数字人民币的需求是较为迫切的，而且数字人民币智能合约的应用场景也较多，两者叠加之下，行业天花板有望迅速提升，整体空间广阔。

此外，数研所将在央行中心化管理和双层运营框架下继续扎实推进相关工作。具体而言，一是有序推广成熟的数字人民币智能合约解决方案。二是响应各行业差异化的市场需求，进一步丰富数字人民币智能合约解决方案。三是继续深入开展前沿技术研究，持续优化底座支撑能力，加快数字人民币智能合约生态服务平台建设。四是建立完善数字人民币智能合约生态治理和可持续发展机制，保障合约模板的合法性、有效性和互通性，推进数字人民币智能合约可信环境，并制定配套的业务规范、技术标准，在安全可控的前提下探索有效的激励机制，广泛发挥社会创新力量。

投资思路 关注硬件供应商、IT系统服务商

截至2022年5月31日，15个省市的试点地区通过数字人民币累计交易笔数约为2.64亿笔，金额约为830亿人民币，支持数字人民币支付的商户门店数量达到456.7万个。未来数字人民币的使用场景将进一步深化，为实体经济和群众生活提供更便捷安全的服务。

2022年上半年，中国人民银行吸收兴业银行作为新的数字人民币指定运营机构。2022年3月31日，数字人民币试点从原来的“10+1”试点地区拓展到15个省市的23个地区，深圳市、苏州市、雄安新区、成都市4个地方取消了白名单限制。自数字人民币试点以来，应用场景不断渗透，覆盖了生活缴费、餐饮服务、交通出行、购物消费、政务服务等多个领域。北京、海南、广州等多个数字人民币试点提出全域推广数字人民币的发展方向。

安信证券表示，从应用场景来看，根据数研所副所长狄刚介绍，北京市朝阳区厚海培训学校是首批参与数字人民币智能合约预付消费服务项目的商户。未来还有望推广至财政补贴、贷款、科研经费等对资金发放对象和支付用途有严格限定的场景;预付资金管理、资金归集、智能分账等，涉及资金存管、存在多个主体之间复杂资金往来关系的场景;周期缴费、押金退还等，需要保障资金及时自动划转的场景;以及高度依赖可信信息输入的供应链贸易等场景。建议关注神州信息、宇信科技、长亮科技、信安世纪、广电运通、新大陆、正元智慧等。

海通证券认为，目前政府部门与金融运营机构正在多维度推动数字人民币后期生态建设，这对于行业的规范健康发展起到了较大的正面推动作用，也为行业未来长期的持续发展奠定了坚实的基础。建议关注宇信科技、京北方、新致软件、楚天龙、德生科技、广电运通、新大陆。

东方证券指出，数字人民币底层设施搭建日益成熟，应用场景逐渐深入，配套设备与服务将逐步落地。建议关注硬件供应商广电运通、新大陆、楚天龙、天喻信息;银行IT系统服务商宇信科技、神州信息、京北方;数字人民币信息安全服务供应商信安世纪;支付服务商拉卡拉、新国都;数字人民币拥有跨境支付的应用潜力，随着数字人民币试点的扩张以及跨境支付研究的持续推进，建议关注CBDC跨境服务提供商四方精创。