券商合并传闻再起！国泰君安、海通证券领涨板块，双双回应：未有合并计划

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蓝鲸新闻6月14日讯（记者 胡劼）同属上海国资委旗下的国泰君安（601211.SH）和海通证券（600837.SH）再掀合并传闻。

今日午后，券商板块迅速拉升，海通证券股价一度触及涨停，国泰君安盘中涨近7%。截至收盘，海通证券涨幅8.7%，报收8.87元/股，国泰君安涨幅回落至4.79%，报收14.44元/股。

消息面上，作为扎根上海且均是上海国资背景的两家头部券商，近日在市场上掀起合并传闻。

其中，国泰君安控股股东为上海国有资产经营有限公司，实控人为上海国际集团有限公司；海通证券无控股股东，第二大股东为上海国资旗下上海国盛集团，持股比例为6.6%。此外，上海国资控股的百联集团也是海通证券前十大股东之一。

对与上述市场传闻，蓝鲸新闻记者以投资者身份致电海通证券投资者热线，相关人士表示，今日关注到公司股价异动，应该与市场的合并传闻有一定的关系，但是公司目前没有相关的合并计划。

国泰君安董秘办相关人士对记者表示，已关注到今日的股价异动，上市公司重组合并属于重大事项，目前，公司没有应披露未披露的信息，请以公告为准。

值得关注的是，据“上海发布”消息，上海市委书记陈吉宁6月13日调研国泰君安。陈吉宁指出，要以服务金融强国和上海国际金融中心建设为己任，强化功能定位，对标国际一流，切实当好直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”，加快向具备国际竞争力和市场影响力的投资银行迈进。

今年以来，市场曾多次传出有关国泰君安与其他券商合并的消息，但均“未见下文”。

5月10日，有投资者对国泰君安持有其他券商的股份表示关注，国泰君安在互动平台上回应称“公司持有上海证券有限责任公司24.99%的股权”。该消息也在一定程度上引发市场对国泰君安与上海证券合并的猜测。

5月15日，有投资者在互动平台上向国泰君安提问，是否与华泰证券（601688.SH）合并重整。对此，国泰君安董秘在平台回应表示，“公司目前无应披露而未披露的信息。”

券商为何会屡屡传出合并传闻？有券业分析人士对记者表示，去年，中央金融工作会议提出“加快建设金融强国”“培育一流投资银行和投资机构”。证监会也发声，“支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营，并购重组等方式做优做强，打造一流投资银行”。

政策端持续释放利好，对于业内的并购重组预期起到一定的催化作用。

不过，虽然市场期待着通过并购重组打造具有国际影响力的顶级券商，但是实际推动的难度较高，短期或难以落地。

“从程序上看，合并涉及股东意愿、估值、各层面整合等一系列操作，目前来看难度比较高。此外，从市场当前的发展环境来看，合并的效果也可能不及预期，尤其是海通证券和国泰君安的业务缺乏差异化，不一定能通过整合赋能大幅提升市场竞争力。相对来看，中小券商通过并购重组实现特色化、差异化发展的可能性更大。”上述券业分析人士表示。

另有分析人士认为，券业合并节奏或许没有预期那么快，只有实现深度整合的券商才能够取得更优合并效果，而深度整合涉及到业务团队的磨合、渠道网点的取舍、企业文化的互相融合等问题，这对整合后新券商的管理能力和执行力都是比较大的挑战。

值得一提的是，除海通证券、国泰君安之外，上海国资旗下直接或间接持股的还有华鑫股份（600621.SH）、上海证券等多家中小券商。有业内人士表示，不排除上海国资旗下中小券商存在合并的可能性。（蓝鲸新闻 胡劼 hujie@lanjinger.com）