旺旺业绩弱复苏：“56民族罐”拉动乳饮增长，休闲食品营收下滑

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蓝鲸新闻6月26日讯（记者 张静伦）6月25日，中国旺旺（00151.HK）披露截至2024年3月31日的2023财年业绩。年报显示，旺旺在2023财年实现营收235.86亿元，同比增长2.9%；净利润39.9亿元，同比增长18.4%，扭转了2022财年“营利双降”的尴尬境地。

公开信息显示，中国旺旺成立于1962年，前身为台湾宜兰食品工业股份有限公司，1983年创立旺旺品牌，90年代初期即赴大陆投资设厂，并于2008年正式在港交所主板上市。

目前，旺旺集团的产品主要集中在米果、休闲食品、乳品及饮料三大类。2023年财年，旺旺的乳品及饮料、米果类收入双双获得增长，唯独休闲食品类拖了业绩后腿。

具体来看，以旺仔牛奶为核心的乳品及饮料类依旧是公司最大的营收来源，在2023财年中贡献了119.56亿元营收，占比达51%，较2022财年同比增长7.4%。其中，旺仔牛奶和饮料小类的收益分别实现高个位数和中高个位数成长，“O泡果奶”实现双位数成长。

对此，旺旺在财报中解释称，2023财年，旺仔“56民族罐”返场上市销售，激发了消费者的收藏热情和复购意愿，带动销量增长。同时结合开学季、毕业季等丰富的社交场景，推出特色终端陈列，并对于餐饮渠道、早餐店、特通渠道的加油站等网点的每年扩张，带动2023财年罐装牛奶的销量同比增长了双位数。

不过较之该品类在2021财年128.73亿元的收入，当前仍有差距。

旺仔牛奶也希望在产品上创新，以吸引更多消费者。旺旺在财报中称，为迎接2024年巴黎夏季奥运会，旺仔牛奶将推出限定运动版。此外，以生乳为原材料的“每日喝牛奶”、低糖“O泡果奶”系列等产品陆续上市，满足消费者不同需求。

不过，乳制品赛道目前强敌环伺，国内乳企在常温、低温乳制品的创新不断。此外，“复原乳”这类含糖较高的乳制单品多少已经不再符合如今的消费趋势。如今，水牛乳和高端低温巴氏杀菌奶等更为健康的选择为人们所追捧，而旺旺牛奶的创新在其水、糖和奶的复合配方上没有做出较大的变化，只是增加了更多的风味。

2023年，米果类营收同比增长2.3%达59.77亿元，且海外市场及新兴渠道营收较2022财年同期保持双位数增长。

一方面，中国旺旺主动提高渠道渗透率，增加了米果售卖场景和终端覆盖：自动售货机智能化的升级，增加米果类产品的售卖机会，同时内容电商等新零售运管模式均实现了双位数增长。

此外，旺旺还试图打造创新的消费场景：以雪饼、仙贝、小小酥的产品为形象，创造游戏虚拟偶像，并结合游戏与线下主题门店营销活动，满足年轻消费者在不同消费场景下的个性化需求。

唯一下滑的板块为休闲食品类，该品类在2023财年营收较2022财年同期衰退5.5%，达55.02亿元，主要是冰品小类因作业节奏等因素收益不及2022财年同期，但糖果小类产品收益创历史新高点。

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旺旺在财报中称，糖果小类收益较2022财年同期成长中高个位数。与“家有喜事”这一消费场景链接及营销互动，带动牛奶糖收益实现双位数成长；多元化渠道策略及特色新品拉动海外市场及新兴渠道实现双位数增长；海外市场快速增长得益于集团糖果的研发创新能力和生产品质保证；多元且具特色的新品，如独特口感兼具趣味性的“充气咬咬糖”，带给消费者新鲜体验，契合新兴渠道的消费场景。

蓝鲸新闻记者注意到，近年来消费者对低糖、无糖、天然成分和功能性糖果的需求正在增加。

旺旺去年12月在接受第一财经采访时也表示，产品创新对销售的拉动很可观，比如近年来软糖品类热度快速上升，2023年上半财年，中国旺旺5年内推出的新品已占软糖整体收入近双位数。同时，旺旺还针对健康赛道开发了功能性糖果产品，瞄准健康细分功能需求。

事实上，零食行业也不缺竞争。眼下，动辄数千家的零食贩卖店已经在全国各地铺开，凭借便宜、多样、上新速度快等特点，“截胡”了许多三四线城市的消费者。“老牌零食”也开始放下身段，良品铺子的门店平均降价22%，最高降幅达到45%。

如何做好精准转型、捕捉消费趋势变化、推出更多以用户为中心的新品爆品，依旧是旺旺目前紧迫的任务。

海外市场方面，2023财年，旺旺海外收益实现中至高双位数成长。亚洲、美洲及大洋洲收益增速显著。集团在5个国家和地区（越南、泰国、印尼、德国、北美）设立海外附属公司。越南工厂已投产，将助力深耕东南亚市场，拓展海外售卖品类及区域。