文|观潮新消费 沃特尔编辑|杜仲2023年，是卫龙成为“辣条第一股”后的第一个完整年，也是国内零食行业动荡与机遇并存的一年。渠道、供应链、消费需求的多重变化，持续倒推着“新消费”的打法升级，传统商超渠道在连环冲击下增长逐渐乏力，高端化与性价比的趋势共存，最终在2023年将量贩零食推向风口。2023年9月12日，万辰生物旗下四大品牌合并为“好想来”；2个月后，零食很忙与赵一鸣零食宣布战略合并；又过了130天后，零食很忙创始人晏周公布了全年超200亿元的营收数据，以及冲击万店的集团目标。依靠风口的推力和规模化优势，量贩零食正加速瓜分传统商超让出的线下客流。而在马云提出“三个回归”后，一系列的人事变迁与业务调整，都暗示着新一轮电商大战的导火索已经点燃，从淘宝、京东、拼多多，再到抖音、快手、小红书，电商平台不想成为性价比时代被砍掉的中间商，反而要在零售行业的变革中重新掌控话语权。在供给与需求的动态平衡中，依靠真金白银的营销投入所催生出的新消费品牌们却难以从“网红”走向“长红”。正如《一位女性新消费创业者的艰难求生》中所言，“说来也是可笑，资本还要自己投一个火葬场，来火化过去2年自己投出的这几万个‘新消费品牌’。”童年回忆、营销大师、辣条一哥、国民零食、国货潮品……当消费者的注意力被层出不穷的新品所吸引，当流量红利成为平台的武器，当品牌的获客成本持续攀升，叠满buff的卫龙美味，交出了怎样的答卷？百亿目标，梦幻泡影
3月21日，卫龙美味公布2023年业绩，营收48.7亿元，同比增长5.2%；净利润8.8亿元，同比增长481.9%。卫龙表示，在新兴渠道收入增长、产品平均售价提升、原材料价格下降以及成本管理等，对业绩产生了积极影响，整体毛利率47.68%，较上年增加5.38个百分点。财报中提到，卫龙董事会基于整体经营向好，建议派发2023年末期股息及上市一周年特别股息，再加上此前的2023年中期股息，共计约5.17亿元，约为净利润的60%。此外，为庆祝公司上市一周年，董事会还建议派发特别股息每股0.11元，共计约2.59亿元，约为净利润的30%。综合全年，卫龙的总派息比率约为90%，合计约7.76亿元。营收、净利双双回升，叠加大手笔的派息政策，“辣条第一股”自信满满，仿佛重回2020年。在那一年的合作伙伴大会上，卫龙董事长刘卫平透露，2019年营收达49.09亿元，比2018年收入35亿元同比增幅超四成，2020年卫龙的营收目标为72亿元，到2022年冲击100亿营收。然而，2022年与2023年财报中的数据显示，卫龙2019年的营收为33.85亿元，直到2023年都要在四舍五入后才实现49亿元的营收，计划完成百亿营收的2022年，卫龙的营收甚至同比下跌。
而卫龙的净利润增长也不体现在481.9%的夸张数字上，2023年，卫龙经调整净利润9.7亿元，同比增长6.3%，经调整净利润率从上年同期19.7%微增至19.9%。
产品平均售价提升、原材料价格下降，卫龙财报中提及的两点确实是亮点，但被微增的营收数据所掩盖。卫龙的主营产品分三类，调味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他，其中调味面制品即最为消费者所熟知的辣条。2023年，卫龙的调味面制品收入25.49亿元、销量12.44万吨，同比分别下降6.25%和17.4%。同时，三类产品的合计销量下降9971.1吨，但总营收同比实现了增长。原因很明显，就是涨价。2023年，卫龙调味面制品销售单价同比上涨13.3%至20.5元/kg，销量下滑；蔬菜制品销售单价同比下降4.8%至29.6元/kg，销量增长；豆制品及其他销售单价同比增长6.1%至38.4元/kg，销量下滑。卫龙似乎站在一个难以自控的天平上，只要涨价，销量就下滑。2022年，卫龙在第一季度内连续两次上调单价，也引发了销量的下降。调味面制品销售单价上调19.87%，销量就同比下降22.21%，较2021年减少了4.3万吨。销量下滑的影响之一，是产品结构的调整。2019年至2023年，卫龙调味面制品的销量占比由83.0%下降到61.8%，蔬菜制品的占比则由11.56%上升到35.5%，从单核品牌成长为双核品牌。
