五问思泰克股东、前员工何生茂“背后”的企业网络

11月18日，厦门思泰克智能科技股份有限公司(以下简称“思泰克”)创业板IPO获审议通过，上市之路迈出关键性一步。《大众证券报》明镜财经工作室记者注意到，上市委会议曾重点关注了思泰克股东暨前员工何生茂及其控制的企业等相关情形。

事实上，何生茂可能还有更多引人注意的情形。《大众证券报》明镜财经工作室调查发现，何生茂控制的公司大客户德中租赁的董事，不仅仅曾是公司另一家新增大客户顺为精密装备的历史重要股东，德中租赁的董事长及该董事，与顺为精密装备的历史法定代表人、重要股东交集颇深，股权穿透后更揭开一个互为关联的复杂企业网络的冰山一角。何生茂与这些企业、人士的关系，以及顺为精密装备新晋思泰克大客户，难免惹人遐想。

惹人关注的股东、前员工何生茂

思泰克主营业务为机器视觉检测设备的研发、生产、销售，3DSPI(即3D锡膏印刷检测设备，主要应用于各类印制电路板的表面贴装技术生产线的品质检测环节)的销售是公司主要收入来源，此次IPO拟使用募资4亿元，分别投向“思泰克科技园项目”、“研发中心建设项目”、“营销服务中心建设项目”及补充流动资金。

上市委会议对思泰克提出问询的主要问题中，涉及一位公司股东、前员工何生茂。

“2013年深圳思泰克(与发行人商号同名)成立，2014年开始为发行人的第一大客户。何生茂为该公司实控人，担任总经理，并通过发行人三名实控人代持发行人4.60%的股份。朱圣贵曾为深圳思泰克大股东，后全资控股深圳市智航高科技有限公司，该公司2021年为发行人前五大客户。”上市委会议对思泰克问询的三个主要问题首先便是要求公司围绕何生茂进行相关说明。

“请发行人说明：(1)在新三板挂牌期间相关信息披露是否合规，是否存在信息披露重大违规及相应的处罚风险，发行人相关内控制度是否完善且得到有效执行;(2)2019年何生茂设立德中租赁的原因及资金来源，将合作模式由经销为主(通过深圳思泰克)转变为租赁为主(通过德中租赁)的商业合理性，以及次年该公司即成为发行人第一大经销商客户的原因及合理性;(3)智航高科技成立不久即成为发行人前五大客户的原因，是否与深圳思泰克存在关联关系。请保荐人发表明确意见。”

根据招股书，何生茂是思泰克发行前持股4.31%的第七大股东，并曾经存在思泰克实控人、龙年付等人替何生茂代持公司股份的情形。譬如招股书披露，股份公司设立时，“龙年付持有公司股票共计426465股(持股比例2.8431%)，上述持股数额全部为其代何生茂持有”。

公司还披露：“何生茂原为公司前经销商深圳思泰克实际控制人，于2018年5月加入公司，任深圳分公司负责人;2019年4月，何生茂因个人职业发展考虑，辞去公司相关职务。”

何生茂入股公司的原因，公司如是解释，“何生茂为公司前经销商深圳思泰克光电科技有限公司控股股东及实际控制人，因看好公司产品及未来发展前景，同时自身具备较好的销售渠道优势，出于合作共赢的商业原则，产生了对公司的投资意向。”而且，经公司实际控制人与何生茂协商，何生茂持股由两部分构成，其中部分曾指定龙年付作为其代持人。

何生茂控制企业董事与另一新增大客户曾关联

何生茂还是思泰克报告期内大客户的实控人——“报告期内，公司前五大客户中，德中租赁为发行人前员工何生茂设立的经销商。”

公司进一步披露，“根据公开信息查询、对何生茂等相关人员的访谈，报告期内除德中租赁外，何生茂控制的企业中为发行人经销商的还包括深圳思泰克及伟旺电子。其中，何生茂于报告期初至2021年10月间，为深圳思泰克的实际控制人;于2019年11月起为伟旺电子的实际控制人。2019年11月，德中租赁设立，何生茂担任德中租赁的董事兼总经理，亦为德中租赁的实际控制人。”

而2019年11月新设立的德中租赁(全名广东德中设备租赁有限公司)，成为何生茂更多引人注意情况的关键。

通过企查查查询的工商登记信息显示，德中租赁董事长为邱阳，董事还包括尹光华等人(见图一)。

图一：企查查关于德中租赁主要人员截图

邱阳、尹光华，则是一个复杂企业网络浮出水面的关键线索。

变更登记信息显示，尹光华还是思泰克2022年上半年经销模式新增大客户深圳市顺为精密装备有限公司(以下简称“顺为精密装备”)的历史股东(见图二)。思泰克招股书显示，顺为精密装备系公司经销模式的2022年上半年第四大客户，公司向其销售450.57万元，仅次于深圳市智航高科技有限公司，德中租赁则位列第二大客户。

尹光华在2015年6月5日退出，查阅企业年报可见，其2014年持股比例为30%。这意味着，公司新增大客户顺为精密装备的历史重要股东，现在是何生茂控制的公司大客户德中租赁董事。

有意思的是，顺为精密装备曾经多次在不同人中倒手，其历史股东还有赵爱国、万艳萍、马伟等(见图二)。工商变更登记信息显示，赵爱国与尹光华同时退出，企业年报显示，2014年赵爱国也持股30%。

