近日，中指研究院发布《2023中国房地产上市公司TOP10研究报告》(以下简称《报告》)。报告指出，2022年，房地产上市公司总资产规模出现负增长。其中，沪深上市房地产公司总资产均值为1409.3亿元，较上年下降5.4%。内地在港上市房地产公司总资产均值为2407.6亿元，较上年下降5.8%。沪深及内地在港上市房地产公司总资产负增长，行业进入缩表阶段。
行业缩表主要源自民营房企缩表，央企资产规模保持稳定，地方国企逆势扩张。央企注重发展的长期性、稳健性，2022年总资产均值达3766.6亿元，同比增长2.8%。伴随着市场下行央企扩表速度放缓。2021年以来地方国有企业对行业的支撑作用逐渐显现，因此在行业下行阶段开始崭露头角，积极参与地方投资。2022年，地方国企总资产规模均值为1002.3亿元，同比增长4.5%，高于其他类型上市房企，表现出了较强的逆周期发展能力。同期，民营企业总资产规模均值1633.2亿元，同比下降10.9%。民企在市场下行和融资收紧压力下普遍进入缩表阶段。总体来看，前期保持高速发展的民企在放慢脚步，央企、地方国企则体现出了较强的持续经营能力，在逆周期阶段依然稳步前行，行业发展的新格局正在逐渐形成。
从盈利能力看来，《报告》指出，2022年，沪深及大陆在港上市房地产公司营收增速由正转负，净利润大幅下降，部分房企出现亏损。其中，沪深、大陆在港上市房地产公司营业收入均值分别为305.2亿元、464.8亿元，同比分别下降8.9%、16.0%，增速较上年分别下降18.1个百分点和30.4个百分点，净利润均值分别为-1.6亿元、-10.9亿元，同比分别下降112.7%、128.7%，降幅较上年分别扩大51.4个百分点和85.4个百分点。沪深上市公司中约有31.5%的公司出现亏损，大陆在港上市公司中约有51.7%的公司出现亏损，其中，14家上市房企亏损超百亿元，21家上市房企连续两年亏损。
2022年，上市房企净利润率均值、净资产收益率均值为负。近年来受新冠疫情、市场下行、土地成本等各类成本居高不下等多重因素影响，上市房企净利率持续下降，趋势未有缓解。沪深、大陆在港上市房地产公司净利润率均值分别为-5.6%、-13.4%，较上年分别下降11.6个百分点和19.9个百分点;净资产收益率均值分别减少9.1个百分点和48.3个百分点，降至-20.3%和-43.3%。
《报告》还指出，受市场调整期影响，2022年多数房企财务安全性正经受考验，沪深上市房地产公司净负债率均值为70.8%，同比上升2.9个百分点;内地在港上市房地产公司净负债率均值为81.0%，同比上升13.2个百分点。短期偿债能力持续下降，沪深上市房地产公司的现金短债比均值为1.39，大陆在港上市房地产公司现金短债比均值为0.79。
《报告》认为，2022年，房地产上市公司收入规模显著下降，流动性有所恶化，且企业间经营规模、财富创造力和财务稳健等方面的表现持续分化。未来，新房市场规模继续向上突破的动能减弱，企业分化不断加深，房地产上市公司竞争将进入差异化竞争时代，未来拥有良好基本面、核心业态运营优势的房地产上市公司将释放更高的企业价值。
兰文
加载中,请稍侯......