PS5销售疲软、游戏业务利润率低迷，索尼市值蒸发百亿美元

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产品创新对于任何一家科技公司而言都非常重要，也决定着其市场表现与走势。

自2月14日总部位于日本的科技巨头索尼集团披露其截至2023年12月的2023年第三财季业绩之后，索尼在股票市场总市值已经蒸发约100亿美元。截至当地时间2月16日收盘，索尼收报88.84美元/股，下跌3.42%。

资本市场表现不佳背后的原因是索尼下调了游戏部门整个财年的销售额预期，原因是硬件销售疲软，其旗舰产品PlayStation 5（以下简称“PS5”）第三季度销量为820万台，比市场预期低了约100万台。

索尼预计本财年销售额为12.3万亿日元，低于此前预期的12.4万亿日元，另外，索尼预计本财年PS5销量为2100万台，低于此前预计的2500万台。按照财报数据，索尼的游戏业务第三财季的营收同比增长16%至1.4万亿日元，但该部门的营业利润下降了26%，原因是促销活动导致硬件亏损增加，以及第一方游戏销量下降。与此同时，索尼还将游戏部门的本财年销售额预期下调了2100亿日元至4.15万亿日元，预计硬件销售将下滑。

索尼集团总裁十时裕树上周表示，在PS5去年12月突破销售5000万台关口后，这款产品已经进入了生命周期的“后半段”，这也意味着下一财年至后续的财年，PS5的出货量将处于持续下降的状态。他同时表示，对于4月开始的新财年，索尼没有推出诸如《战神》、《蜘蛛侠》这样第一方大作的计划。

受此消息影响，资本市场也随即作出了负面反映。但已经认为索尼PS5目标预期过高的分析师们则表示，这家日本科技巨头面临的更大且更深层问题在于该公司关键的游戏业务利润率持续低迷。

有华尔街分析师发出质疑称，尽管索尼推出了数字化的游戏销售平台和PS Plus订阅服务等利润率较高的产品，但索尼的游戏业务利润率却没有出现丝毫提高。华尔街大行杰富瑞（Jefferies）股票分析师阿图尔戈亚尔（Atul Goyal）商在周三给客户的一份报告中称，PS5出货量预测数据下调并不是什么令人失望的指标，令人失望的是索尼持续低水平的游戏业务营业利润率。他指出，在日历年2022年1月至3月的这一季度之前，索尼游戏业务部门的营业利润率在过去四年中则约为12%-13%。尽管各种有利因素本应将索尼的游戏业务营业利润提高到20%左右，但索尼该业务最近一个季度的营业利润仍然是个位数，他表示，索尼目前的经营状况是“非常令人失望。”索尼游戏业务目前的营业利润率为近10年来的最低点。

按照游戏网站Kotaku援引黑客泄露的信息报道称，去年上映的《蜘蛛侠2》由索尼旗下的Insomniac Game3制作，成本约为3亿美元，东京游戏行业咨询公司Kantan Games首席执行官Serkan Toto称，随着时间推移，这些预算对其游戏业务利润率产生了重大负面影响。

除索尼之外，包括任天堂、微软在内的游戏巨头均在2024年进入了增长乏力的区间。据彭博社于当地时间2月19日报道，继任天堂表示Switch继任机或将推迟到2025年年初发布后，公司股价一度下跌了8.8%，是自2021年10月以来的最大单日跌幅，也创下了过去一年盘中最大跌幅。

微软也面临着相同的问题，为了获取更高的收入，将自家独占的游戏放到对手平台上去卖，据《金融界》报道，微软近日在官方Xbox播客中公开了一段管理层对话内容，在访谈中，微软游戏业务CEO Phil Spencer表示基于微软自己的特定策略，近期将有4款Xbox一方游戏登陆其它主机平台（比如索尼PlayStation和任天堂Switch）。

虽然游戏业务低迷，不过像其他科技公司一样，索尼也在押注AI。据《科创板日报》消息，索尼将与美国硬盘驱动器制造商希捷科技合作，大规模生产机械硬盘（HDD），以满足不断增长的AI需求。索尼打算将硬盘容量翻倍，使用新型半导体元件存储大量AI数据，该公司预计将在5月份开始大规模生产用于硬盘的激光器，并将投资约50亿日元用于新建生产线。