图二：顺为精密装备历史股东截图

值得注意的还有万艳萍，顺为精密装备在2015年11月25日-2019年3月25日的法定代表人正是万艳萍，其同期还持有顺为精密装备30%的股权(见图二)。也就是说，万艳萍曾在思泰克招股书的报告期内对公司大客户顺为精密装备有重大影响。

何生茂“背后”的复杂企业网络

股权穿透后可以发现，尹光华、赵爱国、万艳萍、邱阳等人交集颇深，并勾勒出一个互为关联的企业网络的冰山一角，而且与何生茂并非毫无关系。

邱阳，企查查显示其还是2020年6月9日成立的深圳市顺为智能装备有限公司持股40%的股东、执行董事、法定代表人，赵爱国则是该企业持股25%的第二大股东、总经理(见图三)。

图三：企查查关于顺为智能装备截图

赵爱国还是2005年11月成立的深圳信诺达电子科技有限公司(以下简称“深圳信诺达”)持股52%的控股股东，并在2020年4月25日前曾为其法定代表人，而深圳信诺达2022年11月25日前曾任监事的万艳萍，在2017年8月25日-2022年11月15日持股8%(见图四、图五)。

图四：企查查关于深圳信诺达截图

图五：企查查关于深圳信诺达历史股东截图

此外，万艳萍还100%持股2010年7月成立的深圳市顺为智能电子设备有限公司，赵爱国曾是该企业监事并且在2021年2月26日前还曾持股25%。

事实上，深圳信诺达的历史法定代表人、重要股东马伟，正是公司大客户顺为精密装备2019年3月25日-2022年3月9日的法定代表人、持股20%股东马伟(见图二)，其同期还担任过总经理、执行董事。变更登记信息显示，马伟在2020年4月19日-2021年10月11日，担任深圳信诺达的法定代表人并持股30%(见图五)。

还有，与赵爱国同时退出深圳市顺为智能电子设备有限公司的持股25%股东朱开亮，曾在2011年11月14日-2013年4月1日担任深圳信诺达总经理，并与盛鹏曾同为深圳天海威的重要股东，而盛鹏在2013年9月5日-2017年8月25日持有深圳信诺达10%股权、任监事(见图五)。颇为凑巧的是，公司大客户顺为精密装备目前持股40%的股东叫盛凡。

还值得一提的是，企查查显示，顺为精密装备与深圳信诺达地址完全相同，均为深圳市宝安区松岗街道潭头社区西部工业区厂房B19栋201。

邱阳还是2020年6月28日成立的深圳市顺为智能设备有限公司持股20%的股东(见图六)，该企业持股10%的股东朱海鹏则投资了深圳顺为精密设备、深圳顺为机电设备、深圳骏鹏精密装备等企业，该企业另一位持股10%的股东、总经理傅海盛则与邱阳一起投资设立了广东顺为设备租赁，邱阳持股11%。

图六：企查查关于顺为智能设备截图

惹人注意的还有广东顺为设备租赁的法定代表人、持股26%股东、执行董事傅海盛。变更登记信息显示，傅海盛曾是公司大客户德中租赁2019年11月27日-2021年11月8日的董事，而德中租赁的同期董事林茂(见图七)，曾在2021年7月29日-2021年9月13日担任2011年3月成立的深圳创世纪智能有限公司法定代表人、执行董事、总经理，其目前持股100%股东、法定代表人，赫然是曾在思泰克替何生茂代持股份的龙年付。

图七：德中租赁历史主要人员截图

仅仅是大致梳理，这个企业网络便至少有10家企业，而且集中在深圳，与何生茂或其控制企业关系“拐弯抹角”。需要注意的是，公司在接受何生茂入股时曾表示何生茂“自身具备较好的销售渠道优势”。

五问何生茂与企业网络关系

那么，何生茂在德中租赁的合作伙伴尹光华曾是公司另一家新增大客户顺为精密装备的持股30%股东，而尹光华与顺为精密装备曾经的重要股东或法定代表人赵爱国、万艳萍、马伟交集颇深，并合作或曾经合作，顺为精密装备成为公司2022年上半年新增大客户，是否与何生茂有关?何生茂与顺为精密装备有无存在特殊关系?

还有，股权穿透显示，尹光华、赵爱国、万艳萍、邱阳、马伟、朱开亮、傅海盛等人之间存在错综复杂的直接或间接合作关系，尤其是邱阳、尹光华、傅海盛还先后与何生茂在德中租赁合作，这是否就是公司招股书中所称何生茂“自身具备较好的销售渠道优势”?公司接受其入股是否与之有关?

此外，何生茂及其控制的德中租赁，与尹光华、赵爱国、万艳萍、邱阳、马伟、朱开亮、傅海盛、朱海鹏、林茂、龙年付作为董事或重要股东或高管或法定代表人的上述诸多企业，究竟是怎样的关系?德中租赁是否是这些企业经销公司产品的拿单走账企业?这些企业又是否存在他人替何生茂代持股权情形?

同时，思泰克招股书对于何生茂控制企业或关联企业的信披有无做到详尽披露?保荐机构等中介机构对于这些个人及企业的错综复杂关系，如何进行勤勉尽责的调查和表示过什么意见?

最后，德中租赁的邱阳、尹光华，与2022年上半年新增大客户顺为精密装备及万艳萍之间，究竟有无特殊利益关系?

就上述疑问，《大众证券报》记者曾向思泰克致电并发去新闻采访函，截至发稿时未收到回复。思泰克关于发明专利等其他值得注意的情形，本报还将跟踪。 记者

尔东