国泰君安、华福证券研究所所长相继离任，卖方研究高层迎新一轮洗牌

（图片来源：视觉中国）

近日，国泰君安（601211.SH)、华福证券研究所所长相继离任，两位所长均是经验丰富的卖方老将。据悉，黄燕铭卸任国泰君安研究所所长一职后，转任国泰君安金融学院院长、博士后科研工作站办公室主任，财富管理委员会委员、首席策略官，任期三年。

华福证券原研究所所长周励谦也另有任用，有消息称其将前往华福证券子公司兴银成长资本管理有限公司（下称“兴银资管”）任党委委员。

随着公募基金费率改革及降佣降费政策的实施，券商分仓佣金正逐步减少，卖方研究业务模式也在调整转型，卖方高管也迎来新一轮洗牌。

据了解，黄燕铭拟任职的国泰君安金融学院隶属于人力资源部，主要负责公司的员工培训等事宜。黄燕铭擅长于研究体系的构建与证券研究人才的培养，对研究策划、研究质量管控及合规管理有着深入理解，曾提出“超预期”研究方法、“花的理论”和“证券研究的2+1思维”等。

黄燕铭在券商卖方研究中享有盛名，从业近30年，其曾任瑞银证券有限责任公司证券研究部主管、瑞银集团（UBS）中国研究主管，申银万国证券研究所副所长，自2012年加入国泰君安以来，已担任国泰君安研究所所长一职近12年，曾获得新财富杰出研究领袖奖、卖方分析师水晶球奖金牌领队第一名。在其带领下，国泰君安研究所曾连续多年在新财富最佳分析师评选、卖方分析师水晶球奖、中国证券业金牛分析师评选中实现第一名的“大满贯”。

目前，国泰君安所长一职暂时空缺。从现有管理层架构来看，国泰君安研究所管理团队目前有两位副所长，分别是负责证券研究管理工作的康凯及鲍雁辛；此外，国泰君安研究所还有三名所长助理，分别是訾猛、丁丹及廖静池。

同期，卖方老将周励谦卸任华福证券研究所所长、公司首席战略官等职务，另有任用。对于新任研究所所长人员，华福证券并未官宣，内部也尚未下达相关通知。

蓝鲸财经获悉，周励谦将前往华福证券子公司兴银资管任党委委员，新任所长或来自德邦证券。

据了解，本次华福证券研究所人员调整还包括：新任命任霜为华福证券机构业务总部总经理助理，不再担任研究所所长助理职务；华福证券人力资源部总经理沈冰任华福证券研究所委员会副书记；郑书娟不再担任华福证券研究所委员会委员职务。

周励谦同样是“久经沙场”的券业研究老将，有着超过15年的卖方研究经验，8年研究所所长管理经验，曾多次获得新财富和水晶球行业第一。华福证券研究所业务起步较晚，2022年年底，曾任西南证券研究发展中心总经理的周励谦，官宣加盟华福证券担任首席战略官兼研究所所长。

在加盟华福证券研究所半年后，周励勤对外表示：“我们的目标是打造业内一流券商研究所，总量研究、产业研究、创新业务三大板块共同发力，实现全行业、全领域的研究覆盖，力争在2024年底之前综合排名进入业内前二十，2026年底之前综合排名跻身业内前十五。”当前，华福证券研究所覆盖总量研究、行业研究、买方研究和创新业务等20多个研究领域，人员规模已达到中型研究所的水准。

去年以来券商研究所高管变动频频，在降佣的大环境下，卖方研究面临挑战，一轮洗牌已不可避免。

去年3月，华西证券研究所所长魏涛升任副总经理（副总裁）；7月，招商证券原研究发展中心总经理张良勇，调任招商资管董事长；8月，红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖被聘任为公司副总裁；8月，山西证券研究所所长刘军出任公司执行委员会委员；年末，路颖卸任掌舵10年的海通研究所所长职务，后出任海通资管董事长。

公募费率改革的影响正在发酵，卖方研究的商业模式、竞争格局也在重构中，从卖方分析师队伍的内部格局来看，竞争愈趋激烈。