导语：牌照布局有所缩减，但拉卡拉似乎也并未放弃金融这一“现金奶牛”。5月下旬，拉卡拉新发布的拉卡拉商户数字钱包App中，“借款”栏目摆在了显眼位置，其中包括“拉卡拉商户贷”“拉卡拉工薪贷”等产品以及其他金融机构信贷产品导流服务。同时，拉卡拉还计划在近期上线钱包理财服务。在支付机构聚焦主业的导向下，拉卡拉的金融业务又将走向何方？
“跳码”事件后，拉卡拉业务调整动作不断。6月5日，北京商报记者注意到，北京市地方金融监督管理局（以下简称“北京市金融监管局”）日前发布小额贷款公司变更审批事项公告，同意北京拉卡拉小额贷款有限责任公司（以下简称“北京拉卡拉小贷”）不再从事小额贷款业务。更早一点，拉卡拉退出中邮消费金融的股东行列，另一张网络小贷牌照注册资本也降至2亿元。
牌照布局有所缩减，但拉卡拉似乎也并未放弃金融这一“现金奶牛”。5月下旬，拉卡拉新发布的拉卡拉商户数字钱包App中，“借款”栏目摆在了显眼位置，其中包括“拉卡拉商户贷”“拉卡拉工薪贷”等产品以及其他金融机构信贷产品导流服务。同时，拉卡拉还计划在近期上线钱包理财服务。在支付机构聚焦主业的导向下，拉卡拉的金融业务又将走向何方？
消金、小贷业务接连变动
放弃消费金融业务版图后，北京拉卡拉小贷业务“自断一臂”。根据北京市金融监管局官网发布的《关于同意北京拉卡拉小额贷款有限责任公司不再从事小额贷款业务的批复》，北京拉卡拉小贷变更审批事项获批，不再从事小贷业务。这也意味着，北京拉卡拉小贷将退出市场。
2020年下半年小额贷款行业监管规定密集出台，2020年11月发布的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》中提到，网络小贷业务应当主要在注册地所属省级行政区域内开展；未经批准，不得跨省开展业务。同时，从事网络小额贷款的企业注册资本不低于10亿元，跨省经营网络小额贷款业务的企业注册资本不低于50亿元。
尽管上述小贷管理新规尚未落地，但近两年来不少网络小贷公司都在向50亿元的要求靠拢，尤其是头部互联网公司旗下的网络小贷机构。增资扩股成为小贷行业主流的当下，广州拉卡拉小贷逆势缩减规模，也引得业界猜测不断。
而近期拉卡拉金融业务的变动，也不仅仅体现在小贷业务上。就在2023年5月中旬，拉卡拉在2022年退出了中邮消费金融股东行列的消息引发热议。作为中邮消费金融发起股东之一，拉卡拉将持有的消费金融公司1.667%股权转手，不再持有消费金融公司股权。根据中邮消费金融方面回复的信息，拉卡拉为公司财务投资者，不参与实际运营，且未告知转让股权的具体原因。
对于拉卡拉在金融业务部分的调整动作，厚雪研究首席研究员于百程指出，小贷业务是资金密集型业务，经营的是信用风险，早前拉卡拉便将该部分业务从支付业务主体中剥离。仅近年来，小贷行业监管愈加严格，行业发展放缓分化加剧。传统小贷因为经营以及违规、失联等问题继续加速退出市场，经营较好的网络小贷公司多数是在互联网生态巨头的旗下。从几家拉卡拉小贷的停业和减资动作看，其发展局面并不好。
前有“清仓”消费金融，后有小贷业务规模缩减，对于拉卡拉金融业务出现这一变化的原因和影响，6月5日，北京商报记者也向拉卡拉进行了采访，但截至发稿未收到回复。
应注重交叉混业风险
小贷业务的变化，是拉卡拉收紧金融业务、聚焦主业的信号？答案似乎也是否定的。实际上，通过拉卡拉新阶段的战略部署，我们依然可以窥见拉卡拉的金融“野心”。
2023年5月24日，拉卡拉召开2023战略暨新品发布会，其中一款产品为拉卡拉商户数字钱包App（以下简称“拉卡拉App”）。北京商报记者现场了解到，除了面向商户提供会员管理、营销获客等数字化经营服务外，拉卡拉还携手15家金融机构启动“拉卡拉茁跃伙伴计划”，探索采用直接投资支持、联营支持与金融贷款支持等模式，为商户提供金融服务。
“这一模式更像助贷，拉卡拉还是想做金融的。”6月5日，一位支付行业研究人士称。前述研究人士指出，会员管理、营销获客等服务模式，需求主要集中在中大型商户，但这类市场饱和度高，基本已处于被瓜分完毕的状态，拉卡拉很难在这部分业务中再取得领先地位。该部分业务布局的重心还是在金融业务上。
