借助资本市场，未来发展可期 安徽华人健康医药股份有限公司成功登陆创业板

3月1日，安徽华人健康医药股份有限公司(以下简称“华人健康”)成绩登陆创业板。上市首日，公司股价涨幅55.85%，报收25.31元/股。

华人健康成立于2001年，主业聚焦医药零售，形成了以零售业务为核心，代理业务、终端集采业务为两翼的业务架构。“一体两翼”的业务架构在行业内独树一帜，成为公司持续高质量发展的基石。公司的医药健康产业，经过多年发展，已形成“以华人健康为产品输出平台、以国胜大药房为医药零售平台、以汇达药业为供应链整合平台、以商学院为管理输出平台、以捷助科技为信息化平台、以正药科技为药物研发和创新平台、以国胜医疗为医疗健康服务平台和以克安舒医药为医疗器械平台”的八位一体、科学布局的医药生态体系。

业绩稳步增长，药店连锁规模安徽第一

随着店连锁化率逐步提升，截至2022年6月末，公司旗下的国胜大药房从最初300家门店已发展至908家，占全省全部零售药店数量的比例为4.17%、占全省连锁门店数量的比例为7.26%，为安徽省最大的药店连锁企业，实现了从合肥走向安徽，从省内迈向全国的愿境。从业绩表现看，华人健康2019年至2022年营业收入分别为15.22亿元、19.31亿元、23.39亿元、32.62亿元，净利润分别为0.53亿元、0.89亿元、0.70亿元、1.61亿元。业务规模近年稳步增长，2022年营收规模已超30亿元。

三大业务板块均衡发展，一体二翼融合创新

公司专注于医药流通行业，主要从事医药零售、代理及终端集采三大块业务板块，是业内少数三大板块全覆盖的企业，与同行业可比公司相比，公司在创新方面的最大优势是“一体两翼”业务架构，即以医药零售业务为核心，医药代理与终端集采业务为两翼，各业务板块均衡发展、良性协同、优势互补，围绕医药零售生态网络高度渗透的综合布局。

一体，即零售业务作为“核心板块”，在安徽省内具有领先优势。公司起步于安徽省合肥市，自成立至今，公司零售业务一直坚持深耕省内市场。截至 2022年

6月末，公司营销网络已经覆盖省内13个地区。此次IPO募集资金主要投向安徽省内，将进一步巩固公司的领先优势。

“两翼”，即板块均面向零售连锁直供，行业专注度更高。公司代理和终端集采作为“两翼”板块，具有鲜明的客户特点，减少流通过程中的各级经销商、配送商，在市场资源逐步向零售药店倾斜，连锁市场需求凸显的大环境下，两翼板块与零售板块一起围绕零售生态网络高度渗透，行业专注度更高。

公司零售、代理和终端集采业务相互之间彼此协同，形成

“以点带面，横纵联合”的立体化战略布局，属于行业中相对特有的业务创新，是践行《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》“商贸流通业态与模式创新”的具体表现，是有别于其他可比公司的最大特点和优势。

在信息化系统、物流配送、电商团队等方面优势明显。

公司坚持外购+内部自研式开发，可以更及时、更精准地解决公司遇到的各种信息化需求，还节省了软件费用及昂贵的二次开发成本，在软件的自主性、安全性等方面也更有保障。

公司根据零售生态网络的布局情况，已建立了较为完善的物流配送体系，在合肥、亳州等地区设立物流仓库。公司物流中心于2015年7月引进自动输送分拣系统，该设备主要由滚筒输送机、爬坡皮带机、复核打包台、转弯装置、低速移载装置、电控系统以及仓库控制系统混合组成，有效保证了公司商品配送效率。

2014年，在“互联网+”风潮的兴起下，公司组建了电商团队。2015年起，公司先后在多家电商平台上开设B2C店铺。2016年起，公司与美团、饿了么、京东到家等平台合作，开展O2O业务。2020年12月，公司开发并推广“国胜商城”微信小程序，培育私域流量。

公司借力第三方电商平台开放性、包容性的生态环境，通过不断加强品牌宣传力度、升级顾客的消费体验,获得不断增长的客户流量，提升公司整体竞争力。

此外，公司制定了未来大力发展DTP的战略规划，目前已签约获批的DTP药房11家，已合作的厂家110家，涉及190个新特药品种。

借助资本市场，未来发展可期

华人健康本次募资总额为9.75亿元，计划3年内在安徽省、江苏省及河南省等开设648家直营门店，类型分为小型社区店、中型社区店以及区域中心店

(含旗舰店)三大类，最终实现对主要商圈的全覆盖，增强盈利能力和综合竞争力，持续扩大公司零售业务影响力。

在对未来三年发展规划上，华人健康表示，将继续在立足医药流通业务的基础上，充分发挥现有客户资源、服务体系、管理经验、人才储备等优势，优化产品结构，拓展营销渠道，构建销售网络，提高物流仓储能力和运营效率，积极发展一站式终端集采业务，加强信息科技应用与社区医疗服务，提升公司综合竞争力，更好地回报股东。

具体而言，华人健康将从六个方面着重发力：一、深耕省内市场，加大周边业务开发，拓宽营销渠道广度;二、夯实现有电商基础，打通线上线下平台，挖掘营销渠道深度;三、加大DTP药房建设力度;四、丰富商品品类，完善服务范围，充分满足日益丰富的健康需求;五、构建公司物流与配送服务网络，提升公司运营效率和服务能力;六、完善人才队伍建设，实施人力资源制度化管理。

华金证券研报指出，2021年同行业上市公司平均收入规模为103.21亿元、PE-TTM(算术平均)为37.05X，销售毛利率为31.10%，相较而言，公司收入规模低于行业平均，但毛利率水平高于行业平均。

在上市路演活动中，华人健康董事长何家乐表示，华人健康不仅是企业名称，也是企业的使命和价值观，公司将始终聚焦医药产业，以共建共享共赢的经营理念，坚持网络化、标准化、品牌化、数字化，优化产品结构、完善渠道建设，积极布局产品研发、提高信息化、科技化创新能力，提升品牌影响力和市场占有率，以更好更快的发展来回报投资者、回报客户、回报社会，为健康中国贡献力量!