美团Q1：向低价外卖团购“进军”

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整个2023年美团都处在一场逆风局之中，与抖音在社区团购领域缠斗。但过了春节之后的2024年，美团得到了喘息的机会，重回中国互联网上市公司第四位置，最新市值接近900亿美元。

美团走出谷底划出一个漂亮的V字形：在两大核心业务到店和到家合为一体之后，各自数据与交易单量仍在上涨。更重要的是，最大敌手抖音的资源和注意力转向别处，本地生活业务的战略转向保守，暂时没有直接进入外卖这个本地生活领域规模最大的核心战场，双方在到店的本地团购也来到了相持阶段。

美团几乎是最晚一个发布一季度财报的互联网大厂，6月6日美团财报数据显示：Q1总收入为733亿元，同比增长了25.0%，经调整后的EBITDA为81亿元，同比增长28.9%，此外Q1即时配送交易笔数为54.6亿笔，同比增长28.1%。

破风是指自行车赛中形容冲在最前面的车手，核心即提升整个车队前行的效率，这一如当下美团整体状态：核心本地生活继续增长，新业务持续减亏，并强调与主业的协同价值。

在与更多进入本地团购领域的流量选手们周旋的同时，美团也在不停地寻找新的突破、创新和增长方向：低价团购成为新增长点，美团闪购星光熠熠，小象超市也在不停地“攻城略地”，美团出海也了更多进展，不过王兴也提及出海目前还在研究阶段……

车队前行中，破风手身体倾斜的角度、位置都都会影响到整体前进效率。财报电话会上，美团表示“随着我们规模的扩大，我们的业务效率仍有进一步优化的空间”。

学习拼多多式低价，成外卖新增长点

与抖音缠斗了近一年的到店团购之后，美团在第一季度主动进行了组织架构变革。2月2日，美团CEO王兴发布内部邮件表示，到家事业群与到店事业群合并，包括美团平台、基础研发等部门，统一由美团高级副总裁王莆中汇报，几个月之后，王莆中进一步明确为美团本地生活CEO，这是一个此前没有在美团存在过的岗位。

到家与到店合并，是为了更好地应对抖音的冲击。因而，过去几个季度市场最为关心的就是美团到店领域的成绩。

财报显示美团Q1佣金和广告营收的同比增速分别为26.7%和33.1%，这两项营收数据多产生在到店领域，数据的增长表明美团在这一领域的份额企稳，依然是商家吸引到店顾客必不可少的一环。

过去一整年，美团在到店领域对抖音实行了严防死守，原本躺着收钱的业务员开始下到“基层”同商户们频繁沟通，希望给到的美团价格不要低于抖音，这是严峻竞争态势的一种体现。近期，蓝鲸新闻记者观察一座县城的餐饮小店，美团和抖音上的到店价格虽然仍有错位，但双方的价格差已比过往小了很多，多在3-5元之间。

打到如今，商户们既离不开抖音做用户拉新，也离不开美团做用户沉淀。这也像极了电商领域的战争，用户们在消费前会前往抖音和美团进行比价。

美团暂时稳定了与抖音的竞争，但更多敌手的进入决定了本地生活将是一个长期竞争，虎视眈眈的流量选手们还有快手、小红书和视频号。

快手在第一季度首次举办了本地生活大会，宣称“所有团购都值得在快手重做一遍”，而在5月22日的财报电话会上，快手创始人兼首席执行官程一笑介绍称，快手一季度本地生活日均支付用户数同比增长接近9倍。供给侧方面，一季度日均动销商家数、商品数环比分别增长29%和38%。

一位投资人在去年美团股价下跌时，悲观地对蓝鲸新闻说到“最大的问题是觉得，美团已经没有增长了”。到店还需长期缠斗，但从Q1来看，美团依旧能在到家领域上找到增长，而这个方法是“拼多多式”低价。

财报数据显示，Q1即时配送交易笔数同比增长28.1%至54.6亿单，其中有美团闪购（非餐饮外卖的即时零售）的增长，当然也有餐饮外卖的增长。财报上美团就这一块提及了“品牌卫星店”、“拼好饭”和“神枪手”等业务，事实上这都指向低价外卖团购。

“拼好饭”成为新增长点。据《晚点Late Post》报道，今年第一季度“拼好饭”日均单量接近 500 万单，未来将继续提升至外卖订单整体单量的 20%。拼好饭模式类似于拼多多的拼团购买，用户拼团达到一定数量之后订单才有效，这一下沉的低价外卖产品此前也进入到了一二线城市。

首站沙特，但王兴说美团出海需十年时间

美团新业务的主旋律就是减亏。美团新业务指本地商业之外的所有业务，其中包括美团优选、小象超市、快驴、美团单车，也包括出海。财报显示Q1新业务分部收入增长18.5%至187亿元，经营亏损从50亿元收窄至28亿元，亏损率由32.0%改善至14.8%。

与此前2023年第四季度财报大谈美团优选减亏不同，这一季度美团对新业务持更多肯定态度，看起来美团新业务有了新改变。

美团表示，“对于绝大多数其他新业务，我们于第一季度取得良好进展”，并表示“这些新业务具有战略价值，并与我们的核心本地商业分部产生协同效应，我们预计它们未来将创造更多的财务价值”。

没有直接提及的小象超市也在不停地“攻城略地”。这一业务由此前美团买菜升级而来，定位为30分钟送达的线上社区超市。

据美团官方，小象超市已于3月份进入到了无锡市场，仅在无锡便计划开设30家门店并设立生鲜仓库。在叮咚买菜收缩战线的同时，小象超市决定逆向扩张，有报道表示，小象超市的扩张已经对美团闪购的第三方商家的生意产生了挤压。此外，小象超市也将对其他社区超市，包括更高品质、服务的盒马产生不同程度的影响。

市场更为关心的是美团出海的进度如何。

美团CEO王兴在电话会上首度介绍了美团的出海进程，“中东国家是一个选择，目前还没有业务进展，公司也在研究中……公司也在看东南亚、欧洲等地区”。

美团出海进入沙特已成既定事实，此前美团已在寻找驻扎到沙特的程序员等岗位。事实上，美团出海所遇到的情况并不像抖音、拼多多一样，外卖配送涉及到本土运力招聘等繁重工作。

王兴也在给市场打预防针，“我认为我们可能还需要10年的时间才能在海外市场占有一席之地”。不同于社交网络和跨境电商，美团出海需要更多地同当地政府和商业机构进行沟通交流，这显然需要花费更多的时间和精力，但有利的是，中国商业公司都是历经大战的卷王，执行力和商业效率都更高。

还有哪些新的增长点？在财报电话会上，美团认为提升运营效率也是方法，“（我们）还看到了广告变现的进一步增长空间”，并表示“随着我们规模的扩大，我们将释放更多的运营杠杆”，美团方面认为仅外卖业务效率上就仍有优化空间。

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