3月17日，中国人民银行决定于2023年3月27日起降低金融机构存款准备金率0.25个百分点 (不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。分析人士指出，本次降准预计可释放资金规模超5000亿元，为金融机构降低资金成本约56亿元。与此同时，《大众证券报》记者注意到，今年以来，A股市场上银行板块表现先扬后抑，走出了一个倒“V”型，至截稿时板块年内整体仍下跌1.78%。
那么，本次降准将会对银行业后续产生怎样的影响?具体到个体银行股的投资上又该如何应对呢?
降准原因：意在补充中长期流动性
对于本次降准，业内普遍认为属于“意料之外，情理之中”。申港证券分析师汪冰洁认为，本次降准超出市场预期的地方有三：一是3月15日央行超额续作MLF(中期借贷便利)，净投放中长期资金2810亿元，净投放金额为近半年来最高，超过1-2月净投放金额总和;二是央行降准通常发生在国常会等会议提及降准后，本次降准前未有相关会议内容公告;三是2020年以来，历次降准都是发生在经济下行压力较大，信贷投放不及预期的时候，今年并非如此。
虽属 “意料之外”，却也在 “情理之中”，东吴证券分析师胡翔指出了三方面因素：一是当前有效需求不足仍是主要矛盾，二是年初银行积极投信贷消耗大量资金客观上需要补充“弹药”，三是缓解流动性缺口的需要。
事实上，早在3月3日央行行长易纲曾表示，“用降准的办法来提供长期的流动性，支持实体经济，综合考虑还是一种比较有效的方式。”
中泰证券分析师戴志锋指出，此次降准一方面意在补充中长期流动性，通过稳定资金利率进而稳定银行负债端成本。虽然目前银行的存款资金并不紧缺，但银行的资金端成本在上行;另一方面则是传递推动经济稳增长的信号，即推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平。
降准效果：有助缓解银行息差压力
“降准增强银行信贷投放能力，对银行股偏利好。”招商证券分析师廖志明指出，年初信贷投放高峰或已过去，3月乃至二季度，银行贷款投放节奏或收敛，本次降准将缓解流动性收紧的约束，维持贷款总量适度增长，对银行股偏利好。此外，此次降准也有望缓解上市银行息差压力。“截至2022年9月末，42家上市银行存款余额合计171万亿元，若此次降准资金全部用于MLF置换，可降低上市银行成本每年约36亿元，提升上市银行净利润约0.19%。”
西部证券分析师张晓辉表示，经测算，此次降准有望提振上市银行净息差约0.42BP，其中国有行、股份行、城商行、农商行的净息差有望分别提振0.40BP、0.43BP、0.47BP和0.49BP。“节省的利息支出，有望正向拉动上市银行年度净利润增速0.38%。”张晓辉同时指出，在近期，硅谷银行、签字银行及瑞士信贷等海外金融机构风险事件频发的背景下，央行的降准还能起到维稳流动性预期的“政策信号”作用，有效避免海外金融机构风险事件造成情绪冲击。
应对策略：回调或是较好配置机会
1月底以来，银行板块出现明显回调，特别是宁波银行、杭州银行、苏州银行，年内跌幅都在10%以上。廖志明认为回调或是较好的配置机会。“我们预计今年一季度上市银行营收增速低迷，二季度起或将逐步好转。”
信达证券分析师王舫朝表示，在“政策呵护+经济回暖”下，银行板块将受益于中国特色估值体系建设、享受优势区域红利、龙头标的超跌修复三条主线。
考虑到本次超预期的降准，打消了市场对流动性转向的担忧，更为银行信贷扩张提供了“弹药”，使得银行板块“量、价、质”均边际向好。胡翔建议关注两条主线：一是区域发展强劲、信贷资源充足、资产质量优异的银行，如杭州银行、江苏银行、常熟银行、成都银行、苏州银行;二是受益于房地产修复，迎来困境反转的优质银行，如平安银行、兴业银行。张晓辉则建议在稳定的政策环境中寻找优质银行修复机会，比如重定价周期短并充分受益于经济复苏的宁波银行;高业绩景气或小微复苏的成都银行、江苏银行、苏州银行、常熟银行;伴随地产风险缓释及零售有效复苏的平安银行、招商银行;国企改革低估值大行，如邮储银行。 记者 赵琦薇
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