周三，两市股指全天呈现震荡走势，至收盘两市股指涨跌互现，沪指较弱，以微跌报收，科创50指数最强，大涨超2%。盘面上有几点现象值得关注：
一、半导体芯片股全线爆发。海光信息、神工股份、弘信电子等涨超10%，中国科传、立昂微、北方华创、龙芯中科等涨超9%，并带动板块个股全面走强。
二、CPO概念股全天强势领涨。联特科技20CM涨停，剑桥科技涨停续创历史新高。
三、市场依旧围绕数字经济板块博弈。ChatGPT概念各细分板块在盘中伴随着较为剧烈的震荡，但从价量关系来看，尚未出现资金大面积出逃的现象，后续相关概念股短期再度反复的概率较大。
四、油气股陷入调整，没能延续涨势。中油工程、恒泰艾普跌超5%。
五、中字头概念股持续回落。中国中铁、中国铁建、中国石化、中国联通等出现调整。
六、市场个股整体表现较弱，下跌个股延续昨日再超3000只，达3300只。
消息面上，首先，高频数据显示，3月以来国内经济修复斜率略有放缓，但整体经济恢复方向依然向上。其次，央行明显呵护资金面，连续两日将逆回购规模加码至2000亿元以上。第三，稳增长政策仍在释放。24日国常会决定延续和优化实施部分阶段性税费优惠政策;26日证监会、国家发改委发布通知，将消费基础设施纳入REITs发行范围;27日财政部宣布企业研发费用加计扣除比例提高至100%。第四，民营经济重磅利好密集释放。发改委、工信部、国家网信办等多部门近日纷纷出台支持民营企业政策。第五，海外投资者对中国市场保持乐观。瑞银证券称，A股目前一些正面因素正在累积。第六，海外银行风险倒逼货币当局兜底，加息空间和持续时间均被压缩，中国资产对此轮海外金融风险暴露程度极为有限，吸引力凸显。第七，截至3月28日，融资资金已连续9周净买入，累计净买入金额达到724亿元。
综上，由于市场交易集中于TMT板块，导致出现“跷跷板”效应，同时叠加一季报的密集披露期以及经济政策的校准期的临近，短期行情走势波动率相应抬升。不过，基本面上，国内经济和政策预期的低点及全球流动性收紧预期的顶点已过，同时，超预期降准落地也表明政策呵护流动性、促进经济平稳复苏的态度，这都对当前的A股市场起到支撑作用，市场也难有调整空间，短期季报披露期来临，业绩关注度提升。
(作者为中天证券经纪部业务总监)
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