万能险结算利率进入调降期：1月起不超4%，6月起将再下调

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万能险产品，正迎来一场结算利率调整期。

蓝鲸财经获悉，近日，监管部门对多家人身险公司进行窗口指导，要求2024年1月起，万能险账户结算利率不得高于4%，6月后应进一步下调至3.8%、3.5%两个上限档位，其中部分规模较大及风险处置机构需压降至不超过3.5%。

作为兼具保障与投资储蓄属性的保险产品，万能险在明确保底利率的基础上，设有具有浮动收益属性的投资账户，投资账户与实际结算利率有关，依据保险公司资产端的收益波动，保险公司以月为周期进行万能险结算利率的公布。

根据监管规定，万能险保底利率不可超过2%。而实际结算利率为年利率，通常高于2%，主要居于3%-5%区间，较为可观的收益率，成为消费者青睐万能险的主因。

业内人士普遍认为，监管部门出手指导结算利率的压降，目的在于降低保险公司负债端成本，防范利差损风险。

目前，市场利率走低，保险公司实际投资收益率也在逐步下行，投资收益率高于4%的保险公司屈指可数，且在行业角度，有进一步下滑的可能。业内人士分析指出，从行业表现来看，负债成本的调降节奏通常略滞后于投资收益的下滑速度，如不及时调降，将给保险公司带来负债端压力，引致风险。

实际上，在2023年以来，万能险的结算利率已出现行业性的整体下滑。以“13精资讯”统计数据，2023年末，已统计的1411款万能险的结算利率简单平均值为3.36%，与11月末的3.44%相比再度下降，与2022年末的3.83%，更是下降约0.5%个百分点。

从具体产品来说，如某大型寿险公司终身寿险（万能型）（A款）产品的结算利率，2023年1月、2月保持在4.8%，随后两个月下滑至4.3%；2023年5月开始保持在4%；2023年12月，进一步调整为3.95%。再如另一家头部寿险公司某款万能型两全保险，年初结算利率达到5%，后逐月下滑至4.8%、4.5%，2023年5月开始保持在4.3%。

对于结算利率下调，有业内人士向蓝鲸财经记者表示，投资压力下，公司此前已经主动进行结算利率的下调，对于结算利率目前仍超过4%的产品，则将在1月底的结算利率发布时进行调整。据统计数据，目前结算利率超过4%的产品约250款，占比约18%。

“监管始终关注保险公司资产负债匹配管理，尤其是对利差损风险的防范”，前述业内人士强调道。2023年，监管指导下，人身险公司寿险产品预定利率在7月31日前从3.5%压降至3%。