由于蔬菜制品的单价更高，按照收入计算的结构变化更为明显。2023年，卫龙调味面制品的收入占比下降为52.3%，蔬菜制品的收入占比提升到43.5%，各自占据半壁江山。
蔬菜制品是卫龙近年精心培育的业务板块，主要产品包括风吹海带、小魔女，以及魔芋爽等。当然，情商高的说法是产品结构持续优化，找到第二曲线；情商低的说法是主营产品增长乏力，价升量减。摆脱了对于辣条的依赖，才发现那并不是一种负担。毕竟建立在全部品类增长基础上的优化才是企业的目标，拳头产品的销量下降，打不出有力的组合拳。销量下滑的影响之二，是产能利用率的流失。2023年，卫龙调味面制品的产能利用率降低至48.3%，下降了约9个百分点；豆制品及其他的产能利用率也降低至65.6%，下降了约15个百分点。
（来源：卫龙财报）1月29日，胡润研究院携手环球发布《2023环球首发·胡润中国食品行业百强榜》，榜单显示，2023年中国食品行业百强榜上榜企业总价值为8万亿元，比去年下降12%，其中，有57家企业价值比去年下降，卫龙价值下降比例最大，达55%。胡润百富董事长兼首席调研官胡润指出卫龙价值下降的原因，“其产品销售‘价升量减’，增长乏力。”3月22日，发布财报的第二天，卫龙美味开盘即下跌，全天报收5.68港元，跌2.07%，总市值133.55亿港元，相比于上市即巅峰的235.58亿港元，市值蒸发百亿。辣条鼻祖，营销大师
1999年8月5日，始发于郑州的2153次列车停靠在漯河站台，刘卫平走下列车，结束了短暂的漂泊之旅。漂泊的起点是湖南平江，这是刘卫平的老家，也是辣条的发源地。1998年特大洪水改变了很多人的命运，造成直接经济损失2550.9亿，受灾面积达到2200亿平方米，湖南省正是其中全国受灾最严重的四省之一。平江有一道传统小吃，由清咸丰年间百岁老人何维丰首创，因起源于平江县长寿街，既叫平江酱干，又叫长寿酱干。方寸大小、铜钱厚薄、乌黑油亮、芳香四溢的豆腐干，将传统卤制与烘烤工艺融会贯通，成为平江长久以来的风味特产与民生产业。洪灾无情，用以制作酱干的主要原材料黄豆没了收成，价格暴涨。酱干作坊的手艺人另辟蹊径，以面粉作为原材料，用面筋完成了对豆干的替代，辣条就此诞生。不过，湖南山区并非小麦主产地，当酱干产业链从源头上向小麦偏移，自然引动产地的转换。1999年，刘卫平加入了离湘赴豫的大潮，离乡富裕的齿轮开始转动。他一路向北，离开有雨的季节。辗转几个城镇，但都不太满意。在一幅地图上，刘卫平的手指沿着交通主干线划过，在郑州与漯河之间摇摆。据他后来回忆，“之所以最终选择漯河，是听说那边食品企业非常多，特别是有个双汇。大家都知道，双汇火腿肠做得非常好，我也要去那里。”漯河地处伏牛山东麓平原与淮北平原交错地带，沙河、澧河在此交汇，是中国地形上第二第三阶梯的接合部位，农作物品种多、产量高，且是我国中部重要的交通枢纽，水运、公路、铁路多式联运齐备，聚集了双汇、卫龙、旺旺、统一等知名食品企业的生产基地。来到漯河后，刘卫平办起小作坊，做起了“走街串巷”的生意。如中国食品产业分析师朱丹蓬所言，辣条行业本身门槛不高，卫龙能够成为辣条界老大，创始人刘卫平的经营理念功不可没。