美团Q3财报：总营收增长22.1%、理想汽车撑收益、多个战场要投入

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11月30日，美团发布2023年第三季度财报，该季度美团实现营收764.7亿元，同比增长22.1%，其中，核心本地商业实现营收576.9亿元，同比增长24.5%；新业务分部实现营收187.8亿元，同比增长15.3%。

第三季度，美团实现净利润63亿元，同比大幅增长374.1%，但主要得益于理想汽车上市带来的投资收益。财报显示，第三季度投资上市公司实体的公允价值变动收益58亿元，其中主要来自于理想汽车。

这代表着，刨除公允价值损益58亿元收益，本季度经调整EBITDA及经调整净利润实现同比正向增长，分别增长至27亿元及21亿元。调整净利润21亿元的成绩同比增长为5.8%。

然而，就在财报发出的当日，美团港股收盘股价跌超5%，盘中一度跌超7%，资本市场率先对财报作了判断。

本地生活始终是美团的核心业务，但在当下具体分拆来看，美团在本地生活业务开展中有两个主要战场，其一是到店业务与抖音等新对手进行激战，其二是即时零售部分，美团想要继续引领行业发展。

从本季度财报来看，这两个战场都对美团的财报数据产生了一些影响。

本季度，核心本地商业分布的收入为576.9亿元，比2023年第二季度512亿元环比增长12.7%。美团解释称收入增长来源于即时配送交易笔数增加以及到店、酒店及旅游业务总交易额的增长，但同时提及补贴的增加以及美团闪购（即时零售部分）业务客单价的降低对收入的增长都有负面影响。

财报显示，美团核心本地商业分布的经营溢利2023年3季度为101亿元，2022年同期则为93亿元，虽然经营溢利增加了，但这一部分的经营利润率由20.1%同比减少2.6个百分点至17.5%。

美团方面解释称，经营利润率的下降主要由于较高的补贴率，此外并无过多的解释。一定程度上，由此可以看到，当下阶段美团和抖音在本地生活领域，尤其是到店服务上，美团采取了防守策略，由此给予商家的补贴，对美团的本地生活经营利润率还是造成了影响。

反映到销售成本上，美团从2023年第三季度为495亿元，同比增长12.2%。财报称餐饮外卖及美团闪购业务配送成本的增加，以及商品零售业务销售成本的增加。

美团对到店业务的防守反击还没到能够休息的时间，这自然也成为必须要防下来的战役。而在即时零售领域，美团也要采取更多的动作保证自身的行业引领位置。

作为本地生活核心的交易履约部分，美团依旧在增长财报显示，第三季度，美团整体即时配送交易笔数同比增长23%，单日订单量峰值达7800万单，创历史新高并比三年前翻了一番。

此外即时零售部分，第三季度美团闪购继续展现了增长，订单量、商家规模和用户规模均在提升，其中8月份闪购的日单峰值突破1300万单，此外美团闪电仓已经突破了5000家。

在展开到店业务防守战的同时，如何保持即时零售业务的持续领先，以及对于仍在亏损的新业务如何平衡投入和收益，会是接下来美团的一道思考题。

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