信泰人寿引来“金主”施援，物产中大拟增资不超过60.65亿元

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蓝鲸财经关注到，9月25日晚间，物产中大（600704.SH）披露关于参与增资入股信泰人寿保险股份有限公司（下称“信泰人寿”）的公告，拟向信泰人寿增资不超过60.65亿元。增资完成后，有望顶格持股33%。

地方国资“巨无霸”物产中大“真金白银”的资金投入，对当前境况的信泰人寿而言，或称得上是“救星”。

信泰人寿投资端已然有压力。年报显示，2021年及2022年，母公司资产负债表中，信泰人寿“其他综合收益”项分别为-13.93亿元、-63.4亿元，这些未在当期损益中确认的各项利得和损失，将在未来的利润表上得以体现。

此外，从合并报表口径来看，2022年末及2023年上半年，信泰人寿资产总额分别为1940.03亿元、2217.75亿元；负债总额为1926.88亿元、2200.16亿元；资产负债率均已超过99%，财务稳健度和经营风险值得关注。

物产中大有望顶格持股成为控制类股东

保险“牌照热”早已不复往日。

本着“让真正想做保险的人进入保险业”原则，监管部门进一步提高保险行业的进入门槛，规范投资入股行为，防范不正当利益输送和各种风险。严监管、投资回报周期长、行业进入深度转型期等诸多因素叠加，社会资本对待保险公司股权热情减退，愈发谨慎。

可以看到，市场上不少中小保险公司在公开招商引资，股权被挂牌转让或是质押拍卖，亦有少数风险机构正在积极寻找投资人进行风险化解，希望借助外力，卸下激进发展导致的历史“包袱”。

9月25日，物产中大召开办公会议，审议通过了关于参与增资入股信泰人寿的请示，公司拟向信泰人寿增资不超过60.65亿元，资金来源为公司自有资金。

此次增资完成后，物产中大将持有信泰人寿33%股权，公司提名董事不超过董事会成员总数的三分之一，对信泰人寿不构成控制，且不纳入公司合并报表范围，按照权益法进行核算。

根据监管办法，保险公司单一股东持股比例不得超过三分之一，物产中大已近顶格持股信泰人寿，成为其控制类股东。而投资人自成为保险公司控制类股东之日起，五年内不得转让所持有的股权。

物产中大表示，由于此次交易涉及原股东和潜在股东较多，具体事宜尚待交易各方进一步协商、推进和落实。交易尚需取得浙江省国资委等主管部门的批准或同意，尚需提交公司董事会审议，尚需上报国家金融监督管理总局审批股东资质，尚需通过国家市场监督管理总局（或国家反垄断局，以届时审查机关情况确定）关于经营者集中的审查，具有一定的不确定性。

蓝鲸财经记者从接近信泰人寿人士处了解到，信泰人寿此次增资扩股是在监管指导下进行，已推进一段时间，增资方案仍待相关部门批复核准。

据悉，9月10日，信泰人寿已在杭州、北京以现场会议方式召开了2023年第一次临时股东大会，审议并通过了《信泰人寿保险股份有限公司关于增加注册资本的议案》。

2007年成立的信泰人寿，注册地位于浙江杭州，曾一度陷入偿付能力不足、自救补血能力不足、股权拍卖无人问津的困境。2015年开始，信泰人寿推进完成多轮增资，注册资本从曾经的3.5亿元增至50亿元。2018年，迎来新董事会、新管理层的信泰人寿提出“回归保险保障本源，笃定价值发展之路”的发展理念，开启价值转型之路。

在积极推进业务转型的同时，2021年，信泰人寿“低调”对其股权结构进行调整，浙江永利实业集团有限公司（下称“永利实业”）、浙江华升物流有限公司、利时集团股份有限公司三家老股东退出；引入天津大田供应链管理有限公司、远洋资本有限公司、景成新能源投资有限公司等新股东。

永利实业是信泰人寿的原始股东、重要股东，持股比例一度达到47.12%，具有相当话语权。股东变阵后，理顺股权关系的信泰人寿积极化解了早前股权过于集中带来的一系列问题。

背靠地方国资“巨无霸”，探索“养老+保险”业务模式

如今，意向投资人的到来，又将为信泰人寿带来怎样的新活力和新看点？

物产中大表示，“公司参与增资入股信泰人寿，有助于进一步优化公司金融产业布局，推动保险资金跨周期、低成本优势与公司养老服务产业的紧密结合，探索实践‘养老+保险’的业务模式，助力共富养老产业发展。”

此外，物产中大还将在符合监管要求的基础上，推动保险投资业务与公司智慧供应链集成服务及新兴产业投资融合发展，稳步提升公司金融服务的核心竞争力。

据悉，物产中大是浙江省政府直属的特大型国有上市公司，为国内领先的大宗商品供应链集成服务商，其主营业务包括智慧供应链集成服务、金融服务和高端制造，连续13年位列世界500强。

在金融服务板块，物产中大着力打造综合金融协同发展新模式，2022年公司金融服务板块实现营业收入113.01亿元，同比增长14.10%，累计实现利润总额10.2亿元，旗下机构包括物产中大期货、物产中大财务、物产中大融租等。

某种程度，若增资入股事宜顺利，未来信泰人寿将背靠一家典型的地方国资“巨无霸”，这也为其今后发展增添了新看点，尤其是能否借力股东探出一条“养老+保险”新路子，实现发展突破。

据了解，物产中大已在养老助力共同富裕上有所动作，在浙江山区26县开展共富养老项目布局并签署首批20个项目，打造“伞状”医康养联合体，通过输出养老运营服务、建设养老标准体系、升级养老硬件设施、培训养老从业人员等方式，弥补山区养老短板，探索国企养老服务新模式。

根据物产中大聘请的专业机构出具的尽职调查结果，信泰人寿具备信用债、股权投资、股票直投、不动产投资等多领域投资能力，截至2023年6月底投资资产规模约2000亿元。公司经营各类人身保险业务，业务渠道以银保渠道为主，经代和个险渠道为辅，拥有3家子公司、18家分公司、79家中心支公司及下属分支机构、162家四级机构，基本覆盖经济发展相对活跃、保险深度较高的保费大省。（蓝鲸财经 李丹萍 lidanping@lanjinger.com）