上周A股震荡下跌，“股市楼市汇市”三杀。上周，受新能源赛道股杀跌及金融指数压制，A股三大指数震荡下跌;周五，房地产行情在房地产开发投资及销售数据拉胯及苏州等部分城市房地产政策多变的带动下走弱;受美国CPI数据及欧美加息的影响，离岸、在岸人民币汇率双双破“7”。市场陷入“股市楼市汇市”三杀，“寒气”逼人。
进入本周一，三大指数均小幅下跌，成交额创年内新低。盘面上，酒店餐饮、旅游景点、啤酒等消费股持续活跃，工业母机、汽车概念等震荡走强，市场热点较为杂乱，基本围绕超跌反弹操作，防御属性明显。北向资金全天净流入16亿元，两市有3665只个股下跌。
市场逻辑仍处于混沌期，短期防守长期定投。海外方面，大国关系变得敏感复杂。之前，美国推出《芯片和科学法案》和《2022通胀削减法案》两大法案，试图干扰及破坏我国芯片及新能源产业链的发展;9月12日美国签署一项鼓励美国生物技术生产和研究的行政命令，意在推动生物制造本土化;9月13日《反通胀法案落地》，通过补贴促进新能源汽车本土生产及消费……
国内方面，由于受到外围欧美加息、美元指数持续强势等因素的影响，实施更加宽松的货币政策受到一定制约，根据上周五公布的宏观经济数据，基本面有所转好，基建及制造业对经济的支撑作用较大，但房地产数据表现较差，叠加局部疫情散发掣肘消费需求，经济弱修复的基础仍不牢固。
综上，由流动性宽松向基本面弱修复转变的市场炒作逻辑尚未完全确定，仍处于混沌期，市场情绪较差，短期应耐心等待布局机会，但正如上周所说，股债隐含风险溢价已接近历史高点，中长期来看，适合开启长期定投。
板块方面，由于市场风险偏好较低，防御属性较强，建议关注具备较高确定性或前期超跌的板块及行业：一是建议在二十大会议窗口期，重点关注有政策支持预期的房地产、新基建等稳增长板块;二是坚定看好白酒、食饮、零售等消费行业的中长期投资机会。
(作者为大同证券策略分析师)
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