证监会回应股票质押风险：引导券商等机构增加平仓线弹性

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2月5日，证监会公开回应近期上市公司大股东补充质押公告增多，市场整体质押风险的问题。

蓝鲸财经关注到，Wind数据显示，截至2月3日，今年以来公告股东补充质押的上市公司已达114家次，仅2月2日当天，就有近30家公司发出公告。此外，整个1月份披露补充质押情况的公司共67家次，较去年12月的36家次环比激增86%。

随着多家公司集中披露股东补充质押情况，也引发了市场对股票质押风险的担忧。其中就包括，当较多质押的股票股价下跌触及平仓价，导致质权人采取强制平仓措施卖出手中质押的股票，从而导致股票价格进一步下跌，在股票市场形成负反馈。

此外，一些有关通过股票质押式回购达到绕道减持目的消息，也影响着市场情绪。从操作手段来看，包括“大股东通过各种渠道把股票质押出去，下跌达到平仓线让其爆仓。从形式上没有主动减持、违规减持，但实质上实现清仓”，以及“触发平仓时故意不补仓”。

“我们会密切监测，采取有力措施，防范股票质押风险。”证监会今日表态称。

证监会表示，2018以来，证监会会同有关部门持续推进股票质押风险化解，沪深两市股票质押整体风险明显下降。截至2月2日，两市股票质押市值占总市值的比重由2018年高峰时的10.51%降为3.38%，质押融资余额由2.69万亿元降为1.59万亿元，上市公司第一大股东质押比例超过80%的数量由702家降为227家。就今年以来的情况看，质押规模较去年年末还有所下降。

今年年初至2月2日，沪深两市共披露大股东补充质押公告106单，较去年同期确有一定增加。但是，补充质押是质押履约保障比例低于预警线（而非平仓线）的情况下，银行、券商等金融机构（质权人）为保障融资安全与股东（出质人）之间约定的保护性措施，不会导致强制平仓。同时，我们引导券商等机构增加平仓线弹性，促进市场平稳运行。从沪深两市数据看，今年以来股票质押违约强平金额合计为2740.32万元，占市场日成交额的比重很小。

中信证券研报指出，自2018年起，随着股票质押行为的不断规范，股票质押风险持续出清。截至2024年1月26日，质押规模明显缩减，整体风险显著下降。结构上看，平仓风险或主要集中于大市值公司，由于大市值公司较低质押比例及或较优的补充质押能力，股票质押风险可控。