北京商报记者在拉卡拉App中看到，“拉卡拉商户钱包升级引导”中对商户收款、店铺营销、经营分析管理等方面进行了详细介绍，同时还提到即将上线闲钱理财服务。而在面向商户提供的服务中，“借款”栏目在拉卡拉App中被摆在了显眼位置。
在面向个人用户的“拉卡拉工薪贷”产品页面，用户最高可借额度提升至30万元，同时页面提示该产品由广州拉卡拉小贷或其他资金方提供。在对应授权协议中，拉卡拉提出该借款仅限于个体工商户的日常经营或日常消费贷款。
值得一提的是，拉卡拉本身是以收单业务起家的第三方支付机构。北京商报记者曾实测拉卡拉小微商户入网流程，个人用户从代理商处获得POS机后自主选择商户类型以及名称便可完成入网操作。后续使用个人信用卡在POS机上消费，银行信用卡交易信息提示收款方为另一商户。
这类可开通POS机但实际为个人用户的虚假商户，其交易流水能否作为授信依据？拉卡拉如何识别套现行为，把控信贷资产质量？在管控贷款的资金流向上又有哪些具体举措？就前述问题，北京商报记者向拉卡拉进行了采访，但截至发稿并未收到对方回复。
“跳码”拖垮业绩
拉卡拉近期在金融业务调整动作，也让市场将矛头指向了“跳码”事件。
“跳码”退还的资金也拖垮了拉卡拉2022年业绩。根据公司年报，拉卡拉2022年营收53.65亿元，同比下降18.56%；归属于母公司股东的净利润为-14.37亿元，同比下降232%。
报告期内，拉卡拉支付业务收入为45.81亿元，占总营收比重超过85%；科技服务业务收入为3.42亿元，同比减少了8%，其中金融科技业务收入1.44亿元，同比减少了45%，主要因受外部环境不利影响，公司服务的商户向银行新增贷款规模下降。
谈及“跳码”事件对拉卡拉的影响，北京社科院研究员王鹏指出，首先是追缴金额对公司收入的影响，直接造成了拉卡拉2022年的大幅亏损；其次是作为持牌支付机构，承认存在“跳码”这类违法违规行为，对公司形象产生负面影响；此外，在拉卡拉后续的展业过程中，也会因为“跳码”行为受到监管更多的关注，“灰色地带”难有生存空间。
在博通咨询首席分析师王蓬博看来，“跳码”对于拉卡拉产生的影响不仅仅局限在营收情况上，这一“灰色”收入遭遇追缴后，拉卡拉需要回归到正常的业务逻辑中来。而拉卡拉最重要的问题并不在于“跳码”产生的罚款问题，而是急需在营收模式陷入瓶颈后寻找新的发力点。
“由此来看，拉卡拉在金融业务方面的调整动作，可能不仅仅是‘跳码’风波后的业务收缩，也与其本身摆脱利润增速下滑甚至是亏损的战略规划密切相关，通过聚焦主业摆脱亏损局面。”王蓬博补充道。
支付行业转型缩影
依托本身的支付牌照，手握千万商户的“流量”，拉卡拉在金融业务方面布局仍旧广泛。据北京商报记者不完全统计，目前，除了小贷业务外，拉卡拉金融相关产业布局还伸向了银行、商业保理、融资担保、保险经纪等方面。
过往支付领域的竞争中，为了扩大影响力、抢占市场份额，支付机构们踏上多元化经营之路，其中就包括布局其他金融业务板块。但近年来随着监管约束的持续强化，引导支付机构聚焦主业成为主要导向，部分支付机构也开始对旗下类金融牌照进行整合和出售。
在于百程看来，受监管趋严和业务变化等因素的影响，传统的支付业务竞争愈加激烈。同时疫情加速了中小企业数字化进程，在传统支付业务盈利能力下降背景下，支付业务的未来，一方面是与场景不断结合，与生态形成协同，另一方面是从支付拓展到细分服务，比如商户数字化综合服务等，拉卡拉战略变化整体符合支付行业转型的大方向。
王鹏则指出，拉卡拉本身在主营收单业务以及此前在金融的布局积累较为丰富，但也面临较强竞争。守好合规底线，再依托于现有的商户、市场等储备资源，集中优势力量发力金融基础设施建设，从长线来看仍有发展潜力。
在“支付业务回归本源”的倡导下，广州拉卡拉小贷在拉卡拉App“借款”板块扮演怎样的角色？支付以外的关联金融业务后续有何发展规划？北京商报记者向拉卡拉方面进行采访，但截至发稿未收到对方回复。
（文章为作者独立观点，不代表艾瑞网立场）
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