空气炸锅勇摘小家电上半年业绩“大红花”

2022年上半年，原材料上涨叠加疫情，厨房小家电风光不再，美的、苏泊尔(002032)、九阳等企业业绩增速放缓或承压。不过，空气炸锅等品类成了最亮的新星，助推产生了比依、利仁两家新晋上市公司，也令九阳加码布局。

与厨房小家电表现相似，个护小家电也萎靡不振，不过飞科电器(603868)还算坚挺。但按摩小家电遭遇滑铁卢，倍轻松、奥佳华(002614)、荣泰健康(603579)业绩暴跌，与渠道布局单一不无关系。

厨房小家电疲软不振

2020年的家电“优等生”还在滑落，疫情叠加原材料成本上涨，小家电尚难止跌回升。奥维云网全渠道推总数据显示，2022年上半年，厨房小家电零售额共计263.8亿元，同比下降4.9%；零售量11136万台，同比下降13.2%。

“美苏九”作为行业龙头也受波及。今年上半年，美的集团(000333)包括小家电板块的消费电器营收663.35亿元，同比增长2.11%；毛利率29.21%，同比提升1.81%。相比之前营收的高速增长，美的小家电业务也难独善其身。

苏泊尔减收增利，公司营收103.24亿元，同比下降1.05%。归母净利润9.33亿元，同比增长7.77%。苏泊尔解释，受俄乌战争等地缘政治不稳定因素及国外高通胀的影响，及海外市场需求下降，公司出口业务在连续两年的高速增长后有所下降。

同为炊具大佬，爱仕达(002403)近年来压力重重，由盈转亏。公司营收14.91亿元，同比下降4.75%；归母净利润亏损1174万元，同比下降156.04%。

九阳股份(002242)业绩承压，公司营收47.10亿元，同比微降0.70%；归母净利润3.46亿元，同比减少23.27%。中信建投(601066)家电分析师马王杰认为，公司收入下滑主要是受到第二季度外销低景气拖累。伴随自清洁洗地机产品逐步取得市场认可，公司下半年内销量有望迎来不错表现。

北鼎股份增收不增利，公司营收3.69亿元，同比增长4.11%；归母净利润2257万元，同比下滑54.95%。盈利能力受到冲击。

不过，也有表现好的企业。运作东菱、摩飞等品牌的新宝表现尚可，公司营收71.26亿元，同比增长7.26%；归母净利润4.86亿元，同比增长54.72%。其中，摩飞营收6.10亿元，同比增长6.83%。

经历一年多低谷之后，小熊电器(002959)有所恢复元气，公司营收18.48亿元，同比增长13.15%；归母净利润1.48亿元，同比增长6.65%。

行业毛利率普遍受到影响，北鼎股份电器类毛利率44.70%，同比减少0.05个百分点；九阳家电毛利率28.35%，同比下滑2.15%；新宝股份(002705)小家电毛利率18.40%，同比增长1.11%。爱仕达小家电毛利率12.34%，同比增长0.29%。

家电产业分析师梁振鹏认为，2022年上半年，炊具及小家电主要原材料铝、铜、不锈钢、塑料等价格虽稍有回落，但仍处高位。随着企业经营成本的上升，行业品牌集中度将进一步提高，炊具及厨房小家电领域市场竞争加剧。

空气炸锅等品类逆势增长

原材料成本上涨，毛利率下滑，产品均价也上扬。奥维云网监测数据显示，小家电线上均价204元，同比提升11.5%。

奥维云网小家电事业部总经理李婷解释，均价大幅度提升主要原因包括原材料价格居高不下，迫使企业成本骤然变高，终端产品均价提升成为必然趋势。高端价位品质产品更受消费者喜爱，也带动行业均价提升。

空气炸锅成为国内市场逆势突围宠儿，增长趋势亮眼。奥维云网数据显示，2022年上半年，空气炸锅单品零售额突破35亿元，线上线下实现同比增长161%及107.2%，均占行业第一。

比依是飞利浦、苏泊尔、利仁科技、纯米等企业的重要供应商。作为空气炸锅代工大户，比依减收增利，公司营收7.20亿元，同比下降5.24%；归母净利润为7590.56万元，同比增长43.46%。

空气炸锅需求大增也让利仁科技上半年成功上市，利仁科技2022年上半年营收3.35亿元，同比增长1.95%；净利润3620.39万元，同比增长8.05%。

利仁科技表示，利率同比有所提升，主要系公司加大对高毛利产品的推广力度，产品组合变动带动公司营业利润增长。

九阳也要发力空气炸锅，公司表示，空气炸锅现已发展成为公司主要产品线之一，空气炸锅占营收比重未来或将进一步提升。

李婷指出，厨房小家电品类出现分化，电磁炉、榨汁机、豆浆机等品类持续负向增长，主要源自品类自身受到替代以及功能的单一。但不乏有空气炸锅、电蒸锅等品类逆势走高。企业能找到刺激消费者更新迭代的触点，将迎来第二增长曲线。

个护小家电停滞不前

今年上半年，个护小家电在低位徘徊，增速“齐下台阶”。奥维云网推总数据显示，2022年上半年，传统电商渠道个护小家电零售额共计85.9亿元，同比下降11.5%。

飞科电器跑赢大盘，公司营收22.79亿元，同比增长30.18%；归母净利润4.56亿元，同比增长45.23%。中信建投家电分析师马王杰表示，伴随电吹风等相对弱势品类后续不断发力，中高端转型战略成效有望在未来持续显现。

按摩电器全线溃败，倍轻松上半年营收4.59亿元，同比减少15.65%；归母净利润亏损3546万元，同比减少185.72%。报告期内，公司线下渠道营收1.29亿元，同比下降38.94%。

公司解释，国内新冠疫情的反复，对全国物流体系的及时运转造成了一定程度的不利影响，导致消费者购物体验度下降。

奥佳华与荣泰健康也不容易，奥佳华营收31.53亿元，同比下滑20.07%；归母净利润1336万元，同比下滑94.86%。业绩下滑明显。

荣泰健康营收11.01亿元，同比减少11.78%；归母净利润0.86亿元，同比减少38.47%。相比奥佳华，公司还是比较坚挺。

在此背景下，网红颈椎按摩仪SKG母公司未来穿戴向深交所递交了招股书。未来穿戴2019年-2021年营收分别为7.92亿元、9.91亿元和10.60亿元，增速有所放缓；净利润也不断下滑，分别为2.13亿元、1.43亿元、1.32亿元。

个护小家电经营面临压力，与此前渠道布局单一分不开，目前企业开始调整策略。荣泰健康表示，2022年，公司着重拓展临街专卖店的店铺及一线市场中高端购物中心补缺。

倍轻松表示，公司同步拓展直营门店体系和加盟门店体系，以受疫情波动影响较小、能够保持较为稳定业绩贡献的购物中心为主要开拓方向，稳步推进线下渠道建设。

李婷表示，疫情反复暴发推动了消费者健康意识的提升，按摩仪、筋膜枪、牙刷消毒架、除螨仪等个护产品帮助消费者解决居家生活中的痛点，健康类小家电分布在我们生活的方方面面。从长远来看，个护小家电普及率较低，仍有较大发展空间。