分析师公开致信亚马逊 CEO：追求的创意太多，投入大量资金却未见结果

6 月 8 日消息，美国当地时间周三，伯恩斯坦研究公司分析师公开致信亚马逊首席执行官和董事会，认为亚马逊追求的“创意太多”，需要专注于最佳机会。

伯恩斯坦分析师马克・施穆里克（Mark Shmulik）在致亚马逊首席执行官安迪・贾西 (Andy Jassy) 和董事会的公开信中称，亚马逊在寻求颠覆从医疗保健、杂货店到互联网卫星服务等方方面面的过程中，变得过于分散，错失了核心业务蕴藏的机遇。

凭借 AWS，亚马逊仍在电子商务和云计算领域占据主导地位。然而，分析师表示，在其他诸多领域，该公司也投入了大量资金，但却没有看到结果。

施穆里克对亚马逊股票的评级是“跑赢大盘”，他在公开信中写道：“我们完全支持亚马逊发现并抓住下一个 AWS 规模机会的努力。但我们最近看到的是，这家公司追求的创意太多了，而那些不太好的创意夺走了资源、资本，最重要的是，夺走了人们对‘只有亚马逊才能做到’的真正颠覆性创新的关注。”

施穆里克表示，亚马逊的股票表现与其“最接近的科技巨头（苹果、微软和谷歌）”相比，也让投资者感到失望。今年到目前为止，亚马逊股价累计上涨了 50%，但在过去五年的时间里，该股表现比其他科技巨头低了约 52%。

施穆里克敦促亚马逊重新回到“创业第一天”的心态，他指的是亚马逊创始人兼执行董事长杰夫・贝索斯（Jeff Bezos）倡导的一句话。贝索斯曾说过，创业第一天的心态将帮助亚马逊避免衰亡，并鼓励其继续像初创公司那样快速创新，无论公司规模变得多大。

贝索斯在 2017 年的年度股东信中表示：“创业第二天的心态是停滞不前，然后变得无关紧要。紧随其后的是痛苦的衰落，最后就是死亡。这就是为什么总是要保持创业第一天心态的原因。”

施穆里克写道，亚马逊应该剥离医疗保健和新成立的低地轨道卫星项目“柯伊伯项目”(Project Kuiper)，抑或是寻求外部融资或削减支出。他指出，亚马逊多年来始终在进军医疗保健领域，后来放弃了远程医疗保健服务 Care、健康和健身手环 Halo 以及名为 Haven 的医疗保健合资企业。

据施穆里克称，“柯伊伯项目作为一个投资领域似乎更加极端”，亚马逊承诺投入 100 亿美元来扩大该计划。他写道，谷歌在 Project Loon、Fibre 和 Fi 项目上都没有取得成功，这表明“无论技术多么‘酷’，资本密集型、低利润率的公用事业都不值得投入努力。”

施穆里克说，亚马逊甚至应该效仿谷歌母公司 Alphabet 的做法，将“柯伊伯项目”、医疗保健项目，可能还有智能语音助手 Alexa 都整合到“其他押注”中。这样做可以展示“更健康、更有利可图的核心业务”，且不会影响公司“打造下一个 AWS”的努力。

施穆里克还对亚马逊在巴西、新加坡和印度等竞争依然激烈的国际市场进行扩张持怀疑态度。他称这是“花了一笔又一笔的冤枉钱”，尽管这些市场可能具有战略价值。

施穆里克写道，在考虑推出全食超市（Whole Foods）、生鲜超市 Fresh 和无收银员便利店 Go 等实体业务时，亚马逊需要“提前调查”。该公司在 2017 年斥资 137 亿美元收购了全食超市，并继续在其网站上推出食品杂货，同时推出其他试验性商店。最近，该公司暂停了 Fresh 和 Go 门店的进一步扩张，因为贾西希望削减成本。

在施穆里克看来，亚马逊不应该继续对其 Fresh 和 Go 门店业务进行“修修补补”，而是应该“购买一个经过验证的概念，比如潜在的、被剥离的 KR / ACI 门店”，他指的是克罗格和艾伯森正在出售的门店，以此作为他们整合计划的一部分。

施穆里克说，亚马逊应该专注于自己的核心优势，并继续向其他已经获得吸引力的领域推进，鼓励其广告和媒体部门继续扩张，以及继续拓展 Buy with Prime 服务，该服务允许亚马逊以外的网站利用其 Prime 配送优势。

施穆里克补充说，目前这种漫无目的、四处撒网的分散策略让股东感到困惑，需要加以纠正，以遏制业绩持续表现不佳的局面。他指出，亚马逊在人工智能竞赛中处于何种位置依然无法确定。

“我们今天收到的投资者问题是，‘AWS 在人工智能领域排名垫底吗？’，‘零售业真的是有利可图的业务吗？’，甚至‘我们想让贾西参加财报电话会议吗？’”施穆里克写道。“这些都指向了一个根本问题：亚马逊没有自己的叙事。”

亚马逊的一位发言人没有对本文发表评论，但指出了贾西 4 月份写给的股东信，信中提到了伯恩斯坦报告中涉及的一些问题。贾西在信中表示，亚马逊花了几个月的时间分析业务，并确定“我们是否相信每一项计划都有长期潜力”，以提振收入和运营利润。

在谈到国际扩张时，贾西说：“这些新市场需要一定数量的固定投资才能启动和扩大规模，但我们喜欢它们目前的发展轨迹。”

贾西在信中表示，亚马逊需要“更广泛的实体店足迹”，以便在杂货市场为更多人提供服务。对于“柯伊伯项目”来说，这“对亚马逊来说是一个非常大的潜在机会”，而且最初是资本密集型的，类似于 AWS。