集成灶2022年三季报：业绩增速放缓，分化趋势明显

过去几年，在厨电行业整体下行，尤其是以烟灶消为代表的传统厨电持续下滑的背景下，集成灶行业却呈现逆势增长的态势。即便是大环境承压的2021年，集成灶仍然一枝独秀，成为厨电乃至家电行业为数不多的增长亮点。

然而进入2022年以来，集成灶“明星品类”的光环逐渐褪去。据奥维云网(AVC)推总数据显示，2022年1-9月，集成灶行业零售额同比增长5.3%，零售量同比下滑1.9%。其中单Q3零售量、零售额分别同比-3.9%、-1.9%，行业景气进一步下探。

集成灶企业近日发布的2022年第三季度财报，也恰恰印证了这一点。

业绩增速放缓，分化趋势明显

从营收来看，虽然今年前三季度四家中有三家保持了同比增长，但除了亿田智能增长达到19.02%以外，其余两家仅实现了2.72%和3.29%的个位数增长，而浙江美大较上年同期则出现负增长。其中火星人以16.42亿元位列第一，浙江美大以13.98亿元名列第二，亿田智能以9.62亿元名列第三，帅丰电器以7.09亿元位列第四。

从净利来看，亿田智能是4家集成灶上市公司中唯一一家净利润同比正增长的企业，不过与2021年同期相比只微增了3.5%。其余3家均为负增长，分别为-19.94%、-17.35%、-17.44%。尽管浙江美大净利降幅最大，但仍然以3.73亿元的净利润霸居首位。火星人、亿田智能、帅丰电器净利分别为2.19亿元、1.61亿元和1.52亿元。

从Q3单季度来看，下滑幅度则更加明显。财报显示，火星人第三季度实现营收6.18亿元，净利8043.87万元，同比分别下降8.57%和40.03%；浙江美大第三季度营收5.66亿元，净利1.42亿元，同比分别下降9.46%和27.55%；亿田智能第三季度营收3.52亿元，同比增长14.49%，净利4980.57万元，同比下降22.07%；帅丰电器第三季度营收2.5亿元，净利4818.65万元，同比分别下降6.48%和19.1%。

总的来看，今年前三季度，集成灶上市企业整体业绩承压，增速有所放缓，与此同时，各企业之间的差距也逐渐拉大。以净利润为例，排名第一的浙江美大与排名第四的帅丰电器之间相差悬殊，前者比后者净利多出2.21亿元，这个差值比火星人的利润还多。

研发投入加大，产品创新加速

值得注意的是，在业绩承压的情况下，企业的研发费用却大幅增加，特别是火星人、亿田两家。报告显示，截至第三季度末，火星人本年度的研发费用已达8046.95万元，同比增长49.57%；亿田今年前三季度的研发费用同比增长49.55%达4830.99万元。

今年以来，火星人举办了多场新品发布会。先是在2月份的年会上，推出以升级款X7C、高端款X50C蒸烤炸一体集成灶、新品X6C橱柜一体式集成灶、全新一代水洗产品D70洗碗机、K5集成水槽和燃气热水器R7为代表的三大产品群。接着5月底，火星人又重磅推出T7BCZ以及E7BCZ两款全新一代蒸烤独立集成灶；9月底，火星人再次发布新品超静音ET50蒸烤炸集成灶，主打静音和智能体验，将运行声音首度降至48.5dB。

在研发方面的大力投入，为火星人产品的持续迭代升级提供了有力保障，也促成了其市场份额的不断提升。根据奥维云网的数据，Q3火星人集成灶线上、线下销售额市占率分别同比增0.74%、4.11%至25.23%、28.06%，线上线下领先优势进一步扩大。 

亿田今年以来则持续推出高端机型，优化产品结构。今年8月，亿田发布新品D6ZK蒸烤一体集成灶，开售即被疯抢，销量持续飙升，蝉联登顶全网第一单品。9月，亿田发布集成烹饪中心P3ZK新品，搭载猛火燃气灶、近吸油烟机、智能空气炸、智能消毒、智能大烤箱、智能大蒸箱、智能发酵、智能电炖八大功能。

连续的爆款打造，为亿田业绩的增长提供了强劲的动力。奥维监测数据显示，截至2022年9月，亿田在线上、线下(以KA为主)累计零售额份额分别为14.6%、7.5%，同比分别增长3.3%、2.4%。其中，Q3亿田集成灶线上销额同比增长22.4%，线上持续发力。

综合来看，受外部不利因素影响，集成灶上市企业2022年前三季度的业绩表现不及预期，多家企业出现增收不增利的情况，但从长远角度来看，集成灶行业未来仍有拥有较大的增长空间，市场容量广阔。

不过，随着以方太、老板、华帝为代表的传统厨电巨头、以美的、海尔为代表的家电巨头和以小米为代表的跨界巨头纷纷进入集成灶市场，行业竞争进入白热化阶段。未来，四大集成灶上市企业能否一直保持领先优势，就是个未知数了。