回购利好叠加行业景气回升 福斯特股价6月以来涨逾两成

观点
2023
06/28
22:31
亚设网
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近来,光伏板块走势明显强于大盘,福斯特(603806)作为细分行业龙头,股价也是节节走高,6月以来,该股累计涨幅超过两成。28日,福斯特早盘小幅低开,随后股价震荡走高。截至收盘,该股上涨7.98%,报收38.04元/股,成交16.7亿元。

资料显示,福斯特主营业务为EVA太阳能电池胶膜、共聚酰胺丝网状热熔胶膜、太阳能电池背板产品的研发、生产和销售,为光伏组件厂商提供一流的产品和超值的服务,与众多全球著名的光伏企业建立了深层次的供应合作关系。当前光伏组件需求向好,光伏全面平价上网时代渐近,公司光伏封装材料高端产品白色EVA胶膜与POE胶膜占比提升,扩产突破产能瓶颈。此外,公司依托在膜材料领域的深厚积淀积极布局功能膜材料,感光干膜产品已成功导入下游PCB大客户并持续放量,铝塑膜及柔性覆铜板FCCL新材料稳步推进。

记者注意到,福斯特在2021年8月股价最高曾探至84.96元/股,随后股价进入中期调整;2023年6月9日,该股最低探至28.23元/股,调整幅度达66.8%。6月1日,福斯特公告称,公司拟回购部分A股股份,回购的股份将在未来适宜时机全部用于员工持股计划或者股权激励,并在股份回购实施结果暨股份变动公告后三年内予以转让;回购资金总额不低于8000万元,不超过1.5亿元,回购价格不超过46.37元/股。6月9日,公司首次回购349500股,回购最高价为28.77元/股,最低价为28.40元/股,支付的资金总额为999.8万元。值得注意的是,公司股价也从6月9日出现反转,此后股价一路震荡上行。

华鑫证券分析师张涵认为,公司在2022年净利润下滑主要系去年四季度胶膜核心原材料EVA树脂价格大幅下调,而企业需消耗高价库存所致。公司去年毛利率为15.62%,同比下降9.4个百分点;净利率为8.37%,同比下降8.7个百分点。而随着光伏级EVA粒子价格在2022年底逐步企稳,公司盈利提升明显,2023年一季度公司毛利率为12.29%,环比提升6.39个百分点,净利率为7.42%,环比提升6.57个百分点,预计随着POE类胶膜出货占比进一步提升,今年胶膜盈利有望持续修复。预计公司2023年—2025年收入分别为234亿元、297亿元、351亿元,维持“买入”投资评级。记者 汤晓飞

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