美团减亏难题待解，2023年新业务又亏掉一半以上净利润

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3月22日，美团发布2023年第四季度及全年业绩。财报显示，Q4期内实现营收736.96亿元，同比增22.6%，经营利润17.58亿元。全年营收同比增长26%至2767亿元，经营利润则为134亿元，同比扭亏为盈。

2023年以来，美团因本地生活业务受到抖音等竞争对手的冲击，股价从接近200港元的位置一直波动下行，甚至一度2024年1月跌破发行价。不过2024年2月之后，美团股价已经回升至90港元左右。

核心业务正在重新布阵以抵御各方对手

财报显示，2023年，美团核心本地商业实现稳定增长，实现经营利润387亿元，同比增长31%，以美团优选和小象超市为代表的新业务则仍然亏损了201亿元，尽管亏损有所缩窄，经营亏损率改善至28.9%，但这个数据依然吃掉了本地商业超一半的经营利润。

在核心本地商业领域，美团依然在持续成长壮大。数据显示，2023年年度，美团即时配送订单数增长24%达219亿笔，此外到店、酒店及旅游业务交易同比增长超过100%。这反映到财务数据上，则是本地商业总营收和经营利润分别实现了29%和31%的增长，分别为2069亿和387亿元。

在核心本地商业中，美团将“即时零售”的地位摆在了更重要的位置。其在年报中提及，“我们将在即时零售配送行业持续深耕，因为我们坚信30分钟万物到家将成为下一个时代趋势”。

财报数据显示，承载美团即时零售的美团闪购，2023年订单量同比增长超过了40%，其中四季度，美团闪购日均订单量达830万，核心用户的交易频次同比提升超过20%。

据蓝鲸财经获悉，在即时零售领域，美团闪购的市场份额大概约五成，其余则由京东到家、饿了么和抖音小时达等分享，在这众多对手中，抖音小时代或许是那个潜在的最大对手。

在2023年年度，美团市值跌超五成以上，市场主流观点认为在核心本地生活尤其是到店业务上，其受到抖音的份额侵蚀严重，碍于防守美团不得不增加了对用户的补贴力度。

数据显示，美团核心本地商业的经营利润由2022年的295亿元增长到了2023年的387亿元，经营利润率由18.4%同比增加0.3个百分点至18.7%。美团表示，经营利润率的增加主要由外卖和美团闪购的单位经营效益提高，另外部分被交易用户补贴率增加所抵消。

为了应对市场挑战，美团在今年2月份启动了组织架构调整，到店、到家两个独立事业群和两个平台，统一交给更为年轻的美团高级副总裁王莆中管理，这预示着2024年美团将在本地生活的到家和到店业务上展开更多的协同反击动作。

美团优选将以减亏为未来目标

美团交出的这一份财报，最大的反差在于，核心本地商业挣了387亿元，但以美团优选和小象超市为代表的新业务直接亏了201亿元，这让美团的经营利润大打折扣。

新业务成为留给美团管理层的一大取舍难题。

此前即有市场消息称，2024年将是美团决定是否在继续做美团优选的关键年份，如持续亏损下去这一业务将会收缩。而从美团买菜升级而成的小象超市，这承载了美团从生鲜业务扩展至更丰富品类的线上超市，投入还将继续。

美团优选成为新业务亏损的一大板块。财报中美团表示，由于社区电商的市场规模同比基本持平，美团优选的增长速度放缓。尽管美团优选在2023年的效率有所改善，但亏损金额和亏损率依然显著，主要由于：1）规模增长低于预期，导致难以大幅降低件均履约成本；及2）激烈的竞争使得提高商品加价率和降低补贴的难度加大。

美团优选曾经是美团与拼多多在社区电商赛道大打出手的排头兵，如今拼多多的主要精力已经转向海外跨境市场，而美团也在财报中承认“这个市场比我们先前的预期更艰难”。

美团方面表示，2024年美团优选将进行战略调整，改善商业模式，目标是大幅减少经营亏损，“相较于关注市场分，我们将更侧重建立核心竞争力和改善用户体验”“未来，我们计划提升商品加价率并降低补贴，更加关注用户自然留存率的长期增长”。这从另一个角度反映了，如发展不顺，美团优选将进一步收缩阵脚。

总体来看，这是一份喜忧参半的年报，正如美团在本地生活领域当下的境遇：本地商业依然在挣钱，但要防御抖音在到店和小时达领域的进攻；新业务已多年亏损，且2023年又亏掉了一半以上的净利润，新的一年里只能以减亏为优先。