多家中小银行存款利率跟进下调，利率走低仍是大势所趋

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继国有大行、股份制银行纷纷下调存款挂牌利率后，中小银行也在陆续“补降”。新年伊始，多家中小银行发布调整存款利率的公告，主要集中于城商行、农商行以及村镇银行。

与业内猜测一致，参考此前调降经验，大中小型银行将梯次跟进调降存款利率方式。不过，相对于此前的跟进速度，本次中小银行的调降节奏有所加快。

存款利率下调有何影响？未来是否还有调降空间？受访业内人士分析称，此次利率调降将进一步缓解银行净息差压力、优化银行负债成本结构；同时，本轮存款利率下调后，存款资金或继续向理财市场转移，带动理财市场总量规模上行。此外，在金融让利实体、银行净息差延续承压的背景下，存款利率下行仍是大势所趋。

多家中小行紧跟下调存款利率步伐

在“开门红”阶段，多家中小银行紧跟大行脚步，下调了存款利率。

例如，1月3日，揭阳农村商业银行发布《关于调整人民币存款挂牌利率的公告》，对相应存款利率进行了下调。对比此前，整存整取两年利率下调了15个基点至1.70%，三年利率下调15个基点至2.05%，五年利率下调5个基点至2.10%。

新疆伊犁农商银行日前发布公告，一年、二年、三年、五年存款执行利率分别调整为1.55%、1.75%、2.05%、2.1%，对比此前分别下调15个、25个、45个、30个基点。

桐庐恒丰村镇银行调整后，一年、二年、三年、五年整存整取利率分别为1.95%、2.25%、2.8%、2.8%，对比此前分别下调10个、20个、25个、25个基点。

事实上，从2022年9月至2023年12月，主要商业银行已先后四次主动调降定期存款挂牌利率，并带动中小银行跟进调整。

第四轮调降始于2023年12月22日，当日，工、农、中、建、交五大行和招行宣布下调定期存款挂牌利率和大额存单最优利率。定期存款方面，1年及以内、2年、3年、5年期分别下调10个、20个、25个、25个基点；大额存单方面，1年期及以下最高利率均下调10个基点，2年期和3年期分别下调25个和30个基点。

随后，邮储银行、股份制银行以及苏州银行、上海银行、江苏银行等城商行纷纷更新了存款挂牌利率。调整后，多家城商行2年期的定存挂牌利率降至2%以下，多家股份行3年期定存挂牌利率降至2%边缘，5年期多数降至2.05%。

值得关注的是，相对于此前的跟进速度，本次中小银行的调降节奏有所加快。

法询金融固收组分析指出，本轮存款利率调低超出市场预期。此前从国有大行开始，到股份制银行、城商行、农商行的存款利率调低节奏，会有2-3个月的缓冲期。而本次从国有大行调低存款利率开始，10个工作日内，股份制银行、城商行、农商行、村镇银行等不同层级的银行均宣布调低存款利率，这种效率是此前没有过的。

利率下调将有效缓解净息差压力

当前，银行业息差仍面临收窄压力。业内人士分析称，此次利率调降将进一步缓解银行净息差压力、优化银行负债成本结构等。

“此次利率调降不同期限存款利率调降呈现非对称特征，高期限产品调降幅度相对较高，说明降息措施对当前存款长期化趋势的改善意图较为明显，有望进一步优化银行负债成本结构，从而更好调降整体负债成本。”民生银行首经团队指出。

据民生银行首经团队测算，从银行业来看，进一步下调存款挂牌利率将有效缓解净息差压力，预计本轮降息将压降银行业计息负债成本约5.1bp，息差改善约4.8bp；叠加9月降息影响，息差改善或可达7.6bp。

该团队表示，整体来看，国有行和农商行由于个人定期存款占比较高，挂牌利率调降对负债成本影响更为明显，净息差改善幅度较大；而股份行和城商行定期存款以对公存款为主，实际负债成本降幅或相对有限，净息差改善幅度相对偏小。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华向蓝鲸财经记者指出，存款利率下调利好市场情绪回暖。一方面，存款利率下调，提升银行经营稳健性，为银行进一步合理让利实体经济拓展空间；同时，有助于消费改善，整体利好实体经济发展，有助于信用环境改善。另一方面，存款利率下降，加之市场情绪回暖，可能有望带动理财产品需求，一定程度提振配置需求等。

民生银行首经团队亦指出，下调定期存款利率，叠加居民和企业预期以及消费场景和经济环境不断改善，有利于降低经济主体的储蓄意愿，将资金更多运用于消费和投资活动，既可以缓解存款定期化、长期化趋势，减轻银行负债端压力，又可以增强经济活力，维护房地产和理财市场等稳健发展，促进经济良性循环。

存款利率下行仍是大势所趋

未来存款利率是否还会继续下行？

民生银行首经团队认为，在金融让利实体、银行净息差延续承压的背景下，存款利率下行仍是大势所趋，新发和存量贷款利率的不断下行，更提高了银行负债端成本控制的必要性。

“预计后续存款定价自律管理将进一步完善，存款利率仍有下调空间，在存款挂牌利率调降之外，还可能采取限制结构性存款、协议存款等相对高息产品的利率上限，调降存款利率长端MPA加点上限，完善存款利率市场化的定价机制等方式。”民生银行首经团队表示。

周茂华指出，从目前市场利率、理财产品收益及10年期国债利率水平看，银行存款利率仍存在一定调整空间。后续银行存款利率下调更多取决于存款市场供求状况，各类型、各家银行自身资产负债，净息差压力及经营等方面情况。

“考虑到银行净息差压力缓解需要一定时间，预计后续LPR利率下行需要央行数量+价格+改革支持，引导整个市场利率中枢进一步下移，后续降准、降息、定向结构性等工具均处于工具箱，稳健略偏松货币政策保持灵活。”周茂华补充道。