央行逆回购量维持“地量” 或传递宽松又克制信号 MLF和TMLF超量可能性不大

财联社（北京，记者 张晓翀）讯，央行公开市场逆回购操作量周三维持“地量”，为20亿元。业内人士指出，目前市场资金较为宽松，央行持续进行逆回购操作，或希望向市场传递既要维持流动性充裕又将保持克制的信号。

央行公开市场本月共有5,405亿元中期借贷便利（MLF）和定向中期借贷便利(TMLF）到期。他们并预计，央行对本月到期的MLF和TMLF进行超量续做的可能性不大。

“还是偏松的表态，至少表明还在放，传达的意思可能更多是想宽松，但有克制。”华中某股份制银行资金交易员对财联社表示。

周三央行公开市场进行20亿元人民币7天期逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，实现净回笼80亿元。

光大银行金融市场部分析师周茂华也对财联社表示，前一交易日7天期利率在2.2%附近，资金相对充裕，因此今日央行小额净回笼。隔夜和14天期也都处于合理区域。

不过市场人士多认为，本月税期即将来临，一月作为缴税大月，后期缴税走款或对流动性扰动较大，预计央行可能会加量操作逆回购，以维持资金市场整体平稳。

“下周将是一季度集中缴税期，且一月底到二月初现金需求大概率激增，短期重点关注周五MLF到期后央行的投放。”上述交易员并称。

MLF和TMLF超量续做可能性不大

多位接受财联社采访的交易人士表示，预计央行不会对本月到期的MLF和TMLF进行超量续做。

“现在资金太松了，央行根本就没有理由超量。”华南某农商行资金交易员对财联社表示。

北京某国有大行交易员对财联社表示，“存单利率下行，可能也是央行不会超额续做MLF和TMLF的理由。”

兴业证券研报统计称，一月第一周同业存单各期限发行利率：1个月2.26%，3个月2.58%，6个月2.72%。相较于上周，1个月、3个月、6个月期存单发行利率下降，跌幅分别为66、59、50个基点（bps）。

不同银行类别发行利率:一月第一周，各类型银行同业存单发行利率均有所下跌。股份行1年期同业存单发行利率跌幅（-8bps）居后，城商行1个月期同业存单发行利率跌幅（-85bps）居前。

但发行规模较上周上升，第一周发行同业存单230款，融资1,877亿元。

分析人士指出，随着1月中旬缴税和春节前取现高峰的来临，预计央行流动性对冲工具或将集中于1月下旬到春节前密集展开。

（李佳佳 HN153）