刘纪鹏：振兴股市可以一举多得

今天的中国，无论从哪个角度讲，尊重资本、振兴股市都是一举多得的妙招。当然从消费来说，现在我们这么多的资金总得引流，往哪个方向发展呢?

楼市的发展已经走到顶端，而股市正在方兴未艾。股市接力楼市，势在必行。而股市的振兴，是金融的一个重要的尖端领域。金融的虚实结合，是有利于我们市场经济发展的。资本市场上，虚拟经济如果把握得好，是可以为实体经济服务的。所以我们说，不能够脱实、完全向虚，但是也不能否认虚拟经济对实体经济的促进作用。比如现在的股市长期以来(16年)一直在3000点左右徘徊，但是印花税、监管费、交易所、券商手续费等一系列费用的流出，一年就要6000亿元左右(IPO、再融资、减持另算)，所以股市的点位不涨，仅这种净流出，10年6万亿元，那这个市场就会坐吃山空。

振兴股市，可以一举多得。

首先，资本市场的上涨，金融的繁荣，和实体经济密切相关，是大国崛起的重要标志。从战略意义上来讲，中国的发展必须在科技链和产业链，但在市场经济下，得落地、兑现、变成利润，变成可交易的钱，那就要靠价值链。而价值链高端核心是定价权。定价权的关键，是谁拥有强大的资本市场，谁就拥有定价权。今天中国已经成了名副其实举世公认的世界第二大经济体，如果没有在现代大国博弈当中的高端手段和高端领域的独活绝技，是难以崛起的。我们要用一个包容世界的资本市场来拥抱世界，把世界资本都吸引到中国来，为我所用，不再成为价值洼地，而是平起平坐，甚至举足轻重。

其次，可以化解我们的金融风险，提升中国的金融模式。从间接融资向直接融资，从货币债权融资到直接股权融资，这是世界各个发达国家所走过的金融强国之路。但我们今天的货币金融太强，资本市场太弱，所以必须补上这一课，才能跟我们的大国地位相匹配。

第三，股市在今天3100点的水平上，我们的市值85万亿元。我们只要大盘上升1000点 (+32%)，就可以带来20多万亿元的财富，4000点的股市平均市盈率也就在20几倍，完全能匹配合理的股价泡沫。有些人说，这个20万亿元的财富，不就是市值上涨的吗?不错。衡量今天的富翁，哪一个不是靠市值?市值的管理，重估我们的央企的估值体系，重估我们的金融，也是最近我们的证监会领导、银保监会领导贯彻中央领导指示的一个非常重要的任务。这个估值体系的建立，就是把过低的股价拉起来。我们一年的货币总投放可能也就是20几万亿元，而股市只要拉升1000点，我们的财富就多20几万亿元了，大家有钱了就可以去带动消费，然后我们又可以进一步的投资……所以它是拉升消费、促进投资的重要方式。

我们今天的金融，如果像硅谷银行似的，大家都去取存款，哪个银行也支撑不住;股市如果大家同时卖，谁也支撑不住。我想只要在一个良性的循环里边，资本市场的挺身而出和良性循环，一定能够带来中国经济振兴，实现中国崛起，是一举多得的良药。