长城汽车2020年营收超千亿，总负债飙升380亿

1月25日，长城汽车(601633,股吧)(601633.SH)发布2020业绩快报显示，去年公司营业总收入1032.83亿元，创历史新高，同比增长7.35%，净利润53.92亿元，同比增长19%。

不过，长城汽车去年在归属于本公司股东的扣除非经常性损益的净利润指标上为负增长，较上年同期下降0.37％至39.72亿元。

值得注意的是，另一家车企龙头上汽集团(600104,股吧)的去年业绩预告显示，其2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润预计约为200亿元，同比减少21.89%左右。

另外，长城汽车同日发布公告，表示拟向合资格的全体股东派发现金红利合计约25.69亿元人民币（含税）。本次拟派发现金红利占公司 2020 年度归属于本公司股东净利润的比例为 47.65%。

回顾长城汽车的2020，据官方数据，其实现超111万辆的新车年销成绩，超额完成既定102万辆的年度销量目标。与此同时，长城汽车在资本市场亦表显抢眼，自去年下半年开始，其在A股的累计涨幅达327.23％，仅次于比亚迪（002594.SZ）。

“长城汽车在混动与自动驾驶等领域展示了全新解决方案，同时在组织机制、企业文化、营销创新等方面进行变革，去年以来，资本市场也比较认可长城汽车的变革表现，并给予了较高的估值溢价。”1月26日，资深证券分析师郭施亮告诉时代财经。

进入2021年，长城汽车的走势虽有起伏，但其今年的涨幅依然达到17.01％，截至今日收盘，长城汽车报收44.24元/股，较昨日上涨2.15％，总市值达4059亿元。

1月26日，时代财经也就长城汽车在资本市场上的表现以及发展等问题向长城方面发去采访，截止目前，未获正面回复。

图片来源于车企官网

营收超千亿创新高，总负债飙升380亿元

在去年，长城汽车的营收创下新高，较2019年的962.11亿元上涨7.35％至1032.83亿元；归属本公司股东的净利润从同期的44.97亿元上涨19.9％至53.92亿元。

对于净利润大增的原因，长城汽车在公告中称，净利润同比增加的主要原因系整车销量及毛利增加所致；长城汽车还表示，2020年推出的全新平台及全新车型深受市场欢迎，在技术研发、品牌营销建设等方面均取得了长足发展，促进长城汽车销量、业绩上涨。

在净利增长同时，其归属于本公司股东的扣除非经常性损益的净利润则从同期的39.87亿元下降0.37％至39.72亿元，小幅微减0.16亿元。对于下降原因，公告中并未提及。

得益于长城汽车在经营业绩、股价等方面的涨势，其每股收益较上年同期的0.49元/股上涨19.63％至0.59元/股。

此外，长城汽车在去年的股本由91.27亿股增长至91.76亿股，公司总资产也大涨36.34％至1541.93亿元。

值得注意的是，长城汽车去年的总负债飙升了380.68亿元，从报告初的586.97亿元上涨至967.65亿元，上涨幅度为64.85％。

总体而言，长城汽车的业绩快报可圈可点，尤其是在去年第四季度，其营收和净利润纷纷环比大增56.94%、94.63％至411.40亿元、28.05亿元。

良好的业绩支撑也是长城汽车在资本市场上走强的一大利好原因，郭施亮向时代财经分析称，虽然去年新能源车概念让资本炒作更为迅猛，但长城汽车销量在不断攀升，对资本市场来说，风口炒作可能是阶段性的，中长期还是要看销量增速以及创新能力，只要业绩盈利增速跟得上去，资本对公司的定价也会持续升温。

智电化成2021重点

“公司正朝着‘全球化科技出行公司’全面转型。”

日前，关于2021年的规划，长城汽车方面向时代财经表示智电化是其目前发展重心。

事实上，早在去年7月，长城汽车董事长魏建军就表示，“与当前科技企业相比，过去的长城汽车是一个传统汽车企业，如今面对全球化大背景下，数字化、智能化的波涛汹涌，我们必须进行一次脱胎换骨式的改变，必须完成从中国汽车制造企业向全球化科技出行公司的蜕变。”

图片来源于车企官网

截至目前，长城汽车在智电化领域已多重布局，例如技术上发布了柠檬混动DHT，品牌上被曝正打造全新高端智电化子品牌沙龙智行，但距离兑现成经营增量还为时尚早。

现阶段，长城汽车或更多处于蓄力智电化转型的阶段。

例如，1月24日，长城汽车在对中国证监会的回复文件中就表示，公司去年末正对一系列汽车数字化项目进行募资。

据悉，长城汽车于去年11月发行的A股可转换公司债券预案，将有40亿元的募资金额用于未来的汽车数字化项目。对应车路协同以及自动驾驶软硬件一体化研发、汽车智慧云端服务产品研发、硬件算力平台研发、整车级OS系统产品研发等四个领域，长城汽车对具体募资金额的使用占比分别为8.7亿元、5.6亿元、18亿元、7.7亿元。

综观当前市场，长城汽车的高端智电化转型节奏并未占先。包括比亚迪、东风、上汽等主流自主车企，都已经在全新智电化品牌甚至量产新车上交出答卷。

年内，长城汽车的智电化将提速。

据车企官方日前表示，定位WEY品牌新旗舰SUV，配置激光雷达可实现L3级自动驾驶，同时还搭载48V轻混动力系统的摩卡将在3月份正式上市。作为WEY乃至长城智电化转型的头炮，该车能否满足业界及市场的期待值得关注。

（王治强 HF013）