闫晓伟：信心仍需进一步加强

上周，三大指数在连连利好下震荡上行，8月开门红，创业板指累积周涨幅近2%，市场重回万亿元成交量。北向资金净流入124.7亿元，金融地产等权重表现较为亮眼。

本周一，三大指数震荡走低，创业板指领跌。盘面上，传媒、农林牧渔、公用事业等板块涨幅居前，超导概念再度活跃，房地产、医药、美护等概念跌幅较大。北向资金净流出24.98亿元，两市个股涨少跌多，共有1488只个股上涨。

8月开门红，市场有望延续震荡反弹态势。海外方面，8月4日，美国劳工部公布非农就业数据显示，美国7月非农新增就业18.7万人，创下2020年12月以来最低纪录，已连续两个月低于预期，劳动力市场走弱，而7月时薪环比增速0.4%，高于市场预期0.3%，已连续两个月维持在0.4%，时薪保持韧性，可能会对后续通胀下行构成阻碍。因此，9月是否再次加息仍有待观察，后续伴随更多数据公布，联储表态对市场预期的纠偏值得关注，预计将会对A股构成压力。

国内方面，7月31日，国家统计局发布了中国采购经理指数(PMI)，7月制造业PMI为49.3%，连续4个月处于50%的荣枯线之下，但已连续2个月回升，经济现企稳回升态势;非制造业PMI为51.5%，连续7个月保持在50%之上，但已连续4个月下降，说明经济下行压力仍较大，后续发展信心仍需进一步加强;同时，各部委及各地政府均开始逐步落实政治局会议提出的相关政策，后续经济状态改善可期，本周仍需等待CPI、PPI等物价数据以及M2、社融等信贷数据公布。

微观角度，在上周多重政策利好刺激下，市场情绪得以回暖，风险偏好明显抬升，资金做多意愿增强，预计后市有望延续震荡反弹态势，仍是结构性行情为主，需在操作策略上注意方向及节奏，谨慎追涨。

板块方面，重点关注两大方面：一是可以继续关注政策刺激下的主流热点机会，布局大金融、房地产(家居家电)、大消费(高端白酒、黄金珠宝、商贸零售)、汽车产业链等复苏线;二是低吸科技大年题材线，围绕中报预告业绩较好的半导体设备、AI算力和应用、数据要素及服务等板块，博弈超跌反弹机会。

(作者为大同证券策略分析师)