券业重组大动作，浙商证券30亿受让国都证券19%股份，将上位第一大股东

（图片来源：视觉中国）

浙江第一家国有上市券商，浙商证券（601878.SH）外延其版图。

3月29日晚间，浙商证券披露公告，拟通过协议转让方式，受让重庆信托、天津重信、重庆嘉鸿、深圳远为、深圳中峻分别持有的国都证券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股份，合计股份为19.1454%。此次股份转让价格为2.673元/股，按对应股份数计算，股权转让总金额约为29.84亿元。交易尚需履行证监会的核准以及全国中小企业股份转让系统的合规性确认。

受让成功后，浙商证券将超越中诚信托成为国都证券的第一大股东。“此次有利于公司优化资源配置，加强资源整合，进一步提高公司证券业务的影响力和市场竞争力，充分发挥公司现有业务优势与国都证券业务协同效应。”浙商证券相关负责人对蓝鲸财经表示。

国都证券屡因股权问题被罚

去年，国都证券曾多次因股权问题遭到监管处罚。2023年1月，北京证监局公布了对国都证券6名股东的罚单。罚单指出，国都证券股东重庆信托私下联合其他5家股东，违约使用表决权，合并持股比例可能对国都证券运作产生重大影响，但未通知国都证券。利用对国都证券经营管理的影响，进行不当关联交易获利。

同年4月，国都证券也被监管指出存在公司治理、投资银行业务涉嫌违法违规，投行业务受公司治理影响存在独立性不足、通道化等问题，业务被暂停半年。并要求国都证券采取切实有效的整改措施，理清股东股权关系，完善公司治理，建立有效内控机制，切实提升投行业务质量。

2023年中报显示，国都证券第一大股东中诚信托持股比例为13.33%，持股比例超过5%的股东包括北京国际信托、国华能源投资、同方创投、重庆信托、东方创业投资、山东海洋集团，持股比例分别为9.59%、7.69%、5.95%、5.28%、5.13%、5.13%。另有3家股东持股比例在5%以下。

不久前，重庆信托刚刚减持国都证券3294万股，持股比例由此前的5.28%降至4.72%。而此次浙商证券受让重庆信托的持股比例为4.7170%，若此次股权收购交易顺利达成，也意味着，此前掀起“股权质押”风云的重庆信托将“清仓”国都证券股权，或有助于国都证券完善公司治理。

收购两度延期

值得注意的是，该次收购曾两度延期，亦引发市场猜测。第一次是在去年12月底，浙商证券公告称，鉴于本次交易相关事项仍需根据审计和评估结果等进一步磋商和论证，尚无法在2023年12月31日前签署最终交易文件。

今年2月底，浙商证券表示，由于交易各方推进决策程序的需要，同意将上述框架协议中约定的最终交易文件签署时间由2024年2月28日前修改为2024年3月31日前。

根据去年的方案，浙商证券分别与重庆信托、天津重信、重庆嘉鸿、深圳远为、深圳中峻签署《框架协议》，拟以现金方式受让上述五家股东分别持有的国都证券5.2820%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.0639%股份，合计19.1454%股份。

但因最近重庆国际信托减持3294万股，导致浙商证券对其受让股份降至4.72%，不过由于对深圳中峻收购比例扩大至2.6289%，使得此次收购比例维持在原定的19.1454%。

截至目前，国都证券还有两笔挂牌转让股权暂未征集到受让方。北京产权交易所官网显示，其中一笔是同方创投持有的国都证券3.47亿股股份，占总股本5.95%，转让底价为9.11亿元；另一笔是嘉融投资持有的国都证券8536.28万股股份，占总股本1.46%，转让底价为2.24亿元。

此前消息显示，浙商证券也将受让上述同方创投所持股权，若成功，浙商证券持有国都证券的股权比例有望达25%。

对于国都证券的并购，浙商证券此前曾向蓝鲸财经表示，“公司聚焦于服务中小企业，在长三角地区形成了较好的发展基础，并致力于大力发展北交所业务，如果与国都证券进行深度合作，可以通过发挥双方各自优势，更好地联结长三角、京津冀区域各项资源。”

浙商证券总部位于杭州，以长三角地区为大本营；国都证券则是向以北京总部为中心的京津冀地区扩散发展。2022年年报显示，浙商证券在江浙沪三地共有76家营业部，在位于京津冀华北区域对营业部则只有9家，重点发展区域聚焦在长三角；国都证券共有60家分支机构，主要分布在北京、河北、河南、山东、陕西等地，业务发展重点在北方区域。若浙商证券与国都证券合并，将一定程度补充双方各自在地域经营方面的劣势。

当前两家公司均为上市券商，浙商证券系浙江第一家国有上市券商，其实际控制人为浙江省交通投资集团有限公司。国都证券于2017年3月31日，在新三板挂牌，目前尚无实际控制人。

在营收层面，国都证券与浙商证券的实力仍有较大差距。浙商证券2023年业绩快报显示，其营业收入为176.38亿元，同比增长4.90%，净利润为18.24亿元，同比增长7.18%。国都证券2023年未经审计报告显示，其营业收入为12.83亿元， 净利润为6.35亿元。

若浙商证券成功收购国都证券股权，有望推动整体实力更上一层楼。截至2023年上半年末，浙商证券净资产为262亿元，国都证券净资产为104亿元，合并后将达366亿元，资本实力上台阶。