中邮保险回应亏损：受准备金折现率和投资收益影响

图片来源：视觉中国

日前，中邮人寿保险股份有限公司（以下简称“中邮保险”）披露2023年四季度偿付能报告，得以一览全年经营情况。

整体来看，中邮保险2023年实现保险业务总收入1098.66亿元，同比增长20.16%，总资产4820亿元，同比增长8%。营业收入和保费收入首次同时迈上千亿平台；新业务价值达到了82.7亿元，同比增长16%；新单负债成本率同比压降18个BP，降至4%以下。

不过，2023年中邮保险利润表现大幅波动，净亏损114.7亿元，暂居人身险公司首位。

中邮保险在接受蓝鲸财经记者采访时回应称，“亏损主要是受准备金折现率和投资收益不及预期的影响。2023年，因准备金折现率就直接减少了中邮保险利润112.1亿元；同时，受资本市场不及预期等多因素影响，公司在持续优化资产配置过程中，投资收益出现了较大的净值波动，阶段性低于预期目标，需要进一步平衡短期波动和长期布局。”

据介绍，中邮保险内生资本供给能力持续提升，保单未来盈余较年初增加89亿元，同比增长77%。边际余额400亿元，较年初增加118亿元，同比增长42%，未来逐步释放为各期利润。

事实上，对于寿险公司而言，产品期限长，负债体量和保险资金运用体量较高，折现率是决定保险公司提取风险准备金的直接影响因素，折现率变动对利润表的影响在一定程度上被“放大”。譬如，折现率越高，保险公司对保险合同负债所需的准备金就越少，反之亦然。

在旧会计准则下，对于传统保障型保险，采用750日移动平均国债收益率曲线作为折现率，对于投资型保险采用预期投资收益率作为折现率。而新准则下，对于履约现金流采用现行市场折现率，可能会导致负债的较大变动。若将负债端因折现率变动带来的准备金影响都直接计入当期损益，会引起利润表的剧烈波动。

投资收益承压，则是保险行业共同面对的一个难题。利率低位波动及权益市场震荡，拖累保险公司的投资端表现。受制于宏观经济和资本市场的波动，2023年长端利率低位震荡，长端利率中枢下行导致固收类资产配置承压，同时股票市场整体震荡调整幅度较大，保险公司的权益资产配置压力进一步显现。

偿付能力报告显示，截至四季度末，中邮保险核心、综合偿付能力充足率分别为86.18%、160.38%，预期下一季度两指标将下滑至78.39%、151.53%。

据悉，中邮保险正围绕打造“一流险企”目标，纵深推进市场化改革。2023年，公司推进康业务破局，建设“保险+服务”生态，与通用健康、通用康养签署战略合作协议。同时，着力构建“一主多辅”多元渠道发展格局，邮银主渠道业务规模和价值均创历史新高，期交新单保费389亿元，同比增长24%，其中5年交及以上终身寿险保费占比87%，同比提升了13个百分点。新渠道全面破局，银保外拓、团险、中介共计实现新单保费54亿元，新型个险进入市场化验证阶段。