2001年，刘卫平在漯河铁东开发区开了一家叫“平平”的食品加工厂；2003年，“卫龙”商标注册，中国辣条行业的第一个品牌诞生；2004年9月，刘卫平的工厂迁入漯河市民营工业园，并注册为漯河市平平食品有限责任公司。摒弃小作坊模式，实现正规化生产，开启名牌化时代，都体现出刘卫平领先于同行的经营理念。平平，二字取自创始人兄弟的名字，哥哥刘卫平、弟弟刘福平；而卫龙的来源，则是刘卫平的卫与成龙的龙。这是“追星”的典范，也是最好的宣传。2006年至2010年，卫龙食品旗下平平食品第二个工厂开始建设投产，卫龙大面筋、小面筋等初代爆品相继问世。按照刘卫平的说法，卫龙的市场延展是漯河－郑州－河南－全国。从小作坊到正式注册的企业，再从区域型企业发展为全国性企业，卫龙的绝招是出圈。卫龙曾尝试过常规营销打法，邀请赵薇、杨幂等明星作为代言人，也曾借热门综艺推出“奔跑吧，辣条”活动，但这些都不是后来消费者记忆中的卫龙。卫龙的出圈始于2016年，苹果发布会当天，卫龙模仿iPhone 7的广告设计“发布”了Hotstrip 7.0，一举抢下苹果风头喜提当天热搜。Hotstrip 7.0发布次月，卫龙官微发布了一组图片，卫龙在秋糖会上的展位中，将旗下产品陈列在玻璃展示柜内，装修风格与陈列方式复刻苹果直营店，再度登上热搜。
（卫龙“果味”官网及展位）此后，卫龙解锁了出圈密码。佛系营销、官方旗舰店被黑、与暴走漫画张全蛋合作直播、模仿苹果风格线下门店、推出页游跳转旗舰店，热点常换常新，卫龙从未缺席。
（卫龙经典出圈案例）2019年—2023年，卫龙的推广与广告费用分别为3082万元、4666万元、7868万元、1.4亿元、2.1亿元，2023年同比增长53.6%。当出圈成为常态，持续出圈的成本也在增加。此外，卫龙的上市之路并未复制营销出圈的丝滑，自2021年5月递表港交所后，经历了招股书失效、重新递表、通过聆讯、招股书再次失效、再次递表，直到2022年12月，四度递表港交所后，卫龙才终于如愿成为“辣条第一股”。卫龙从不掩饰对于“国民零食”称号的渴望，其招股书中提到：发展初期的卫龙凭借辣味产品的味美、质优及价实，成为千禧一代人青春记忆中的经典。但从踏上出圈之路的第一步起，卫龙在青春记忆中就变了味道。换句话说，提起卫龙，消费者最先想起的是产品，还是文案？兴于辣条，困于辣条
卫龙兴于辣条，也困于辣条。辣条是很多人记忆中的“辣味”天花板。柔软筋道的面筋是最合格的载体，不像川菜或湘菜中的骨肉蛋蔬一样抢镜，面筋吸饱了调料，并将其输送于味蕾，绽放出咸甜香辣的味道，从舌尖直达灵魂，完成肉体与心灵的双重抚慰。简单粗暴的快乐赋予了辣条神奇的魔力：一吃就停不下来，横扫中小学地摊。但这份快乐似乎独属于80、90后。2005年起，继央视报道辣条厂违规添加“霉克星”，辣条产业中的地下黑作坊被连连清退。辣条被彻底钉在“垃圾食品”的耻辱柱上，以至于连平江人都对辣条讳莫如深，对外只敢说做的是熟食生意。2016年，卫龙与暴走动漫合作，邀请张全蛋主持《辣条是如何炼成的》直播节目，带领粉丝走进工厂，参观原料、生产、调味、分装，甚至研发检测等流程。近两小时的直播，一共20.5万人观看，一改大众对辣条黑工坊、垃圾食品的看法。
