券商股拉升、中金公司触及涨停，多券商回应并购传闻

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11月14日，被市场视为行情风向标的券商股早盘出现异动，中金公司（601995.SH）一度涨停，中国银河（601881.SH）涨超9%。截至上午收盘，中金公司大涨8.57%，中国银河上涨逾6%，板块内多只个股也有不同幅度上涨。

需关注的是，昨日，中金公司、中国银河分别发布澄清公告表示，关注到有市场传闻称两家机构进行合并重组，为避免对社会各界和投资者造成误导，予以澄清说明。两家机构发布的公告均指出，“控股股东及实际控制人不存在筹划上述传闻或其他应披露而未披露的重大事项，截至公告披露日，公司未得到任何来自于政府部门、监管机构或公司控股股东和实际控制人有关上述传闻的书面或口头的信息。”

事实上，近日，市场上关于券商合并的传闻四起。投资者频繁在互动平台，向存在合并预期的券商追问是否有预期和进展，10余家券商回应并购传闻。

针对是否有并购重组计划、收购东方财富（300059.SZ）等提问，昨日晚间，中信证券（600030.SH）回应称，截至目前，未获悉公司与其他券商重组有关的信息，不存在应披露而未披露的重大事项。

11月10日，针对是否有并购长城证券（002939.SZ）或其他证券或金融类公司计划，招商证券（600999.SH）回应称，截至目前，公司没有应披露而未披露的信息。公司严格按照相关法律法规、监管规定和要求履行信息披露义务。同日，针对是否有并购重组计划，长城证券回应称，在相关方面没有应披露而未披露的信息。

11月8日，针对是否有并购重组计划，第一创业（002797.SZ）回应称，目前没有应披露而未披露重大信息。

11月7日，针对是否会通过并购重组打造一流投行，红塔证券（601236.SH）回应称，公司将继续坚持差异化金融服务平台、特色化精品券商的战略定位，努力打造成为融入国家产业和经济发展大局，“轻重并举、特色鲜明”的高质量发展券商。

11月6日，针对是否与中金公司、中国银河有合并可能，申万宏源（000116.SZ）回应称，公司严格遵照信息披露管理规定，不存在应披露未披露信息。同日，针对是否有并购重组计划，国金证券（600109.SH）回应称，目前没有应披露未披露重大信息。

11月5日，针对是否有并购重组计划，华西证券（002926.SZ）回应称，如有相关计划，将根据法律法规及时履行信息披露义务。

针对收购中金公司、中信建投，与华安证券（600909.SH）合并等提问，国元证券（000728.SZ）回应称，未收到上级主管部门要合并的相关信息，如有相关并购计划，将根据法律法规及时履行信息披露义务。

从政策层面来看，近日召开的中央金融工作会议对于资本市场改革发展提出了明确要求，其中首次提出“培育一流投资银行和投资机构”。

围绕上述任务目标，证监会表示，将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用。

银河证券认为，头部券商并购重组将会以何种方式进行，将成为资本市场的重大事件，相关券商概念股或将受到市场重点关注，但在具体措施还未出台之前，也要注意其可能的风险。最近几年以来，证券行业竞争日趋激烈，中小券商纷纷寻找破局之路，行业整合的潮流在过去几年里一直存在，从历史经验来看，合并之后的券商往往能够拥有更全面综合的展业优势，这次证监会的大动作将会对证券行业的发展产生积极影响。

中信证券则表示，从证券行业过往并购案例观察，中小券商被并购的价值在于客户市场和业务团队，但治理结构局限性和文化兼容性为后续并购带来挑战。通过行业并购，国内优质券商有望逐渐做大做强，全面提升资本市场服务能力。此外，证券行业并购需要重视治理结构层面，以及并购后的整合问题，合并后的业务团队整合、渠道网点取舍、企业文化融合、管理结构设置对新券商的管理能力和执行力的影响，均需要重点关注。