举牌后长城人寿再溢价转股增持无锡银行，持股6.36%居第三大股东

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在通过二级市场增持，于2024年初举牌无锡银行（600908.SH）后，长城人寿保险股份有限公司（下称“长城人寿”）近日又通过可转债转股方式进一步加大对无锡银行持股比例。同日，长城人寿又增持无锡银行可转债38.39万张。

截至1月23日午间收盘，无锡银行该笔可转债转股溢价14.8%，业内分析，转股可以减轻无锡银行的资产负债，特别是资本充足方面的压力。

具体来看，1月22日晚间，无锡银行公告，1月19日，长城人寿通过可转债转股的方式，将其持有的132.13万张可转债转为无锡银行A股普通股，转股股数为2433.33万股，同日，长城人寿增持无锡银行可转债38.39万张。增持可转债的资金来源为长城人寿自有资金。

此次权益变动后，长城人寿持有无锡银行1.39亿股股份，占总股本的6.36%，持有“无锡转债“面值3838.8万元，占“无锡转债”未转股余额的1.4%。

今年年初，长城人寿刚刚实现对无锡银行的举牌。截至2024年1月18日，长城人寿持有无锡银行1.1453亿股股份，占总股本的5.31%，持有“无锡转债”面值1.32亿元，占“无锡转债”未转股余额的4.58%。

据无锡银行公告信息，该笔可转债发行于2018年1月30日。当时，无锡银行发行了3000万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额30亿元。该笔30亿元可转债公司债券于2018年3月14日起在上交所挂牌交易，债券简称“无锡转债”，债券代码110043。

目前无锡转债债券余额为27.13亿元，最新信用评级AA+，将于2024年1月26日起停牌，1月30日到期兑付，兑付本息金额为106元/张。

值得一提的是，目前该笔可转债存在转股溢价。截至1月23日午间收盘，无锡转债正股价格5.01元，转股价格5.43元，转股溢价14.8%。

何以选择溢价转股？“长城人寿转股的转债并非从二级市场中买入再转股，所以对于长城人寿而言，手中的转债最后或转股或出售。”香颂资本董事沈萌向蓝鲸财经分析指出，“出售虽有溢价，但对于长城人寿的战略目标并无任何明显帮助，而转股则可以减轻无锡银行的资产负债，特别是资本充足方面的压力。”

对于长城人寿而言，沈萌指出，如果将其所持有的可转债全部放入市场中，必然会压低收益率，因此与直接购股差异并不大。

目前，长城人寿居于无锡银行第三大股东的位次，其前，无锡市太湖新城资产经营管理有限公司持有无锡银行1.95亿股，持股比例8.95%；国联信托股份有限公司持股1.66亿股，占总股本的7.62%。此外，无锡市兴达尼龙有限公司持股比例也超5%，共计持有无锡银行5.09%股权，位列长城人寿之后。

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