面板涨价行情能否持续？专家：要看疫情控制情况

    始于去年上半年的面板涨价行情，令不少投资者对国内的面板企业充满期冀，相关公司的股价也从去年开始一路水涨船高。

而今年1月以来，面板价格上涨的架势似乎仍未见止，叠加近日TCL科技与深天马A 全年业绩超预期的消息，市场对于面板企业的投资热情仍旧不减，TCL科技1月以来的股价涨幅已超过了28%。

实际上，面板价格的上涨走到今天，不管从时间周期还是上涨幅度来看，都是近十年来最持久的。有行业专家认为，这波涨价至少能持续到今年三月份。

为什么这波面板涨价行情能如此坚挺?今年全年涨价行情是否能够持续?就相关问题，在某券商的投资者交流会上，群智咨询总经理分享了他的一些看法。

他认为，去年的涨价动力相较以往是最复杂的一个年份，复杂在于它受供需双方的影响因素都比较多。另外，还存在面板和半导体行业之间的跨技术因素，共同影响了涨价的周期和涨幅。

从供给端来看，2019年的面板市场非常惨烈，各大面板厂商的财报扣掉补贴，基本上所有企业都是亏损的，其中很重要的原因是大尺寸的TV面板价格竞争过于激烈，不少产品的价格都打到了面板厂成本线以下。

因此，在2019年底头部的面板厂商做出的选择无外乎是两个，一个是尽可能在2020年减少TV面板的占比，第二个就是退出产能。随后日韩大厂退出，国内一些企业也减少了TV面板的占比。

实际数据层面上，TV面板在整个大尺寸的占比从原来的接近八成，减少到了现在的七成以内，这个降幅在过去一年是非常显著的。

从需求端来看，疫情的出现干扰了需求的节奏，带来了很多的不确定性。实际上，去年上半年的需求是非常低的，直到欧美国家开始隔离，下半年的需求才突然走高。

前后半年需求差异过大，同时叠加TV面板的减产，供需矛盾在下半年的时候便异常剧烈，因此也就带来了面板价格的大幅上涨，甚至有单月超过10%的记录。

而价格上涨时间超预期的主要原因，一方面来自于疫情之后，居家学习办公对于便携性笔电以及显示器的需求，显著带来了IT面板市场的大量出货，甚至需求的反转力度远大于TV面板市场。

这使得原本考虑在TV面板涨价后，去增加这块供应的厂商，没有了腾挪的产能空间，因此这次价格上涨时间跨度也更长。

另一方面，上游半导体行业，驱动IC的缺货，也影响到了面板厂的出货，甚至也影响到了终端的供应，三者叠加的相互影响，也就造成了如今面板价格持续上涨的状态。

据群智咨询总经理介绍，对于面板市场的后续走势，目前产业界有两种观点：一种是觉得现在的价格可能处于历史的高点，后面会调降;另外一种观点则认为，其实未来市场发展可能不会出现大的波动，会相对平稳。

不过，从上述专家的视角来看，他觉得如果要预测2021年面板行业的趋势，需要考虑疫情这一最大的背景。

如果疫情能够在全球范围内得到实质性的缓解，那整体的需求，不管是TV面板还是IT面板，都很有可能在2021年的二季度末和三季度开始回落，之后供应紧张状况会逐步缓解，包括半导体的供应也都会缓解，下半年将会达到相对平衡的状态。

但万一2021年整年的社交隔离仍旧持续，整体的供需状况就不会有明显的变化。因为大规模封城隔离不太可能落地，同时居家优势需求是相对持续的，很多人会持续两年的居家学习办公，从而进一步激发IT面板需求，这样需求可能会比市场预期的更好。

因此，专家认为，在前一种情况下，面板的价格在2021年整体会有个回落，但因为全球竞争格局已经基本稳定，即使在价格可能迎来回调，也不会是非常深度的回调，不太可能降到18、19年的水准。第二种情况下，供需还是持续相对紧张，价格的走势会稳中略升。

李群