京东方：部分柔性OLED模组产品价格大幅下探

近日，京东方在接受机构调研时表示，柔性OLED在智能手机领域的渗透率持续提升，整体保持良好的增长，公司柔性OLED产品已基本完成全球主流品牌客户的导入，未来将主要致力于实现客户端更多产品系列覆盖以及持续提升公司产品的客户端占比，同时持续推动柔性OLED在IT、车载等新领域的应用。

2022年前三季度，京东方柔性OLED出货持续增长，出货量近5,000万片，第三季度出货量1,800万片，根据咨询机构数据，市占率排名国内第一、全球第二。

2021年四季度起，入门级产品价格竞争不断加剧，部分产品价格持续下降，部分柔性OLED模组产品价格出现大幅下探，公司柔性 OLED 生产线短期折旧承压，经营业绩受到一定影响。

2022年公司柔性OLED预计出货量目标为8,000万片，较去年继续保持增长。未来公司将持续提升柔性 OLED 产品的出货量，着力提高高端旗舰产品的出货比重，以持续改善柔性 OLED 业务经营情况。

对于行业稼动率及库存情况，京东方表示，受全球经济复苏乏力，行业需求收缩、产品价格持续下跌等因素影响，2022 年二季度末起，行业内普遍出现稼动率调整，根据第三方咨询机构数据，9 月全行业面板厂稼动率降至 60%左右，预计四季度面板厂稼动率小幅恢复。面板厂稼动率的降低对供给端的影响效果显著，三季度全球 LCDTV 面板供应面积同比出现下降，预计四季度同比继续下降。

库存方面，根据第三方咨询机构数据，由于行业内的稼动率调整，面板厂库存水位随之下降，目前大尺寸 LCD 面板库存处于相对健康水平；部分下游品牌厂积极去库存且成效显著，备货信心逐步恢复。在供需两端的共同作用下，LCD TV 面板供过于求情况大幅缓解。

随着近年来 LCD 生产线已从大规模扩产的高速发展阶段逐步进入成熟期，市场份额逐渐向公司在内的行业头部企业集中，产品价格是产业链企业健康稳定发展的基础将逐渐成为共识。

在面板价格方面，2021 年下半年以来，面板价格出现结构性调整，TV、IT 类 LCD 产品价格出现不同程度下跌。2022 年初至三季度末，受诸多方面因素的叠加影响，终端客户需求受到较大影响，面板价格承压。受行业内稼动率整体降低的影响，供需关系尤其是 LCD TV 供过于求的状况得到大幅缓解。根据第三方咨询机构数据，LCD TV 主流尺寸产品 10 月、11 月价格迎来全线上涨，随行业旺季进入尾声，12 月维持相对稳定态势；IT 类产品价格下降的幅度在缩减，部分产品已出现了止跌迹象。

需求方面，中短期看，随着年底促销季叠加大型体育赛事影响，终端库存逐渐去化，面板需求有望结构性恢复。长期看，产品的大尺寸化延续、新技术渗透率提升、应用场景的拓展等因素将拉动面板需求增长。同时，随着不确定因素影响逐渐被消化，产业发展格局将逐渐回归理性，产品价格将主要受淡旺季影响在合理的范围内波动。