先是花旗，然后是高盛。现在，美国银行也发出警告，美股市场的过度狂热可能引发一些风险。
随着近期市场情绪日益高涨，花旗的恐慌兴奋指数一路飙升。根据花旗的最新数据，目前该指数已经达到了纪录高点。
美国银行的股票策略师Savita Subramanian在一份报告中呼应了花旗和高盛的观点，他也发出警告称：
“市场情绪和股票估值正一路飙升。”
Savita Subramanian表示，尽管去年美国有数千万人失业，但美国股市还是以强劲势头上涨了16%。目前的市盈率约为22.5倍，这几乎与去年8月份22.7倍的高点持平。尽管10年期美债的收益率飙升了约40个基点，但目前来看并没有给美股带来负面影响。
美国银行的20个估值指标中，目前有18个指标估值过高，其中有15个指标估值非常高，可以看出目前美股已经被严重高估。
美国银行专有的卖方指标——一种衡量卖方情绪的反向指标，现在正处于金融危机以来最接近“卖出”门槛的水平。
那么，这是否意味着投资者是时候卖出股票了呢？答案是否定的。
因为过去12年的经验表明，每当这些大投行给出卖出信号时，美联储往往会出手干预，把股市推得更高，这次也不会例外。
美国银行的Jared Woodard也表示，要根据市场的看跌信号来选择卖出时机：
“众所周知，熊市信号比牛市信号更难捉摸，因为市场进入低谷是一个事件，而市场涨到顶部是一个过程。”
他进一步解释说：
“我们建议投资者在第一季度把因疫苗推出、经济复苏或财政刺激不及预期而导致的市场回调视为买入机会。”
Savita Subramanian也委婉地表示认同这一观点：
“虽然股票对债券来说仍然更具吸引力，但过高的估值表明，在未来十年，股票回报率可能低于平均水平（约5%）。尽管我们持谨慎的观点，但我们仍然看好市场的某些股票，比如周期股和小盘股。”
（张洋 HN080）
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