华西证券保荐业务遭禁业半年，投行业务预计受挫，已撤回3个IPO项目

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锤音落定！华西证券（002926.SZ）被暂停保荐资格六个月。

5月6日，华西证券公告称，因涉及在金通灵2019年非公开发行股票保荐项目的执业过程中存在尽职调查未勤勉尽责、向特定对象发行股票上市保荐书存在不实记载，持续督导阶段出具的相关报告存在不实记载以及持续督导现场检查工作执行不到位等问题，公司被采取暂停保荐业务资格6个月的监管措施，暂停期间自2024年4月28日至10月27日。

业内人士对蓝鲸新闻记者表示，对于券商而言，受到禁业处罚会导致保代大量流失，已经承接的IPO项目有可能会随着保代的“跳槽”而被带走，或是被其他券商挖走，已签署意向或正处于洽谈阶段的项目也将转向其他券商，“这对券商来说无疑是沉重打击。”

记者关注到，2024年以来，华西证券共4家保荐项目，目前已撤回3家。其中，六淳科技5月2日主动撤回IPO申请；众邦股份4月26日主动撤回；更早前还有恒邦能源于3月5日终止审核；佳驰科技于今年3月22日提交注册，目前审核状态为报送证监会。

（图片来源：Wind数据）

华西证券被暂停保荐资格至10月末

距离收到处罚事先告知书半个月后，5月6日，华西证券公告称，4月29日，公司收到江苏证监局处罚，被暂停保荐资格六个月。

监管指出，华西证券在金通灵2019年非公开发行股票保荐项目的执业过程中存在尽职调查工作未勤勉尽责、向特定对象发行股票上市保荐书存在不实记载，持续督导阶段出具的相关报告存在不实记载以及持续督导现场检查工作执行不到位等问题。

此外，华西证券还有四名保代遭罚，其中两人被采取认定为不适当人选监管措施，另有两人被采取出具警示函的监管措施。江苏证监局认定刘静芳、张然为不适当人选，自监管措施决定作出之日起2年内不得担任证券公司证券发行上市保荐业务相关职务或者实际履行上述职务。对持续督导保荐代表人郑义、陈庆龄采取出具警示函的监管措施。

回溯来看，2019年底，金通灵披露非公开发行股票预案，计划募集资金不超过8亿元，以补充流动资金和偿还银行借款。华西证券担任保荐机构，该项目在2021年2月落地。

2023年4月，金通灵公告表示，在2022年财务报表编制过程中，由于业绩预亏金额过大，对公司的财务情况进行了自查，发现前期存在重大差错并进行追溯调整。追溯调整后，金通灵合计调减2021年年初未分配利润4.68亿元，2021年净利润从1986.3万元调整为-4804.57万元。两个月后，证监会对其立案调查。

今年1月初，江苏证监局对金通灵的行政处罚正式落地。经查，2017年至2022年间金通灵连续6年虚增或虚减利润，总额分别占公司各年度披露利润总额（绝对值）的103.06%、133.10%、31.35%、101.55%、5774.38%、11.83%，导致公司相应年度的年度报告存在虚假记载。

金通灵被江苏证监局责令改正，给予警告，并处以150万元罚款；时任多名董监高也一同被处以警告并罚款。

作为金通灵的保荐机构，华西证券自然难逃处罚。华西证券表示，此次监管措施预计对公司投行保荐业务开展等方面产生一定影响，“对2024年及以后年份经营产生的影响存在不确定性”。同时，公司表示将深刻汲取教训、认真反思、加强管理，健全和完善投资银行业务内控机制，持续提升投资银行业务质量，切实履行好资本市场“看门人”的责任。

投行业务连续两年下滑

华西证券保荐业务遭禁业后，会对投行业务造成哪些冲击？在会IPO项目又何去何从？均是市场关注重点。

有业内分析人士对蓝鲸新闻记者表示，受到禁业处罚对于券商投行业务来说影响较为严重，会导致保代大量流失，已经承接的IPO项目则有可能会随着保代的“跳槽”而被带走，或是被其他券商挖走，已签署意向或正处于洽谈阶段的项目也将转向其他券商，“这对券商来说无疑是沉重打击。”

据Wind数据，2024年以来，华西证券已有三家IPO项目撤回，恒邦能源项目于3月撤回，众邦股份、六淳科技两家公司撤回时间均在禁业处罚事先告知书之后。目前，佳驰科技未有进一步动作，仍为报送证监会状态。

从业绩来看，华西证券营业收入已经连降两年，今年净利润也有所下滑。2023年，华西证券实现营业收入30.81亿元，同比下降5.77%，较上年34.1%的降幅有所收敛，但已是连续两年下降；归母净利润4.25亿元，同比微增0.61%。

2024年一季度，华西证券营收6.48亿元，归母净利润1.26亿元，分别同比下降42.55%和68.6%。营业收入下降主要系受市场行情影响，投资相关收益减少所致。

华西证券投行业务营收也呈现下降趋势，2022年，该业务同比下滑52.18%至2.18亿元，2023年投行业务再次下滑15.49%至1.85亿元。

公司投行业务并非首次被罚。今年1月17日，华西证券被上交所书面警示，直指投行业务管理制度与内控机制方面，包括未能制定有效的项目管理制度来及时掌握公司债券项目情况和业务人员执业活动；在立项管理方面，也存在个别项目未遵循公司制度规定而错误通过立项的情况。

2023年9月，因存在内控独立性不足、质控部门分管高管担任IPO项目保荐代表人并参与质控审批、部门投行项目聘请第三方未严格履行合规审查等问题，华西证券被证监会采取责令改正的监管措施。相关责任人杜国文、孙兆明均被出具警示函。