15家券商晒2023年“成绩单”：9家净利润正增长，投资改善支撑业绩

（图片来源：视觉中国）

2023年券商业绩情况正陆续浮出水面。蓝鲸财经记者梳理，截至1月22日，合计有15家券商通过业绩快报、预告、发布未经审计财报等方式，披露了2023年的业绩情况。

当前已披露业绩的15家券商中有9家净利润实现正增长，5家券商净利润增速下滑，1家券商亏损收窄。从2023年整体环境和已披露业绩数据来看，市场普遍认为，大多数券商有望实现业绩增长。华西证券研报测算指出，2023年券商营收预计同比增加约0.5%，净利润预计同比增9%。

整体业绩来看，投资收益是去年券商业绩的“顶梁柱”，但投行业务、经纪业务普遍表现不佳。方正证券指出，投资业务是券商去年四季度业绩的核心支撑，预计上市券商2023年总投资收入同比增加74%，投行业务将对券商业绩形成拖累，预计同比下滑25%。

6家券商净利润增速超5成

目前，已有15家券商披露2023年业绩，既包含头部券商，亦有中小券商。

数据显示，15家券商中有9家券商净利润保持增长，且其中6家同比增速超五成，增速从高到低依次为：国盛证券（136.17%）、湘财证券（87.67%）、西南证券（85%至115%）、国都证券（72.09%）、英大证券（63.16%）、申万宏源（50.59%至79.27%）。

去年净利润同比增速下滑的有5家，分别是东莞证券（-11.34%）、五矿证券（-15.38%）、国投证券（-26.08%）、中航证券（-44.66%）、麦高证券。

（制图：蓝鲸财经制图；数据来源：公开业绩报告）

从净利润规模来看，申万宏源位居已披露业绩券商之首，全年净利润有望达到42亿元至50亿元。2023年净利润超10亿元的另外3家分别是国投证券（19.3亿元）、国元证券（18.68亿元）、中金财富（14.84亿元）。

净利润过亿的券商包括东莞证券（7.27亿元）、国都证券（6.35亿元）、西南证券（5.72亿元至6.65亿元）、五矿证券（3.19亿元）、湘财证券（2.74亿元）、国盛证券（2.22亿元）、中航证券（1.4亿元）。

净利润不足亿元的券商有3家，分别是英大证券（0.93亿元）、粤开证券（0.61亿元）、麦高证券（0.05亿元）。此外，中山证券去年净亏损0.84亿元，但同比亏损收窄。

从净利润增幅来看，国盛证券占据首位，净利润2.22亿元，增幅达到136.17%。国盛证券被江西国资接手后，去年业绩改善，投行业务收入、投资咨询业务收入以及投资收益等同比大幅增长。此外，西南证券的净利润增幅也达到85%-115%，预计2023年实现归母净利润约5.72亿元- 6.65亿元，有望翻倍。

营收方面，披露数据的13家券商中，国投证券总营收规模最高，超过百亿，为105.76亿元。国元证券与中金财富，营收分别为63.75亿元、66.67亿元，均超过50亿元。

营收增速上，10家营收同比增速为正，其中麦高证券营收同比增速最高为240%。此外增速前五名分别为：国都证券（40.83%）、湘财证券（25.04%）、中山证券（21.02%）、国元证券（19.36%）。

值得一提的是，麦高证券前身为网信证券，2023年是指南针收购后的第一个完整年度，其业绩表现受外界关注。根据公告，2023年麦高证券实现营业收入2.06亿元，同比大幅增长240%；未经审计净利润为491.46万元。由于该公司2022年有资产重组方面的营业外收入28.9亿元，因此，该公司2023年净利润与2022年数据不具备可比性。

投资业务成“顶梁柱”

虽然2023年行业整体仍然存在动荡和不稳定因素，但业内预估大部分券商业绩还是有望超过2022年。这也源于2022年行业经营不佳，业绩基数较低。

中国证券业协会此前披露数据显示，2022年，全行业140家证券公司实现营业收入3949.73亿元，实现净利润1423.01亿元，分别同比下滑21.02%、25.11%。

华西证券研报测算，以45家上市券商来看，2023年合计调整后营收预计4014亿元，同比约增0.5%，营业收入视不同券商的其他业务收入规模将有较大偏离。基于上市券商适当调降管理费用率的假设，预计2023年45家上市券商全年净利润1381亿元，同比增长9%。

“我们仍然看好证券行业为实体经济融资的中介功能，以及居民权益类资产配置比例提升的方向。在建设金融强国、活跃资本市场的背景下，亦看好2024年资本市场以及券商板块表现。”华西证券表示。

整体来看，投资收益是去年券商业绩的“顶梁柱”。譬如，西南证券在业绩预告中表示，报告期内，公司投资收益和公允价值变动收益增幅较大，整体经营业绩同比大幅上升。国元证券也表示，公司在投行和经纪业务实现收入下降的情况下，通过调整投资结构、扩大投资范围、严管风险等优化生产要素配置的措施，全年获得较好投资收益。

方正证券指出，投资业务是券商去年四季度业绩的核心支撑，同环比均有改善，主因债市表现较好，债券型基金指数去年第四季度上涨0.53%，而2022年四季度与去年第三季度则分别下滑0.51%、上涨0.25%。预计上市券商2023年总投资收入同比增加74%，其中第四季度单季同比增96%、环比下降36%。而投行业务将对券商业绩形成拖累，预计券商板块2023年投行业务收入将同比下滑25%。

与此同时，券商的投行业务、经纪业务等普遍表现欠佳。开源证券研报指出，投行业务收缩源于2023全市场IPO规模和单数同比下降，再融资规模收缩，有市场消息预计券商板块2023年投行业务收入将同比下滑25%；经纪业务收缩则源于2023年市场交投量低迷；财富管理业务方面，2023年呈现券商资管规模下降，基金新发低迷。

方正证券认为，阶段性政策收紧对券商的投行业务冲击明显，债承规模环比平稳。股权业务方面，去年第四季度单季受到阶段性收紧政策的完整冲击，按发行日统计，去年第四季度A股IPO规模311亿元，同比下滑64%，环比下滑72%；再融资规模1021亿元，同比下滑65%，环比下滑11%。债券承销方面，行业债券承销规模3.5万亿元，同比增46%，环比下滑6%。预计券商板块2023年投行业务收入同比下滑25%，其中4Q单季同比下滑44%，环比下滑27%。

对于券商板块整体业绩，方正证券指出，当前券商板块估值在历史底部，预计投资业务改善有望支撑板块2023年归母净利润同比增长。