兴业基金邹慧：市场长期向好趋势不变 积极捕捉结构性投资机会

“万物皆周期，成长是市场永恒的主题”。这句感悟来自于兴业基金研究部权益研究总监邹慧，一位拥有17年证券从业经验的市场亲历者。面对近两年来多变复杂的市场环境，邹慧在日常产品运作管理中，用多年累积的经验指导自己调整与应对，也用开放包容的学习态度警醒自己更新与充实。

年初以来，各类风险因素对A股市场冲击巨大。在邹慧眼中，这些“黑天鹅”事件客观存在，但总体影响可控，在市场中不断学习成长的他，坚信A股市场长期向好的趋势不会改变。“从经济基本面看，各种‘稳增长’措施陆续出台，物流和产业链、供应链的优势正在有序有力的恢复，房地产、平台经济等规范和引导资本健康发展等方面的积极信号均有利于稳定各方面预期，经济总量也在逐渐恢复过程中。”邹慧分析道。

同时，国内产业转型与升级仍在进行过程中，新兴产业占比不断抬升。“从市场本身而言，合理充裕的流动性和较低的估值水平决定了我们对于未来的乐观”。展望明年，邹慧表示，国内经济的比较优势将会愈发明显，A股将会成为全球配置角度中具备良好回报潜力的市场，他将积极寻找和捕捉其中的结构性机会。

结合当前宏观环境和上市公司业绩表现，邹慧首先看好资源品领域的投资机会，即主体能源，包括原油和煤炭，在他看来，其核心在于供给端的收缩，“长时间的供求矛盾保证盈利的稳定性，未来相当长的时间内仍然是不错的选择。”他说。

邹慧聚焦的另一大领域是高景气成长，主要包括光伏、海上风电、国防军工和半导体设备等细分行业。同时，他也看好部分消费类及出行链公司，“尽管前期有所反复，但在疫苗和新冠药的共同作用下，我们相信疫情终将被控制，因此判断消费场景的修复预期将进一步提升”，邹慧判断认为，经过过去两年的估值消化，这些消费类及出行链公司的估值性价比开始显现，从供给端来看，诸如化妆品、快递等板块的竞争格局也在逐渐优化。“由于医疗设备更新贷款的催化，叠加部分设备集采力度好于预期的带动，估值在极低分位的医药板块也将逐渐纳入我们的视野。”他进一步补充道。