工业互联网平台有望与AI深度融合

工业互联网平台是工业互联网的“操作系统”，是打开工业大数据与工业AI的钥匙。工业互联网平台的本质是通过工业互联网网络采集海量工业数据，并提供数据存储、管理、呈现、分析、建模及应用开发环境，汇聚制造业企业及第三方开发者，开发出覆盖产品全生命周期的工业APP应用，以提升工业生产经营效率。其主要包括：多源异构数据采集、海量数据处理、行业机理模型沉淀及工业应用软件开发等四大功能。工业互联网平台的数据采集、汇聚、分析功能决定了其是工业大数据的天然优良载体。

题材要点 工业互联网平台融合AI诸多要素

工业互联网平台汇聚了算力、数据、算法及应用场景的AI全要素，有望成为工业AI融合应用的优良入口。同时，工业互联网平台的重要能力之一是通过封装在其PaaS平台层的大量通用的行业Know-how知识经验或知识组件以及算法和原理模型组件，以低代码方式构建上层工业APP应用，而ChatGPT代码生成能力的跨越式进步有望重塑工业PaaS低代码开发平台，有望使得非程序员的工程师能够使用自然语言指令进行零错误的工业APP开发，大幅提升工业互联网平台的应用创建能力、降低应用开发成本。

工业互联网既是工业数字化、网络化、智能化转型的基础设施，也是互联网、大数据、人工智能与实体经济深度融合的应用模式。一方面，工业互联网是数字产业化的新增长极，工业互联网能够带动5G、人工智能、边缘计算、区块链等核心数字技术的创新融合发展，提升关键技术的创新力和核心数字产业竞争力。另一方面，工业互联网是产业数字化的新型基础设施，依托其网络、平台、安全、数据四大功能体系，打造泛智能基础设施，筑牢产业转型升级的数字底座;同时，工业互联网的融合应用推动了一批新模式、新业态孕育兴起，形成了平台化设计、智能化制造、网络化协同、个性化定制、服务化延伸、数字化管理典型六大应用模式，正在赋能千行百业，成为传统产业数字化转型、提高产业链供应链现代化水平的重要支撑。

行业前景 潜在市场空间广阔

我国工业互联网平台正处于快速发展的初期阶段，行业渗透率低，潜在市场空间广阔。我国工业互联网平台的快速发展主要在2015年后，目前仍处于初期阶段。行业渗透率方面，根据《工业互联网平台应用数据地图(2021)》统计数据，2021年我国工业互联网平台普及率约为17.50%，整体渗透率仍然不高。

市场规模方面，根据共研网统计数据，2022年我国工业互联网平台及解决方案市场规模约为601.3亿元，同比增长约38.9%，2020-2022年复合增速约为41.0%，保持快速增长趋势。根据工信部 《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》，目标到2025年我国工业互联网平台普及率达到45%，参考该普及率，预计未来2-3年我国工业互联网平台市场规模有望继续保持快速增长趋势。市场空间方面，参考《中国统计年鉴(2022)》数据，2021年我国规模以上工业企业数量约为44.15万家，假设平均每家单位工业互联网平台建设费用为500万元，市场渗透率按45%计算，则对应市场空间即有望接近万亿元，工业互联网平台潜在市场空间广阔。

投资思路 工业通信设备有望率先受益

我国工业互联网的部署与使用大多集中于数字化基础较好，对自身数字化、网络化、智能化转型定位清晰并且目标明确的大型企业。细分行业的使用率情况也较为集中，机械、能源、轻工、石化、电子信息等行业的工业互联网使用率相对较高，工业互联网对冶金、汽车、装备制造、航空航天等众多工业细分行业覆盖率则有待进一步挖掘和提升，发展潜力巨大。根据艾瑞咨询的测算，2022年工业互联网核心产业增加值规模达到约9389亿元，2021-2025年复合增长率保持在20%，呈快速成长趋势。从结构上看，平台与软件产业在增加值规模中占比最高，达46%，自动化、数字化装备、安全、网络产业占比分别为21%、20%、12%、1%。

各方产业巨头积极参与工业互联网建设，实体产业龙头拥有显著优势。从2022年工业互联网平台排名榜单中可以看到海尔、航天科工、三一集团、徐工集团等传统产业巨头基于其自身的产业优势占据工业互联网平台榜单前列。此外，浪潮、百度、富士康、阿里云、腾讯、华为、中国移动、中电等ICT巨头也进入前二十强，各行业巨头均积极参与国内工业互联网产业建设浪潮。行业投融资数量及金额连续5年增长，2022年短暂下降。自2017年开始，我国工业互联网投资数量年年攀升，投资金额也处于上涨趋势，2021年我国工业互联网行业融资达到顶峰，发生融资事件共82起，融资金额共152.65亿元。2022年我国工业互联网行业发生融资事件67起，融资金额为96.23亿元，出现一定下降。

信达证券认为，工业互联网平台市场参与主体方面，主要包括六大类厂商：第一类是传统工业领域龙头企业孵化出的专业工业互联网平台公司，如海尔卡奥斯、徐工汉云、树根互联等;第二类是从传统系统解决方案提供商向平台解决方案服务商转型的厂商，如能科科技;第三类是管理软件企业，加速软件云化发展，强化工业机理模型开发，基于SaaS层优势拓展构建PaaS层，如用友网络;第四类是互联网巨头，积极向产业互联网领域拓展，推出或合作共建工业互联网平台，如阿里、百度;第五类是国内三大电信运营商，基于5G网络部署，打造5G+工业互联网解决方案，如电信天翼云等;第六类是初创企业，针对特定工业行业或领域业务痛点提供解决方案，如昆仑数据、瀚云科技、全应科技等。

市场份额方面，根据IDC统计数据，2021年，我国工业互联网平台及解决方案市占率前五厂商分别为华为(6.8%)、阿里巴巴(5.4%)、百度(4.4%)、用友(4.1%)、树根互联(3.7%)，行业CR5为24.4%，市场集中度不高。

信达证券建议关注科远智慧、赛意信息、宝信软件、东方国信、用友网络、科大讯飞、鼎捷软件、软通动力、中控技术。

中邮证券表示，数字中国建设纳入顶层规划，工业互联网点亮数字经济。数字产业化和产业数字化是数字经济的内核，工业互联网是数字产业化的新增长极，是产业数字化的新型基础设施，为国内数字经济的建设提供重要支持，行业规模有望保持快速增长。

网络基础设施先行，工业通信设备率先受益：工业互联网产业链自下而上分别为网络层、设备层、平台层、软件层、应用层，其中网络是关键基础设施，网络化是信息化、智能化的先决条件，工业通信设备是工业现场网络建设的核心，将是工业互联网产业发展过程中率先受益的环节。工业以太网设备是目前工业现场网络的主流需求，工业无线设备需求潜在成长空间大，建议关注映翰通、三旺通信、东土科技。