（来源：卫龙美味官网）朱丹蓬曾提到，辣条行业发展初期，很多小作坊无视产品质量，导致辣条被大众视为垃圾食品，而刘卫平在一开始就十分看重产品的品质、重视生产环境的卫生情况、看重食品安全，正是由于对厂房、工艺、原料等方方面面的细节都有着很高的要求，使得卫龙辣条得以脱颖而出。随后，卫龙以果味企业、高端零食的形象回归，与数次营销形成联动，年轻消费者也开始重拾辣味零食的快乐。刘卫平曾说，卫龙辣条就是靠着低端食品的高端化线路，把一包五毛钱的辣条做成“国货潮品”，代言“中国零食”，卖出了十几倍的价格和几十亿的销量。然而，在辣字当头的新兴零食市场上，消费升级与健康饮食的概念迅速蔓延，辣条一哥的竞争对手越来越多。在辣味零食赛道，既有麻辣王子、玉峰、鸽鸽、飞旺等传统零食品牌，也挤入了三只松鼠、良品铺子、百草味、盐津铺子等新品牌，还有零食很忙等量贩零食推出的自有品牌产品。低门槛所带来竞争压力再次出现，且不再能依靠正规化经验形成“降维打击”，原料、工艺、渠道、服务成为头部零食品牌的标配，而非护城河。比如，在辣味零食赛道，卫龙除辣条外的另一款爆品是魔芋爽。2009年3月，卫龙研发团队在成都吃火锅时，被素食魔芋香辣爽滑的口感激发了灵感，卫龙魔芋爽在2014年7月正式上市，在卫龙IPO时已经成为年销售超5亿的大单品。2023年10月，卫龙上市全新魔芋辣味休闲零食“小魔女”，继魔芋爽后再次推出魔芋休闲零食新品；同月，盐津铺子推出了魔芋素毛肚子品牌“大魔王”。此外，良品铺子、佳龙、劲仔、口水娃、百草味、周黑鸭、来伊份、王辣辣、小浣熊也均在魔芋零食赛道有所布局。魔芋爽是卫龙从辣条企业向辣味零食企业过渡的分水岭，2014年推出魔芋爽后，卫龙又在2015年推出豆皮、2019年推出风吃海带、2021年推出卤蛋，持续拓展产品版图。
不过，近年来崛起的新零食品牌，都不约而同地由单一品类向多品类延伸，试图以更多的选择缓解消费者需求的变化所引发的阵痛，卫龙调整产品结构、寻找第二曲线所获取的竞争优势也被迅速稀释。与此同时，零食品牌共同面临着量贩零食模式的冲击。2023年11月29日，刚从前任董事长杨红春手中接棒的杨银芬发布公开信，其中提到，当下，摆在面前的已经不仅是活得困难的问题，而是活不活得下去的问题。“不走这条路（降价），就是死路。”随后，“高端零食第一股”良品铺子启动成立17年来最大规模降价，以应对量贩零食所带来的竞争压力。面对良品铺子的降价，三只松鼠董事长章燎原也罕见在朋友圈发声：“其实我们早在一年前就实施了‘高端性价比’战略。”
高端与性价比看似南辕北辙，但的确是在举旗响应消费者想要吃得好，又想花得少的新需求。按章燎原的理解便是，在总成本领先的前提下实现高品质和差异化。因此所谓的高端性价比是一个动态演进、不断优化、无限趋近于消费者理想化需求的过程，因为没有最高端，只有更高端，没有最具性价比，只有更具性价比。2023年，卫龙营收中的89.5%通过线下渠道获取。面对行业的新变化，卫龙在财报中表示，自2023年下半年，加快了拥抱新渠道的步伐，与各主要零食量贩系统达成紧密合作。但如上文所述，卫龙还站在那个难以自控的天平上，那个怪圈难以通过外力来打破。结语
选择多了，口味变了。对于观潮新消费提出的“为什么不再选卫龙”的问题，多位消费者提到了这样的答案。2023年9月，卫龙推出一款名为霸道熊猫的新品，相比于经典产品大面筋，霸道熊猫的辣度拉满，相当霸道。霸道熊猫有“小麻小辣”和“很麻很辣”两种口味，90g每包的定量装建议零售价5元，约27.8元/500g。随后，“辣条比肉还贵”的话题冲上热搜。自从抢走了iPhone 7发布会的热搜后，卫龙在高端化的路上不断迈进，契合了“没有最高端、只有更高端”的真谛，也挣脱了“没有最具性价比、只有更具性价比”的牵扯。风口轮流转，辣味永相伴。当零食行业的新风口吹起，数次凭借“佛系”“摆烂”文案出圈的卫龙，似乎真的躺平了。声明：本文内容仅代表该投稿文章作者观点，不代表蓝鲸号立场。未经授权不得随意转载，蓝鲸号保留追究相应责任的权利
THE END
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