三季度利润下滑110%，“妖股”全通教育如临深渊

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今年6月，因为收入成本确认存在跨期、公司内部控制存在缺陷、内幕信息管理不规范等问题，全通教育收到监管函。

在一个季度后，全通教育交出了自2016年以来营收、利润最差的三季报。

这家当初的“妖股”，正在一步步走到悬崖边上。

利润下滑110%，近7年最差三季报

第三季度，全通教育披露了可能是自2015年牛市结束后，最差的Q3业绩。

报告期内，全通教育实现营收1.2亿，同比下滑28.64%，这是自2016年以来的最低值。前三季度，全通教育营收4.13亿元，同比微降0.22%，自2021年来已经出现连续营收下滑。

利润方面，全通教育三季度归属净亏损643.2万元，同比由盈转亏，大幅度减少109.9%。这是自2016年以来，首次在三季度出现亏损，创造了最差表现。前三季度，全通教育的归属净利润降至180.6万元，同比下滑97.44%。扣非后净利润更是出现了盈转亏。

值得注意的是，由于在2021年和2022年，全通教育已经连续两年出现了亏损，一旦今年无法保持正向盈利，全通教育的经营将再度面临打击。

报告期内，不只是营收利润，全通教育的各项指标都在出现不同程度的下滑。经测算，其三季度毛利润2048万元，为7年来最差表现；毛利率17.04%，也是2015年以来首次跌破20%。

前三季度，其经营活动现金流量净额为净流入1.08亿元，比去年同期大幅下滑82.07%，全通教育表示，主要是销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。

截至报告期末，全通教育持有的现金及现金等价物余额为3.6亿元，比期初减少了1.55亿元。

从各个指标而言，全通教育三季度并没有释放积极信号。而这对于仍然处于下滑通道的公司来说，无疑是再往悬崖边推了一把。

跨期调整业绩收监管函，遭散户抛弃

今年以来，全通教育的经营状况阴云密布。

6月，全通教育在一个周内先后收到警示函和监管函。根据当时的警示函，广东证监局在现场审查后发现，全通教育存在、收入成本确认存在跨期、收入确认会计政策未得到严格执行、公司内部控制存在缺陷、内幕信息管理不规范等问题。随后监管函指出，公司行为违反了深交所《创业板股票上市规则(2023年修订)》相关规定，提醒上市公司必须认真和及时地履行信息披露义务。

同时，今年以来，曾经的控股股东陈炽昌及其一致行动人林小雅的减持，也进一步让全通教育的未来扑朔迷离。

在2022年12月16日至2023年5月4日，陈炽昌通过集中竞价及大宗交易共减持1352.81万股全通教育股份，减持比例为2.136%，共计套现约0.81至1.09亿元；林小雅通过集中竞价及大宗交易共减持663.85万股全通教育股份，减持比例为1.0482%，共套现4092.7至5303.23万元。

随后在5月，陈炽昌和林小雅再度计划减持。根据公告，二人计划以集中竞价、大宗交易方式合计减持不超过2533.33万股。而这一减持计划遭遇了政策阻力。

今年10月，全通教育发布公告称，根据中国证监会2023年8月27日发布的监管要求，结合具体情况安排，陈炽昌和林小雅决定提前终止于2023年5月29日披露的减持股份计划。

然而，这似乎依然没有动摇其减持的决心。11月，全通教育公告称，陈炽昌以协议转让的方式向控股股东南昌经济技术开发区中文旭顺企业管理合伙企业转让其持有的公司股份3166.67万股。根据天眼查，中文旭顺是有限合伙企业，在四家合伙人中，并不包含陈炽昌控制的企业。

截至到三季度末，陈炽昌持有的股份降至5.65%，股份数量只有3575.5万股，如果11月的股权转让成型，其持有的股份将几乎清空。由此来看，控股股东已经将全通教育当作烫手山芋，寄希望于尽快套现离场。

曾经的控股股东尚且如此，散户自然很难认可全通教育。根据东方财富Choice数据，截至2023年9月30日公司股东户数已降为4.67万户。自2022年12月31日以来，公司股东户数连续4期下降，截至目前减幅为15.34%。

股东减持、业绩下滑，导致散户信心不足，当初风光无限的全通教育，未来愈发灰暗。

“妖股”已成历史，三项主营难言未来

相比于2016-2017年间先后收购继教网100%股权、西安习悦100%股权、上海闻曦47.33%股权、赛尔互联24%股权、广西慧谷51%股权等十余家公司的股权，如今全通教育已经在不断萎缩。

根据此前的财报，目前全通教育的业务只有家校互动升级业务、继续教育业务和教育信息化业务。今年上半年，家校互动业务方面，公司基础类业务用户数呈下降趋势，导致报告期内收入和毛利同比有所减少。在传统业务发展受阻的情形下，公司在积极寻求基础业务的转型方式。

继续教育业务方面，相比于去年，今年报告期内继续教育业务立项金额较去年同期有小幅上升，且集中面授需求明显高于远程培训需求，但因报告期内集中培训执行所需的成本相对较高，利润同比变动不大。

教育信息化项目方面，信息化项目受到客户招投标时间节点影响，存在无规律波动特点。其中教育信息化平台相关项目，过程复杂、周期较长，多数在下半年验收交付。

由此来看，这三项业务目前都面临着不同程度的不确定性。全通教育曾在风险提示中表示，公司近年来，AI、虚拟现实技术、5G、云计算等创新技术不断应用；国家密集出台的相关行业政策，为行业发展指明了新方向的同时，也为公司发展提出了新要求。未来，如果公司在激烈的行业竞争格局中，未能准确把握行业、信息技术发展趋势，未能及时迭代与市场需求相匹配的产品，将会给公司的健康发展带来阻碍。但前三季度，全通教育研发投入只有1763万元，同比下滑28.48%，显然想要具备竞争力并不容易。

目前，中文旭顺坐稳了第一大股东，随着陈炽昌的逐渐淡出，全通教育正在迈入新的篇章。但跨期调整业绩带来的历史遗留问题，过往并购带来的商誉问题，目前业绩的不稳定问题，都让这家曾经风光无限的公司一步步向走到悬崖边上。